Τι είναι η τιμολόγηση σκιάς;
Ο όρος σκιά τιμολόγησης χρησιμοποιείται για να αναφέρεται σε ένα από τα δύο πράγματα:
- Η πραγματική αγοραία αξία ενός μεριδίου του αμοιβαίου κεφαλαίου της αγοράς χρήματος, ακόμη και αν είναι η αναγραφόμενη αξία, είναι $ 1 ανά μετοχή. Η εκχώρηση αξίας σε δολάριο σε ένα αφηρημένο εμπόρευμα, το οποίο συνήθως δεν μπορεί να προσδιοριστεί ως αγοραία τιμή αλλά πρέπει να αποτιμηθεί, οφέλους.
Το τελευταίο παράδειγμα είναι πιο συνηθισμένο και περιλαμβάνει μια τιμή σκιάς που αποδίδεται σε αγαθά που γενικά δεν αγοράζονται και πωλούνται ως χωριστά περιουσιακά στοιχεία σε μια αγορά, όπως κόστος παραγωγής ή άυλα περιουσιακά στοιχεία.
Πώς λειτουργεί η τιμολόγηση της σκιάς
Η τιμολόγηση σκιών, δεδομένου ότι σχετίζεται με κεφάλαια χρηματαγοράς, αναφέρεται στην πρακτική της λογιστικής καταγραφής της τιμής των χρεογράφων με βάση το αποσβεσμένο κόστος και όχι στην αγοραία αξία τους. Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς αποδίδονται πάντοτε ονομαστική καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) $ 1, παρόλο που η πραγματική ΚΑΕ είναι συνήθως ελαφρώς μεγαλύτερη ή μικρότερη από $ 1.
Αυτά τα κεφάλαια απαιτούνται από το νόμο για να αποκαλύψουν την πραγματική ΚΑΕ - η τιμή της μετοχής σκιάς - για να δείξουν με μεγαλύτερη ακρίβεια την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου στους επενδυτές. Ωστόσο, η χρήση του όρου "τιμή σκιάς" σε σχέση με τα κεφάλαια της χρηματαγοράς είναι η λιγότερο συνηθισμένη χρήση. Εφαρμόζεται συχνότερα στη διαδικασία ανάλυσης κόστους-οφέλους στη λήψη επιχειρηματικών αποφάσεων.
Στην πιο συνηθισμένη χρήση της, μια τιμή σκιάς είναι μια "τεχνητή" τιμή που αποδίδεται σε μη τιμολογημένο περιουσιακό στοιχείο ή σε λογιστική εγγραφή. Η τιμολόγηση σκιών συχνά καθοδηγείται από ορισμένες υποθέσεις σχετικά με το κόστος ή την αξία. Είναι γενικά μια υποκειμενική και ανακριβής ή ασαφής προσπάθεια. Για να αποφασίσουν σχετικά με την ανάληψη ενός έργου ή μιας επένδυσης, οι επιχειρήσεις συχνά πραγματοποιούν συγκριτική ανάλυση του κόστους του έργου ή των επενδύσεων σε σχέση με τα προβλεπόμενα οφέλη.
Κατά την εκτέλεση μιας ανάλυσης κόστους-οφέλους, μια επιχείρηση πρέπει συχνά να λογοδοτεί για το κόστος ή τα οφέλη των άυλων περιουσιακών στοιχείων που είναι δύσκολο να αποδώσουν αξία σε δολάρια, αλλά πρέπει ωστόσο να ποσοτικοποιηθούν χρηματικά για το σκοπό της ανάλυσης.
Βασικές τακτικές
- Μια τιμή σκιάς είναι μια εκτιμώμενη τιμή για κάτι που συνήθως δεν διατίθεται στην αγορά ή πωλείται στην αγορά. Χρησιμοποιείται συχνά στη λογιστική κόστους-οφέλους για την αξία άυλων περιουσιακών στοιχείων, αλλά μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να αποκαλύψει την πραγματική τιμή ενός μεριδίου αγοράς χρήματος, ή από τους οικονομολόγους να θέσουν μια τιμολόγηση στις εξωτερικότητες. Η τιμολόγηση των σκιών είναι ανακριβής, καθώς βασίζεται σε υποκειμενικές υποθέσεις και δεν διαθέτει αξιόπιστα δεδομένα για να επιστρέψει.
Ένα παράδειγμα τιμολόγησης σκιών
Ένα παράδειγμα τιμολόγησης σκιών, όπως εφαρμόζεται σε ένα προτεινόμενο επιχειρηματικό σχέδιο για την ανακαίνιση των εγκαταστάσεων γραφείου μιας επιχείρησης, μπορεί να είναι η ανάθεση αξίας σε δολάρια στα αναμενόμενα οφέλη της πραγματοποίησης της ανακαίνισης. Ενώ το κόστος της ανακαίνισης μπορεί εύκολα να αποδοθεί σε μια αξία δολαρίου, υπάρχουν στοιχεία του αναμενόμενου οφέλους του έργου, για το οποίο πρέπει να αποδοθεί μια τιμή σκιάς, επειδή δεν είναι τόσο εύκολο να ποσοτικοποιηθεί.
Τα πιθανά οφέλη του έργου περιλαμβάνουν τα εξής:
- Βελτιωμένο ηθικό των εργαζομένωνΑύξηση του κόστους προσλήψεων προσωπικούΜια μείωση του ποσοστού των εργαζομένων και αύξηση της παραγωγικότητας
Δεδομένου ότι είναι αδύνατο να καθοριστεί ακριβής αξία δολαρίου σε αυτά τα δυνητικά οφέλη, υπολογίζεται μια εκτιμώμενη τιμή σκιά για να ορίσετε ένα δολάριο για να συγκριθεί με το κόστος.
