Τι είναι η οικονομική απάτη;
Η οικονομική απάτη χρονολογείται από το έτος 300 π.Χ. όταν ένα ελληνικό εμπορικό όνομα Hegestratos έβγαλε ένα μεγάλο ασφαλιστικό συμβόλαιο γνωστό ως bottomry. Σύμφωνα με τους απλούς όρους, ο έμπορος δανείστηκε χρήματα και συμφώνησε να τον επιστρέψει με τόκους όταν το φορτίο, στην περίπτωση αυτή, το καλαμπόκι, παραδόθηκε. Εάν ο έμπορος αρνείται να επιστρέψει το δάνειο, ο δανειστής θα μπορούσε να απαιτήσει το φορτίο και το πλοίο που χρησιμοποιήθηκε για τη μεταφορά του.
Ο Hegestratos σχεδίαζε να βυθίσει το άδειο σκάφος του, να κρατήσει το δάνειο και να πουλήσει το καλαμπόκι. Το σχέδιο απέτυχε και πνίγηκε προσπαθώντας να ξεφύγει από το πλήρωμά του και από τους επιβάτες όταν τον πιάστηκαν στην πράξη. Αυτό είναι το πρώτο καταγεγραμμένο περιστατικό απάτης, αλλά είναι ασφαλές να υποθέσουμε ότι η πρακτική ήταν γύρω από την αυγή του εμπορίου. Αντί να ξεκινάμε από την αρχή, θα επικεντρωθούμε στην αύξηση της απάτης στις χρηματιστηριακές αγορές στις ΗΠΑ
Βασικές τακτικές
- Ο William Duer διαπράττει ένα σκάνδαλο για τις εμπιστευτικές συναλλαγές στα τέλη του 17ου αιώνα, όταν βασίστηκε στην άκρη της πληροφόρησης του για να διατηρήσει την αγορά. Η Ulysses S. Grant, ο ηγέτης του εμφύλιου πολέμου, δημιούργησε έναν οικονομικό πανικό το 1884 όταν δεν μπορούσε να συγκεντρώσει κεφάλαια για να σώσει τον γιο του ενώ στα τέλη της δεκαετίας του 1800 ο Ντάνιελ Ντρου χρησιμοποίησε τεχνικές γνωστές ως γωνίες, κουτάβια και σέσουλα και αντλία και χρεόγραφα για να εξαπατήσουν τους επενδυτές της χρηματιστηριακής αγοράς. Μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, τα αποθέματα που αποτελούνται από τους πλούσιους μεγάλους μετοίκους όπως η Chrysler, RCA και Standard Oil έως ότου η φούσκα ξεσπάσει το 1929.
Πώς λειτουργούν οι δράστες απάτης
Υπήρξαν πολλές περιπτώσεις απάτης και απάτης στο χρηματιστήριο στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών και όλοι τους εκθέτουν τα υποτιμητικά σχέδια που βασίζονται στην απληστία και την επιθυμία για εξουσία.
Η πρώτη τεκμηριωμένη απάτη συνέβη το 300 π.Χ. και είναι μάλλον απίθανο να σπάσει εντελώς, επειδή οδηγείται από την απληστία και την επιθυμία για εξουσία.
Το πρώτο σκανδάλο του Insider Trading
Το 1792, λίγα μόλις χρόνια μετά την αμερικανική ανεξαρτησία, το έθνος βίωσε την πρώτη του απάτη. Αυτή τη στιγμή, τα αμερικανικά ομόλογα ήταν παρόμοια με τα θέματα του αναπτυσσόμενου κόσμου ή τα σημερινά ομόλογα - αλλάζανε αξία με κάθε είδηση για τις περιουσίες των αποικιών που τις εξέδωσαν. Το τέχνασμα της επένδυσης σε μια τόσο ασταθή αγορά ήταν να είναι ένα βήμα μπροστά από τις ειδήσεις που θα έδιναν την αξία του ομολόγου πάνω ή κάτω.
Ο Αλέξανδρος Χάμιλτον, γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών, άρχισε να αναδιαρθρώνει την αμερικανική οικονομία αντικαθιστώντας τα εκκρεμή ομόλογα από διάφορες αποικίες με ομόλογα της νέας κεντρικής κυβέρνησης. Κατά συνέπεια, μεγάλοι επενδυτές ομολόγων αναζήτησαν ανθρώπους που είχαν πρόσβαση στο Υπουργείο Οικονομικών για να μάθουν ποια ομολογιακά ζητήματα θα αντικαταστήσει ο Χάμιλτον.
