Τι είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC);
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) είναι μια ανεξάρτητη ομοσπονδιακή κυβερνητική υπηρεσία υπεύθυνη για την προστασία των επενδυτών, τη διατήρηση της δίκαιης και εύρυθμης λειτουργίας των αγορών κινητών αξιών και τη διευκόλυνση του σχηματισμού κεφαλαίων. Δημιουργήθηκε από το Κογκρέσο το 1934 ως η πρώτη ομοσπονδιακή ρυθμιστική αρχή των αγορών κινητών αξιών. Η SEC προωθεί την πλήρη δημοσιοποίηση των πληροφοριών, προστατεύει τους επενδυτές από δόλιες και χειραγωγικές πρακτικές στην αγορά και παρακολουθεί τις ενέργειες εξαγοράς εταιρειών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Επίσης, εγκρίνει δηλώσεις εγγραφής για bookrunners μεταξύ επιχειρήσεων αναδοχής.
Γενικά, οι τίτλοι που προσφέρονται στο διακρατικό εμπόριο, μέσω ταχυδρομείου ή μέσω του Διαδικτύου, πρέπει να καταχωρηθούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πριν να μπορέσουν να πωληθούν σε επενδυτές. Οι επιχειρήσεις χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών - όπως οι μεσίτες-διαπραγματευτές, οι συμβουλευτικές εταιρείες και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, καθώς και οι επαγγελματικοί αντιπρόσωποί τους - πρέπει επίσης να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για τη διεξαγωγή εργασιών. Στο παράδειγμα: θα ήταν υπεύθυνοι για την έγκριση οποιασδήποτε επίσημης ανταλλαγής bitcoin.
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC)
Βασικές τακτικές
- Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) είναι υπεύθυνη για την εποπτεία των αγορών κινητών αξιών και την προστασία των επενδυτών. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να ασκήσει μόνο αστικές αγωγές εναντίον των αστυνομικών, αλλά συνεργάζεται με το Υπουργείο Δικαιοσύνης για τις ποινικές υποθέσεις. Μετά την Μεγάλη Εξέλιξη, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανακτά περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε κυρώσεις και άλλες ζημίες ως αποτέλεσμα των διώξεων της.
Πώς λειτουργεί η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC)
Η κύρια λειτουργία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς είναι να εποπτεύει οργανισμούς και ιδιώτες στις αγορές κινητών αξιών, συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηρίων αξιών, των χρηματιστηριακών εταιρειών, των αντιπροσώπων, των επενδυτικών συμβούλων και των επενδυτικών ταμείων. Μέσω των καθιερωμένων κανόνων και κανονισμών για τις κινητές αξίες, η SEC προάγει τη γνωστοποίηση και την ανταλλαγή πληροφοριών σχετικών με την αγορά, τις θεμιτές συναλλαγές και την προστασία από την απάτη. Παρέχει στους επενδυτές πρόσβαση σε δηλώσεις εγγραφής, περιοδικές οικονομικές εκθέσεις και άλλα έντυπα μέσω της ηλεκτρονικής βάσης δεδομένων για την συλλογή, ανάλυση και ανάκτηση δεδομένων, γνωστή ως EDGAR.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δημιουργήθηκε το 1934 για να βοηθήσει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών μετά την συντριβή του Χρηματιστηρίου του 1929.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι επικεφαλής πέντε επιτρόπων, οι οποίοι διορίζονται από τον πρόεδρο, ένας εκ των οποίων ορίζεται ως πρόεδρος. Η θητεία κάθε Επιτρόπου διαρκεί πέντε χρόνια, αλλά μπορεί να λειτουργήσει για επιπλέον 18 μήνες μέχρι να βρεθεί αντικατάσταση. Προκειμένου να προωθηθεί η μη διαμεσολάβηση, ο νόμος απαιτεί να μην προέρχονται περισσότεροι από τρεις από τους πέντε Επιτρόπους από το ίδιο πολιτικό κόμμα.
