Η πρώτη εκτίμηση για το S & P 500 του 2019 βρίσκεται στην οδό και τα πράγματα φαίνονται καλά για τις αμερικανικές μετοχές, ακόμη και χωρίς να επωφελούνται από φορολογικές περικοπές για να ενισχυθούν τα υψηλά κέρδη, σύμφωνα με μία ομάδα ταύρων.
Σε σημείωμα που κυκλοφόρησε την Τρίτη, ο στρατηγός μετοχών της Credit Suisse, Jonathan Golub, ανέδειξε το S & P 500 να υπερβεί τον στόχο του για το 2018 με 3.000 πόντους να φτάσει τα 3.350 μέχρι τα τέλη Δεκεμβρίου του 2019, όπως ανέφερε το CNBC. Η πρόβλεψή του υποδηλώνει αύξηση άνω του 15% από τα σημερινά επίπεδα και αύξηση κατά 11% από τον στόχο του του Δεκεμβρίου 2018.
Οι επενδυτές που επιθυμούν να πληρώσουν περισσότερα για τις μετοχές των ΗΠΑ το επόμενο έτος
"Ο στόχος τιμών μας για το 2019 των 3.350 συνεπάγεται ετήσια προκαταβολή 11, 4% στους επόμενους 16 μήνες", γράφει ο αναλυτής. Ο Golub παρατήρησε ότι οι επόμενοι 16 μήνες θα πρέπει να είναι «δύσκολοι για τους επενδυτές», δεδομένης της απειλής της «αντιστροφής της καμπύλης αποδόσεων», των ενδεχομένως καταστροφικών μεσοσταθών εκλογών και της συνέχισης της σύσφιγξης της Fed.
Ωστόσο, παρά τις χείλη των κινδύνων που αντιμετωπίζει η αμερικανική αγορά, η Credit Suisse θεωρεί ότι "η σταθερή οικονομική ανάπτυξη / EPS και οι καλοπροαίρετοι κίνδυνοι ύφεσης" επαρκούν για να προωθήσουν την αγορά υψηλότερα.
Ο Golub εξήγησε ότι ενώ το S & P 500 έχει κερδίσει 8, 2% το χρόνο (YTD), η ισχυρή αύξηση των κερδών έχει αποτρέψει την αποδυνάμωση των αποτιμήσεων των μετοχών. Τα μελλοντικά κέρδη ή η τιμή του αποθέματος ως πολλαπλάσιο των προβλεπόμενων κερδών έχουν μειωθεί ουσιαστικά το 2018, όπως ανέφερε, προβλέποντας ότι η τάση να αντιστραφεί το 2019, καθώς η αύξηση των κερδών επιβραδύνεται στο 7, 7% από 21, 5%. Εν τω μεταξύ, καθώς η ανάπτυξη των EPS πέφτει σε συμφωνία με τους ιστορικούς μέσους όρους, τα πολλαπλάσια θα πρέπει να συνεχίσουν να επεκτείνονται, σύμφωνα με τον Golub.
Σε μια συνέντευξη στο Bloomberg, η Credit Suisse πρόσθεσε ότι, ενώ η ευρεία γεωπολιτική αβεβαιότητα αποτελεί κίνδυνο για τις αγορές, δεν είναι απαραίτητο ένα παγκόσμιο σκηνικό υποστήριξης για ένα συνεχιζόμενο ράλι στις αμερικανικές μετοχές. Αναμένει ότι η υπεραπόδοση των αμερικανικών μετοχών έναντι των διεθνών μετοχών θα συνεχιστεί μέχρι το "πολύ αργό μέρος του 2019".
Δεν είναι η πρώτη φορά που ο Golub και η ομάδα του έχουν προσφέρει μια πιο αισιόδοξη προοπτική σε σύγκριση με την υπόλοιπη οδό. Νωρίτερα φέτος, η Credit Suisse μίλησε για θέματα όπως οι εμπορικές εντάσεις, ο αυξανόμενος πληθωρισμός και τα κορυφαία κέρδη, γράφοντας ότι, ενώ όλοι έχουν τα πλεονεκτήματά τους, «πιστεύουμε ότι οι επενδυτές υποτιμούν τους δυνητικούς ανοδικούς και υπερβολικούς κινδύνους της αγοράς».
