Με την τρέχουσα εύθραυστη αγορά που εμπνέει ολοένα και περισσότερους επενδυτές να κάνουν στοιχήματα κατευθυνόμενα προς την απόδοση της αγοράς, μια δημοφιλής κατηγορία χρηματιστηριακών συναλλαγών έχει προσελκύσει την προσοχή. Δυστυχώς, η αυξανόμενη δημοτικότητα των μοχλευμένων ETFs έρχεται με μια οδυνηρή τιμή.
ΣΕ ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΕΣ: 20 εργαλεία για την οικοδόμηση του χαρτοφυλακίου σας
Ένα Primer
Η δημοτικότητα των μοχλευμένων ETF είναι εύκολο να εξηγηθεί. Επιτρέπουν στον μικρό επενδυτή να κάνει μεγάλα στοιχήματα κατεύθυνσης σε μια αγορά ή μια βιομηχανία χωρίς να χρειάζεται να αναλάβει μόχλευση. Οι επενδυτές μπορούν τώρα να κάνουν μοχλευμένα στοιχήματα χωρίς να χρειαστεί να ανοίξουν λογαριασμούς περιθωρίου. Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές καίγονται άσχημα επενδύοντας σε αυτά τα μέσα ακόμα και μετά την πραγματοποίηση της σωστής κλήσης στην αγορά.
Εξετάστε ένα πολύ δημοφιλές EFT, το UltraShort S & P 500 ProShares (NYSE: SDS), το οποίο έχει σχεδιαστεί για να προσφέρει ημερήσια αποτελέσματα επενδύσεων που ισοδυναμούν με διπλάσιο αντίστροφο της καθημερινής απόδοσης του S & P 500. Με άλλα λόγια, το SDS ακούγεται σαν ένα μεγάλο τρόπο για να αντισταθμίσει την εκποίηση της αγοράς. Αν η S & P μειωθεί κατά 2% μία ημέρα, το SDS θα αυξηθεί κατά 4%. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Αντίστροφη ETFs μπορεί να ανυψώσει ένα μειωμένο χαρτοφυλάκιο.)
Ένα επίπονο μάθημα
Μια πιο προσεκτική εξέταση αποκαλύπτει ότι δεν συμβαίνει αυτό. Το 2009, το S & P 500 ξεκίνησε στις 903 και σήμερα βρίσκεται περίπου στα 880 ή μια πτώση περίπου 2%. Κάποιος θα σκεφτεί ότι το ΣΑΑ πρέπει να είναι περίπου 4%. Δυστυχώς, ένα γράφημα αποκαλύπτει ότι το δελτίο δεδομένων ασφαλείας έχει μειωθεί κατά 10% φέτος . Ακόμη και το Ultra S & P 500 ProShares (NYSE: SSO), το οποίο υποτίθεται ότι θα παραδώσει δύο φορές το αποτέλεσμα του δείκτη - και επομένως αναμένεται να μειωθεί κατά 4% - μειώνεται φέτος κατά 14%. ( Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Πέντε τρόποι για να βρείτε ένα κερδοφόρο ETF. )
Αυτά τα καταθλιπτικά ETF παραπλανούν τους επενδυτές; Στην πραγματικότητα, τα μέσα είναι απολύτως ειλικρινά με τους επενδυτές. Ο επιδιωκόμενος στόχος των αποκεντρωμένων ETFs είναι να παράγουν ημερήσια επενδυτικά αποτελέσματα με βάση τη μακρά ή σύντομη στρατηγική του ταμείου. Μερικά βασικά μαθηματικά παρέχουν σαφήνεια.
Αν το S & P 500 μειωθεί κατά 15% μία μέρα, για να πάρει πίσω στην ισοτιμία θα χρειαστεί κέρδος περίπου 18%. Μία πτώση 15% για την S & P θα οδηγήσει σε πτώση κατά 30% στο ΕΙΕΕ ΕΣΕ. Μία μείωση κατά 30% απαιτεί απόδοση 43% για να επιστρέψει καν. Όμως, καθώς η SSO μιμείται το S & P 500, όταν η S & P ξαναγίνει και πάλι ανεβάζοντας το 18%, η SSO έχει εκτιμήσει μόνο το 36%, όχι το απαιτούμενο 43%.
Προσφορά καλή για περιορισμένο χρόνο
Μπορείτε να δείτε το πρόβλημα που μπορούν να προκαλέσουν αυτά τα ETF όταν είναι παρεξηγημένα και χρησιμοποιούνται ακατάλληλα. Εξ ορισμού, έχουν σχεδιαστεί για βραχυπρόθεσμα κατευθυντικά στοιχήματα. Από τον Ιανουάριο έως τον Μάρτιο, όταν η αγορά επικεφαλής νότια γρήγορα, το SDS ήταν σχεδόν 100%. Ομοίως, τα προγράμματα UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) και Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) έχουν αναδείξει τριπλάσια κέρδη σε μικρές χρονικές περιόδους φέτος. Αλλά μέχρι σήμερα, και οι δύο είναι πάνω από 40%.
Η κατώτατη γραμμή
Δυστυχώς για τους επενδυτές, τα ETF κάνουν ακριβώς αυτό που πρέπει να κάνουν καθημερινά, αλλά ως μακροπρόθεσμα μέσα μόχλευσης είναι θανατηφόρα. Κατανοήστε τη βασική απλή μηχανική και θα είστε καλύτερα. (Για περαιτέρω ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα Δειγματοληψία αποπληρωμής ETF επιστρέφει και ανάκαμψη γρήγορα με μόχλευση ETFs .)
Χρησιμοποιήστε το προσομοιωτή μετοχών Investopedia για να ανταλλάξετε τα αποθέματα που αναφέρονται σε αυτήν την ανάλυση αποθέματος, χωρίς κίνδυνο!