Ο William Duer, μέλος του εσωτερικού κύκλου του προέδρου Τζωρτζ Ουάσιγκτον και βοηθός γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών, ήταν ιδανικά τοποθετημένος για να επωφεληθεί από πληροφορίες εμπιστευτικές. Ο Duer ήταν εξοικειωμένος με όλες τις πράξεις του Treasury και θα άφηνε πίσω τους φίλους του και εμπόρισε το δικό του χαρτοφυλάκιο προτού διαρρεύσει επιλεγμένες πληροφορίες στο κοινό ότι κατάλαβε ότι θα οδηγούσε τις τιμές. Στη συνέχεια, ο Duer απλώς θα πωλούσε για ένα εύκολο κέρδος. Μετά από χρόνια αυτού του είδους χειραγώγησης, ακόμα και να εισβάλλει τα κεφάλαια του Treasury για να κάνει μεγαλύτερα στοιχήματα, ο Duer άφησε τη θέση του, αλλά κράτησε τις εσωτερικές του επαφές. Συνέχισε να επενδύει τα δικά του χρήματα, καθώς και τα χρήματα των άλλων επενδυτών τόσο στις εκδόσεις χρεών όσο και στα αποθέματα τραπεζών που εμφανίζονται σε εθνικό επίπεδο.
Ωστόσο, με όλα τα ευρωπαϊκά και εγχώρια χρήματα που κυνηγούν χρήματα, υπήρξε μια κερδοσκοπική γούλισμα, καθώς οι εκδότες έσπευσαν να εισπράξουν μετρητά. Αντί να απομακρυνθεί από την αγορά υπερθέρμανσης, ο Duer βασιζόταν στην άκρη των πληροφοριών του για να συνεχίσει. Έβαλε τα κέρδη του και τα κέρδη των επενδυτών του στην αγορά. Ο Duer δανείστηκε επίσης έντονα για την περαιτέρω αξιοποίηση των ομολόγων του.
Η διόρθωση ήταν απρόβλεπτη και απότομη, αφήνοντας τον Duer να κρέμεται σε άχρηστες επενδύσεις και τεράστια χρέη. Ο Χάμιλτον έπρεπε να διασώσει την αγορά αγοράζοντας ομόλογα και ενεργώντας ως δανειστής ύστατης ανάγκης. Ο William Duer κατέληξε στη φυλακή του οφειλέτη, όπου πέθανε το 1799. Η κερδοσκοπική φούσκα των ομολόγων το 1792 και το μεγάλο ποσό διαπραγμάτευσης ομολόγων ήταν, καταπληκτικά, ο καταλύτης της συμφωνίας Buttonwood, η οποία ήταν η αρχή της επενδυτικής κοινότητας της Wall Street.
Η απάτη σκουπίζει έναν Πρόεδρο
Ο Οδυσσέας Σ. Γκραντ, ένας διάσημος ήρωας πολιτικού πολέμου και πρώην πρόεδρος, θέλησε μόνο να βοηθήσει τον γιο του να επιτύχει στην επιχείρηση, αλλά κατέληξε στη δημιουργία ενός οικονομικού πανικού. Ο γιος του Grant, Buck, είχε ήδη αποτύχει σε πολλές επιχειρήσεις, αλλά ήταν αποφασισμένος να επιτύχει στην Wall Street. Ο Buck σχημάτισε μια συνεργασία με τον Ferdinand Ward, έναν αδίστακτο άνθρωπο που ενδιαφέρθηκε μόνο για τη νομιμότητα που αποκτήθηκε από το όνομα Grant. Οι δύο άνοιξαν μια επιχείρηση που ονομάζεται Grant & Ward. Ο Ward επεδίωξε αμέσως κεφάλαιο από τους επενδυτές, υποστηρίζοντας ψευδώς ότι ο πρώην πρόεδρος συμφώνησε να τους βοηθήσει να προσγειώσουν κερδοφόρες κυβερνητικές συμβάσεις. Ο Ward έπειτα χρησιμοποίησε αυτά τα μετρητά για να κερδοσκοπήσει στην αγορά. Δυστυχώς, ο Ward δεν ήταν τόσο προικισμένος στην κερδοσκοπία όσο μιλούσε, και έχασε πολύ.
