Όταν το συναίσθημα της χρηματιστηριακής αγοράς μετατρέπεται ξαφνικά σε χαμηλά επίπεδα, οι έξοδοι είναι βέβαιο ότι θα γεμίσουν. Ως αποτέλεσμα, οι επιφυλακτικοί επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί όσον αφορά την ιδιοκτησία αποθεμάτων που ενδέχεται να βρεθούν υπό έντονες πιέσεις πώλησης από κεφάλαια που εμπορεύονται έντονα. "Σε περιόδους άγχους, οι επενδυτές πρέπει να επικεντρωθούν στο ποιος κατέχει τα αποθέματα, ποια κεφάλαια είναι πιο πιθανό να« εκτοξεύσουν »ένα όνομα και επιδόσεις», όπως είπε ο Steven DeSanctis, στρατηγικός μετοχικού κεφαλαίου στο Jefferies, σε σημείωμα στους πελάτες που αναφέρονται από το CNBC.
"Η σκέψη εδώ είναι ότι όταν η αγορά παίρνει βραχώδη, ποιος είναι πιθανό να καθαρίσει τα ονόματα και ποιος θα προσθέσει πιθανώς σε θέσεις γνωρίζοντας αυτό μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να αποφασίσουν αν θα αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα απόθεμα, επίσης μόνο για να καταλάβουν ποιος κατέχει ονόματα που κατέχετε γίνεται ολοένα και πιο σημαντική ", πρόσθεσε ο DeSanctis. Ο παρακάτω πίνακας παραθέτει 10 αποθέματα τα οποία ο Jefferies διαπιστώνει ότι είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στη μαζική πώληση από διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου με βραχυπρόθεσμους επενδυτικούς ορίζοντες και μια προσέγγιση για την εξάπλωση των συναλλαγών.
10 Αποθέματα ευάλωτα σε ένα Downdraft
(Διορθωτικοί συντελεστές σε Αμοιβαία Κεφάλαια Υψηλού Κέρδους)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (ΒΑ), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc., 0.5Vis Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Σημασία για τους επενδυτές
Η Jefferies εξέτασε τις τριμηνιαίες καταθέσεις SEC 13F για τα 100 κορυφαία αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, χρησιμοποιώντας αυτά τα στοιχεία για να προσδιορίσει τα 25 κεφάλαια που εμπορεύονται συχνότερα τα αποθέματα και να καθορίσει ποια αποθέματα ανήκουν περισσότερο από αυτούς. Οι μετοχές της τεχνολογίας κυριαρχούν στον παραπάνω κατάλογο, συμβάλλοντας 7 από τα 10, αποτέλεσμα της βαριάς αγοράς από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου κατά τη διάρκεια των αποθεμάτων τους τον Δεκέμβριο του 2018.
"Η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ επιβραδύνθηκε απότομα από τις αρχές Δεκεμβρίου, ενώ εκτιμάται ότι θα μειωθούν οι εκτιμήσεις αύξησης των εσόδων για τις εταιρείες S & P 500", όπως παρατηρεί η Goldman Sachs σε μια πρόσφατη ανακοίνωση της έκθεσής τους για το Weekly Kickstart των ΗΠΑ. Επί του παρόντος, η αγορά φαίνεται να απορρίπτει αυτές τις αρνητικές τάσεις, αλλά τελικά μπορεί να αγγίξει τη μαζική πώληση που προειδοποιεί ο Jefferies.
Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές που στοιχηματίζουν στη δυναμική, που κυνηγούν τις μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις, αναμένοντας ότι θα συνεχίσουν να είναι επικεφαλής, θα πρέπει να ασκήσουν κάποια δική τους προσοχή, σύμφωνα με τη Sarah McCarthy, εταιρεία Bernstein, ανά Barron's. Σημειώνει ότι τα υψηλά επίπεδα των αποθεμάτων έληξαν το 2018 στα υψηλότερα ασφάλιστρα αποτίμησης έναντι των χαμηλών αποθεμάτων ορμής από ό, τι το 2009, όταν έπεσαν ξαφνικά κατά 53% μέσα σε έξι μήνες.
"Υπάρχει ένα υψηλό επίπεδο ευθραυστότητας στον παράγοντα", προειδοποίησε ο McCarthy σε μια αναφορά που ανέφερε ο Barron's. "Δίνουμε ιδιαίτερη προσοχή κατά της έκθεσης στον παράγοντα και διατηρούμε τη βραχεία μας θέση", πρόσθεσε.
Κοιτάω μπροστά
Στο άλλο άκρο του φάσματος, ο Jefferies εντοπίζει επίσης τα αποθέματα που βρίσκονται στο κορυφαίο χαρτοφυλάκιο των 25 αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου στο δείγμα μελέτης τους που είναι οι λιγότερο δραστήριοι έμποροι. Αυτά τα αποθέματα θεωρητικά δεν θα πρέπει να κινδυνεύουν από τη μαζική πώληση από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ενώ τα κορυφαία ονόματα στον κατάλογο αυτό είναι η Seattle Genetics Inc. (SGEN), η Procter & Gamble Co. (ING), η Incyte Corp. (INCY) (CVI) και η Microsoft Corp. (MSFT). Είναι ενδιαφέρον ότι τόσο το Amazon.com όσο και το Facebook, τα αγαπημένα των hedge funds υψηλού κύκλου εργασιών, είναι επίσης μεταξύ των 10 κορυφαίων εταιρειών του χαμηλού κύκλου εργασιών.
