Τι είναι η τοποθέτηση πριν από την IPO;
Μια τοποθέτηση πριν από την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) είναι μια ιδιωτική πώληση μεγάλων τεμαχίων μετοχών πριν από την εγγραφή των μετοχών σε δημόσια ανταλλαγή. Οι αγοραστές είναι συνήθως εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλα ιδρύματα που επιθυμούν να αγοράσουν μεγάλα μερίδια στην εταιρεία.
Λόγω του μεγέθους των επενδύσεων που πραγματοποιούνται και των συνεπαγόμενων κινδύνων, οι αγοραστές που είναι τοποθετημένοι πριν από την εγγραφή στο IPO λαμβάνουν συνήθως έκπτωση από την τιμή που αναφέρεται στην προοπτική της IPO.
Κατανόηση της τοποθέτησης πριν από την IPO
Από την άποψη μιας νέας επιχείρησης, η τοποθέτηση πριν από την εγγραφή στο IPO είναι ένας τρόπος για να συγκεντρωθούν χρήματα προτού γίνει δημόσια. Είναι επίσης ένας τρόπος να αντισταθμιστεί ο κίνδυνος η τιμή IPO να αποδειχθεί αισιόδοξη και η τιμή να μην ανεβαίνει αμέσως μόλις ανοίξει.
Βασικές τακτικές
- Μια τοποθέτηση πριν από την IPO είναι μια πώληση μεγάλων τεμαχίων μετοχών σε μια εταιρεία πριν από την εισαγωγή της σε δημόσιο exchange.The αγοραστής παίρνει τις μετοχές με έκπτωση από την τιμή της IPO.Για την εταιρεία, η τοποθέτηση είναι ένας τρόπος να αυξηθεί κεφάλαια και αντισταθμίζει τον κίνδυνο η IPO να μην είναι τόσο επιτυχημένη όσο ελπίζεται.
Από την άποψη του αγοραστή, το ποσό ανά μετοχή μπορεί να μειωθεί από την αναμενόμενη τιμή της IPO, αλλά δεν υπάρχει πραγματική εγγύηση για την τιμή ανά μετοχή την οποία θα πληρώσει στην πραγματικότητα η αγορά. Στην πραγματικότητα, η αγορά πραγματοποιείται συνήθως χωρίς ενημερωτικό δελτίο και χωρίς πραγματική εγγύηση ότι θα γίνει η δημόσια εγγραφή. Η μειωμένη τιμή είναι η αντιστάθμιση αυτής της αβεβαιότητας.
Πολλοί μεμονωμένοι επενδυτές δεν συμμετέχουν στις τοποθετήσεις πριν από την IPO. Γενικά περιορίζονται σε 708 επενδυτές, όπως τους ονομάζει η IRS. Πρόκειται για άτομα υψηλής αξίας που διαθέτουν πολύπλοκη γνώση των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η εταιρεία, ωστόσο, δεν θέλει αυτούς τους ιδιώτες αγοραστές να πουλήσουν αμέσως όλες τις μετοχές τους αν το απόθεμά τους φτάσει όταν ανοίξει σε ανταλλαγή. Για να αποφευχθεί αυτό, γενικά η περίοδος κλειδώματος συνδέεται με την τοποθέτηση, εμποδίζοντας τον αγοραστή να πουλήσει μετοχές βραχυπρόθεσμα.
Ένα παράδειγμα τοποθέτησης πριν από IPO
Πολλοί επενδυτές ενθουσιάστηκαν για την επικείμενη δημόσια εγγραφή του ομίλου Alibaba, του ομίλου ηλεκτρονικού εμπορίου που εδρεύει στην Κίνα, όταν ανακοίνωσε ότι θα εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ως BABA τον Σεπτέμβριο του 2014.
Πριν από το δημόσιο ντεμπούτο του, η Alibaba άνοιξε μια εγγραφή πριν από την IPO για μεγάλα κεφάλαια και πλούσιους ιδιώτες επενδυτές. Ένας από τους αγοραστές ήταν ο Ozi Amanat, ένας επιχειρηματίας κεφαλαίων που εδρεύει στη Σιγκαπούρη. Αγόρασε ένα πακέτο μετοχών πριν από την IPO αξίας 35 εκατομμυρίων δολαρίων σε τιμή κατώτερη των $ 60 ανά μετοχή και στη συνέχεια διέθεσε τις μετοχές μεταξύ Ασιατών επενδυτών που είχαν δεσμούς με το ταμείο του K2 Global.
Οι τοποθετήσεις πριν από την εγγραφή σε IPO είναι γενικά ανοιχτές μόνο σε άτομα υψηλής αξίας, με εξειδικευμένη γνώση των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Κατά την πρώτη ημέρα δημόσιας διαπραγμάτευσης, η BABA έκλεισε λίγο κάτω από τα $ 90 ανά μετοχή. Από τις αρχές Νοεμβρίου του 2019, διαπραγματεύεται πάνω από $ 176 ανά μετοχή.
Μπορεί να υποψιάζεστε ότι η διοίκηση της Alibaba εξέφρασε τη λύπη της για την τοποθέτηση πριν από την IPO. Ωστόσο, τα χρήματα που κατέβαλε η Amanat και άλλοι επενδυτές εξασφάλισαν ότι η εταιρεία είχε επαρκή χρηματοδότηση πριν από την IPO. Και, μείωσε τον κίνδυνο για την Alibaba ότι η IPO δεν θα ήταν τόσο επιτυχημένη όσο ήλπιζε η εταιρεία.
Και, ασφαλώς, λειτούργησε καλά για τους πελάτες της Amanat.