Από την πρωτεύουσα Ward σπατάλη, 600.000 δολάρια συνδέθηκε με την Εθνική Εθνική Τράπεζα, και τόσο η τράπεζα και Grant & Ward ήταν στα πρόθυρα της κατάρρευσης. Ο Ward έπεισε τον Buck να ζητήσει από τον πατέρα του περισσότερα χρήματα. Η Grant Sr., που ήδη επενδύθηκε σε μεγάλο βαθμό στην επιχείρηση, δεν μπόρεσε να βρει αρκετά χρήματα και αναγκάστηκε να ζητήσει προσωπικό δάνειο ύψους 150.000 δολαρίων από τον William Vanderbilt. Ο Ward πήρε ουσιαστικά τα χρήματα και έτρεξε, αφήνοντας τα Grants, Marine National Bank και τους επενδυτές που κρατούσαν την τσάντα. Η Ναυτική Εθνική Τράπεζα κατέρρευσε μετά από μια τράπεζα και η πτώση της βοήθησε να αγγίξει τον πανικό του 1884.
Ο Grant Sr. κατέβαλε το χρέος του στο Vanderbilt με όλα τα προσωπικά του αντικείμενα, όπως τις στολές, τα ξίφη, τα μετάλλια και άλλα αναμνηστικά από τον πόλεμο. Ο θάλαμος τελικά πιάστηκε και φυλακίστηκε για έξι χρόνια.
Η πρωτοποριακή Daniel Drew
Στα τέλη του 18ου αιώνα είδαν άντρες όπως ο Jay Gould, ο James Fisk, ο Russell Sage, ο Edward Henry Harriman και η JP Morgan να μετατρέψουν την νεοσύστατη χρηματιστηριακή αγορά στην προσωπική τους παιδική χαρά. Ωστόσο, ο Daniel Drew ήταν ένας πραγματικός πρωτοπόρος της απάτης και της χειραγώγησης της χρηματιστηριακής αγοράς. Η Drew ξεκίνησε στα βοοειδή, φέρνοντας τον όρο "ποτισμένο απόθεμα" στο αποθεματικό μας που είναι ποτισμένο με λεξιλόγιο, είναι μετοχές που εκδίδονται σε πολύ μεγαλύτερη αξία από τα υποκείμενα περιουσιακά του στοιχεία, συνήθως ως μέρος ενός συστήματος εξαπάτησης των επενδυτών. Ο Drew αργότερα έγινε χρηματοδότης όταν το χαρτοφυλάκιο των δανείων που παρείχε σε συναδέλφους βοοειδή του έδωσε το κεφάλαιο για να αρχίσει να αγοράζει μεγάλες θέσεις σε αποθέματα μεταφοράς.
Ο Drew έζησε σε μια εποχή πριν από την αποκάλυψη, όταν υπήρχαν μόνο οι πιο βασικοί κανονισμοί. Η τεχνική του ήταν γνωστή ως γωνία. Θα αγοράσει όλα τα αποθέματα μιας εταιρείας, στη συνέχεια να διαδώσουν ψευδή νέα για την εταιρεία να οδηγήσει την τιμή κάτω. Αυτό θα ενθάρρυνε τους εμπόρους να πωλούν το απόθεμα σύντομο. Αντίθετα από σήμερα, ήταν δυνατό να πωληθεί σύντομα πολλές φορές το πραγματικό απόθεμα που εκκρεμεί.
Όταν ήρθε η ώρα να καλύψουν τις θέσεις τους, οι έμποροι θα ανακάλυψαν ότι ο μόνος κάτοχος μετοχών ήταν ο Daniel Drew και περίμενε ένα υψηλό ασφάλιστρο. Η επιτυχία του Drew με γωνίες οδήγησε σε νέες επιχειρήσεις. Η Drew συχνά διαπραγματεύεται μετοχές που ανήκουν εξ ολοκλήρου μεταξύ του εαυτού του και άλλων χειριστών σε υψηλότερες και υψηλότερες τιμές. Όταν η ενέργεια αυτή έφθασε την προσοχή άλλων εμπόρων, η ομάδα θα έριχνε τα αποθέματα πίσω στην αγορά.
Ο κίνδυνος του συνδυασμού σκουπιδιών και σέσουλας και αντλίας και χωματερών του Drew βρισκόταν στη λήψη της μικρής θέσης. Το 1864, ο Drew ήταν παγιδευμένος σε μια δική του γωνιά από τον Vanderbilt. Ο Drew προσπαθούσε να συντομεύσει μια εταιρεία που ο Vanderbilt προσπαθούσε ταυτόχρονα να αποκτήσει. Ο Drew μειώθηκε πολύ, αλλά ο Vanderbilt είχε αγοράσει όλες τις μετοχές. Κατά συνέπεια, ο Drew έπρεπε να καλύψει τη θέση του με ένα ασφάλιστρο που καταβάλλεται απευθείας στον Vanderbilt.
