Τι είναι το εμπόριο του πόνου;
Το εμπόριο του πόνου είναι η τάση των αγορών να προσφέρουν το μέγιστο ποσό τιμωρίας στους περισσότερους επενδυτές από καιρό σε καιρό. Ένα εμπόριο πόνου συμβαίνει όταν μια δημοφιλής τάξη περιουσιακών στοιχείων ή ευρέως ακολουθούμενη στρατηγική επένδυσης παίρνει μια απροσδόκητη στροφή που αλιεύει τους περισσότερους επενδυτές επίπεδη-footed. Σύμφωνα με αυτόν τον ορισμό, μια ξαφνική αντιστροφή σε έναν τομέα ή μια στρατηγική εξειδικευμένων θέσεων δεν θα χαρακτηριζόταν ως εμπόδιο στον πόνο, αφού δεν είναι πιθανό να υπάρχουν πολλοί επενδυτές.
Τα εμπόδια του πόνου δοκιμάζουν σθεναρά την αποφασιστικότητα ακόμη και των καλύτερων εμπόρων και επενδυτών, καθώς πρέπει να αντιμετωπίσουν το δίλημμα αν θα διατηρήσουν την ελπίδα ότι το εμπόριο θα τελειώσει τελικά ή θα πάρει τις απώλειές τους πριν επιδεινωθεί η κατάσταση.
Βασικές τακτικές
- Τα εμπόδια του πόνου είναι όταν οι αγορές φαίνεται να τιμωρούν μια μεγάλη ομάδα συμμετεχόντων με τον ίδιο τρόπο, όλα ταυτόχρονα. Οι συναλλαγές του Πεκίνου δημιουργήθηκαν όταν μια μάζα των συμμετεχόντων στην αγορά όλοι εισέρχονται στην ίδια στρατηγική και το εμπόριο γίνεται γεμάτο. Τα δείγματα περιλαμβάνουν την ύπαρξη μακροχρόνιων μετοχών ή ακίνητης περιουσίας πριν αυτές οι φυσαλίδες σηκωθούν το 2001 και το 2008, αντίστοιχα.
Κατανόηση των παθήσεων του πόνου
Οι περιοδικές κορυφές και οι κοιλάδες των μετοχικών δεικτών κατά τη διάρκεια των ετών παρέχουν ένα τέλειο παράδειγμα των επαγγελματικών πόνων κατά την εργασία. Εξετάστε το boom και την πτώση dot-com στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Καθώς η Nasdaq σημείωσε άνοδο και έφτασε σε υψηλά επίπεδα το Μάρτιο του 2000, τα αποθέματα τεχνολογίας αντιπροσώπευαν ένα δυσανάλογο μέρος των χαρτοφυλακίων που κατέχουν οι περισσότεροι επενδυτές και αμοιβαία κεφάλαια.
Η επακόλουθη κατάρρευση των τεχνολογικών αποθεμάτων και της Nasdaq οδήγησε σε ύφεση στις ΗΠΑ και σε παγκόσμια αγορά αρκούδων, εξαλείφοντας τρισεκατομμύρια δολάρια στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς και τον πλούτο των νοικοκυριών. Το εμπόριο των πόνων εδώ ήταν τα αποθέματα μακράς τεχνολογίας, καθώς η επακόλουθη κατάρρευση στον τομέα ανερχόταν σε όλο τον κόσμο και είχε αντίκτυπο στην ευρεία οικονομία.
Σε γενικές γραμμές, τα εμπόδια του πόνου εμφανίζονται σε υπερβολικά γεμάτα εμπόδια, όπου η συμπεριφορά των βοσκητών οδηγεί μια μάζα ηθοποιών σε όλους να πάρουν την ίδια θέση στην ίδια στρατηγική. Για παράδειγμα, το εμπόριο νόμισμα είναι ένα συνωστισμένο εμπόριο που πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι είναι ένα όχι-brainer. Εάν επρόκειτο να ξετυλίξει αυτό το εμπόριο, αυτό θα προκαλούσε πολύ πόνο σε πολλούς ανθρώπους και επιχειρήσεις.
Παραδείγματα παθήσεων του πόνου
Το 2008, το εμπόριο πόνου ήταν γενικά μακροπρόθεσμες. Οι ΗΠΑ και πολλοί μεγάλοι δείκτες παγκόσμιων μετοχών είχαν φθάσει σε υψηλά επίπεδα το τέταρτο τρίμηνο του 2007, παρά τη συγκρατημένη πιστωτική κρίση που έμενε γρήγορα σε σημείο βρασμού.
Η κατάρρευση των παγκόσμιων χρηματιστηριακών αγορών το 2008 κατέστησε αυτό το μεγαλύτερο πόνο εμπόριο από την άποψη του αριθμού των προσβεβλημένων ανθρώπων και της καταστροφής του πλούτου. Περισσότεροι από 35 δισεκατομμύρια δολάρια ή το 60% της κεφαλαιοποίησης της παγκόσμιας αγοράς καταστράφηκαν εντός 18 μηνών, ενώ η παγκόσμια οικονομία υπέστη τη βαθύτερη ύφεση και τη μεγαλύτερη οικονομική κρίση από τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930. Στις ΗΠΑ, η πτώση των τιμών των κατοικιών και των μετοχών οδήγησε στη μεγαλύτερη καταστροφή του πλούτου των νοικοκυριών στην ιστορία, ακόμη και όταν η ύφεση έριξε εκατομμύρια ανθρώπους εκτός εργασίας.
Μια μακροπρόθεσμη στρατηγική μπορεί να εξουδετερώσει το εμπόριο του πόνου
Η ισχυρή ανάκαμψη στις παγκόσμιες αγορές από το 2009 και μετά έχει αποδείξει ότι ακόμη και τα εμπόδια για τον πόνο μπορούν να κερδίσουν σε μια χρονική περίοδο, με το Dow Jones Industrial Average και το S & P 500 να φτάνουν σε νέα επίπεδα μέχρι το 2013. Ωστόσο, το νέο εμπόριο πόνου για πολλούς επενδυτές εκείνο το έτος.
