Τι είναι το Premium Put Convertible
Το premium put convertibles είναι χρεόγραφα που επιτρέπουν στον κάτοχο ομολογιών να εξαγοράσει το ομολογιακό επιτόκιο πριν από την ημερομηνία λήξης του. Αυτή η εξόφληση μπορεί να συμβεί αν η τιμή της αγοράς ισούται ή ξεπερνά μια συμφωνημένη τιμή απεργίας. Το ομόλογο είναι επίσης μετατρέψιμο σε απόθεμα με συντελεστή μετατροπής που περιγράφεται στο ενημερωτικό δελτίο.
ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΜΕΤΑΦΟΡΑ
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της Premium Βάλτε Convertibles
απλά εταιρικά ομόλογα βανίλιας- Μια επιλογή πώλησης δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα, όχι την υποχρέωση, να πωλεί ένα χρεόγραφο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένου χρόνου. Όπως μια σύμβαση πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, το χαρακτηριστικό αυτό περιλαμβάνει μια τιμή προειδοποίησης. Η τιμή άσκησης είναι μια τιμή στην οποία μπορεί να ασκηθεί μια συγκεκριμένη σύμβαση παραγώγου. Όταν η ασφάλεια φτάσει στην απεργία, ο επενδυτής μπορεί να εξαγοράσει το ομόλογο πριν από τη λήξη του. Το χαρακτηριστικό μετατρεψιμότητας επιτρέπει στον κάτοχο ομολογιών να μετατρέψει το ομολογιακό σε έναν συμφωνημένο αριθμό μετοχών του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Ο λόγος με τον οποίο οι ανταλλαγές ομολόγων για μετοχές είναι ο λόγος μετατροπής. Ο λόγος μετατροπής καθορίζεται κατά την έκδοση και έχει αντίκτυπο στη σχετική τιμή του τίτλου. Η μετατροπή δεν περιλαμβάνει ανταλλαγή μετρητών ή κεφαλαίων, μόνο μετοχές του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Εάν η δομή του ομολόγου είναι άσκηση αμερικανικού τύπου, ο κάτοχος των ομολόγων μπορεί να μετατρέψει ανά πάσα στιγμή. Η άσκηση ευρωπαϊκού στιλ επιτρέπει τη μετατροπή μόνο κατά την ωριμότητα.
Παράδειγμα των Μετατρέψιμων Ομολόγων Πριμοδότησης
Ένας επενδυτής που κατέχει ασφάλιστρο αμερικανικού τύπου βάζει μετατρέψιμο ομόλογο ονομαστικής αξίας $ 1.000, ένα επιτόκιο κουπονιού 4% και ένα χαρακτηριστικό πώλησης σε τιμή άσκησης $ 1.200. Η μετατροπή του ομολόγου είναι στην υποκείμενη κάλτσα της εταιρείας XYZ σε αναλογία 10: 1.
Με ένα χρόνο που έμεινε πριν την ωριμότητα, το ομολογιακό επιτόκιο φτάνει στην τιμή του $ 1200. Ο επενδυτής μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα πώλησης και να πουλήσει το ομολογιακό δάνειο στον εκδότη στα $ 1.200. Θα λάβουν ένα ασφάλιστρο στην ονομαστική αξία των $ 1000 συν το υπόλοιπο έτος ενδιαφέροντος. Εναλλακτικά, ο κάτοχος ομολογιών μπορεί να μετατρέψει το δεσμό σε 100 μετοχές της μετοχής XYZ. Αν η τιμή μετοχής XYZ υπερβεί τα 120 δολάρια ανά μετοχή, θα ήταν μια ελκυστική επιλογή.