Η SEC αποτελείται από πέντε τμήματα και 24 γραφεία. Στόχοι τους είναι να ερμηνεύουν και να λαμβάνουν μέτρα επιβολής του νόμου περί κινητών αξιών, να εκδίδουν νέους κανόνες, να παρέχουν εποπτεία στα ιδρύματα αξιογράφων και να συντονίζουν τη ρύθμιση μεταξύ διαφόρων επιπέδων διακυβέρνησης. Τα πέντε τμήματα και οι αντίστοιχοι ρόλοι τους είναι:
- Τμήμα εταιρικής χρηματοδότησης: Διασφαλίζεται ότι οι επενδυτές έχουν στη διάθεσή τους σημαντικές πληροφορίες (δηλαδή πληροφορίες σχετικά με τις χρηματοοικονομικές προοπτικές μιας εταιρείας ή την τιμή των μετοχών) προκειμένου να λάβουν ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις. Διεύθυνση εκτέλεσης: Υπεύθυνος για την επιβολή των κανονισμών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς με τη διερεύνηση υποθέσεων και τη δίωξη αστικών υποθέσεων και διοικητικών διαδικασιών. Τομέας Διαχείρισης Επενδύσεων: Ρυθμίζει τις εταιρείες επενδύσεων, τα μεταβλητά ασφαλιστικά προϊόντα και τους συμβεβλημένους επενδυτικούς συμβούλους. Τομέας Οικονομικής Ανάλυσης και Ανάλυσης Κινδύνων: Ενσωμάτωση της οικονομίας και της ανάλυσης δεδομένων στην κεντρική αποστολή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Τομέας Συναλλαγών και Αγορών: Καθιερώνει και διατηρεί πρότυπα για δίκαιες, εύρυθμες και αποδοτικές αγορές.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται να ασκήσει μόνο αστικές αγωγές, είτε σε ομοσπονδιακό δικαστήριο είτε ενώπιον διοικητικού δικαστή. Οι ποινικές υποθέσεις εμπίπτουν στη δικαιοδοσία των υπηρεσιών επιβολής του νόμου στο Υπουργείο Δικαιοσύνης. Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συχνά συνεργάζεται στενά με παρόμοιους οργανισμούς για την παροχή αποδεικτικών στοιχείων και τη συνδρομή σε δικαστικές διαδικασίες.
Σε αστικές υποθέσεις, η SEC επιδιώκει δύο κύριες κυρώσεις:
- Ξεκινήστε το Business Startups (JOBS) του 2012
Σήμερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς φέρνει πολυάριθμες πολιτικές ενέργειες εναντίον επιχειρήσεων και ατόμων που παραβιάζουν τους νόμους περί κινητών αξιών κάθε χρόνο Συμμετέχει σε κάθε σοβαρή περίπτωση οικονομικής κακομεταχείρισης, είτε άμεσα είτε σε συνεργασία με το Υπουργείο Δικαιοσύνης. Τα τυπικά αδικήματα που διώκονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς περιλαμβάνουν τη λογιστική απάτη, τη διάδοση παραπλανητικών ή ψευδών πληροφοριών και την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.
Μετά τη μεγάλη ύφεση του 2008, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνέβαλε στη δίωξη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που προκάλεσαν την κρίση και την επιστροφή δισεκατομμυρίων δολαρίων σε επενδυτές. Συνολικά, χρεώνει 204 οντότητες ή ιδιώτες και εισπράττει περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ποινές, απαλλαγές και άλλα νομισματικά μέτρα. Η Goldman Sachs, για παράδειγμα, κατέβαλε 550 εκατομμύρια δολάρια, η μεγαλύτερη ποινή που επιβλήθηκε για μια εταιρεία της Wall Street και η δεύτερη μεγαλύτερη στην ιστορία της SEC, ξεπέρασε μόνο τα 750 εκατομμύρια δολάρια που κατέβαλε η WorldCom.
Ωστόσο, πολλοί παρατηρητές επέκριναν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επειδή δεν έπραξε αρκετά για να βοηθήσει τη δίωξη των χρηματιστών και των ανώτερων διευθυντικών στελεχών που συμμετείχαν στην κρίση, σχεδόν όλοι τους δεν κρίθηκαν ποτέ ένοχοι σημαντικών αδικημάτων. Μέχρι στιγμής, μόνο ένα εκτελεστικό της Wall Street έχει φυλακιστεί για εγκλήματα που σχετίζονται με την κρίση. Τα υπόλοιπα είτε αποζημιώθηκαν με χρηματική ποινή είτε με διοικητικές ποινές.