Ο Drew και ο Vanderbilt πολέμησαν ξανά το 1866 πάνω σε ένα σιδηρόδρομο, αλλά αυτή τη φορά ο Drew ήταν πολύ πιο σοφός ή τουλάχιστον πολύ πιο διεφθαρμένος. Καθώς ο Vanderbilt προσπάθησε να αγοράσει ένα από τα σιδηρόδροχα του Drew, ο Drew εκτύπωσε όλο και περισσότερες παράνομες μετοχές. Ο Vanderbilt ακολούθησε την προηγούμενη στρατηγική του και χρησιμοποίησε το πολεμικό του στήθος για να αγοράσει τις πρόσθετες μετοχές. Αυτό έχασε Drew τρέχει από το νόμο για το πότισμα των αποθεμάτων και αριστερά Vanderbilt μετρητά φτωχό. Οι δύο πολεμιστές ήρθαν σε μια ανήσυχη ακεραιότητα: οι συντρόφισσες του Drew, ο Fisk και ο Gould, εξοργίστηκαν από την εκεχειρία και συνωμοτούν για να καταστρέψουν τη Drew. Πέθανε έσπασε το 1879.
Οι αποθέματα αποθέματος
Μέχρι τη δεκαετία του 1920, οι περισσότερες απάτες στην αγορά επηρέασαν μόνο τους λίγους Αμερικανούς που επένδυσαν. Όταν περιορίστηκε σε μεγάλο βαθμό στις μάχες ανάμεσα σε πλούσιους χειριστές, η κυβέρνηση δεν αισθανόταν την ανάγκη εισόδου. Μετά τον Α Παγκόσμιο Πόλεμο, ωστόσο, οι μέσοι Αμερικανοί ανακάλυψαν το χρηματιστήριο. Για να επωφεληθούν από την εισροή νέων προνομιούχων χρημάτων, οι χειριστές συνεργάστηκαν για τη δημιουργία αποθεμάτων. Βασικά, τα αποθέματα πραγματοποίησαν χειραγώγηση σε στυλ Daniel Drew σε μεγαλύτερη κλίμακα. Με περισσότερους επενδυτές, τα κέρδη από το χειρισμό αποθεμάτων ήταν αρκετά για να πείσουν τη διοίκηση των εταιρειών που στοχεύουν να συμμετάσχουν. Τα αποθέματα μετοχών έγιναν πολύ ισχυρά, χειριζόμενοι ακόμη και μεγάλες μετοχές όπως τα Chrysler, RCA και Standard Oil.
Όταν η φούσκα ξέσπασε το 1929, τόσο το ευρύ κοινό όσο και η κυβέρνηση ήταν διασκεδασμένοι από το επίπεδο διαφθοράς που συνέβαλε στην οικονομική καταστροφή. Οι χρηματιστηριακές μονάδες έλαβαν το μερίδιο του λέοντος, γεγονός που οδήγησε στη δημιουργία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Κατά ειρωνικό τρόπο, ο πρώτος επικεφαλής της SEC ήταν ένας κερδοσκόπος και πρώην έμπιστος στην πισίνα, Joseph Kennedy Sr.
Γρήγορη πραγματικότητα
Ο πρώτος επικεφαλής της SEC ήταν ένας κερδοσκόπος και πρώην έμπνευση στην πισίνα, ο Joseph Kennedy Sr. Οι αποθέματα κρατήθηκαν σε μεγάλο βαθμό για να κατηγορήσουν τη φούσκα που ξέσπασε το 1929.
Η Εποχή SEC
Με τη δημιουργία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, οι κανόνες της αγοράς επισημοποιήθηκαν και καθορίστηκε η απάτη των μετοχών. Οι συνήθεις πρακτικές χειραγώγησης ήταν εκτός νόμου, όπως και το μεγάλο εμπόριο πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών. Η Wall Street δεν θα ήταν πια η Άγρια Δύση, όπου οι gunslingers όπως Drew και Vanderbilt συναντήθηκαν για επίδειξη δύναμης. Αυτό δεν σημαίνει ότι η κυκλοφορία της αντλίας και των απορριμμάτων ή των εμπιστευτικών πληροφοριών έχει εξαφανιστεί. Στην εποχή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, οι επενδυτές εξακολουθούν να εισπράττονται από απάτη, αλλά υπάρχει νομική προστασία που παρέχει στους επενδυτές κάποια προσφυγή.
