Καθώς η αγορά ταύρων φτάνει σε νέα ρεκόρ, οι σκεπτικιστές προειδοποιούν ότι οι δείκτες της αγοράς καλύπτουν μια σοβαρή μείωση του εύρους της αγοράς. Πράγματι, οι βασικοί τεχνικοί δείκτες το επιβεβαιώνουν, υποδεικνύοντας το πρόβλημα στο μέλλον, ανά λεπτομερή έκθεση στην MarketWatch. Εν τω μεταξύ, μια συνολική μελέτη των παγκόσμιων μετοχών κατά τα τελευταία 28 χρόνια διαπιστώνει ότι το 60% δεν ανταποκρίθηκε στην απόδοση των ομολογιακών γραμμών των ΗΠΑ ενός μηνός, ενώ μόνο το 1, 3% αντιστοιχούσε στο 100% του πλούτου που δημιούργησε το παγκόσμιο μετοχικό κεφάλαιο αγορές, αναφέρουν το Bloomberg.
"Είναι ιστορικά κανόνας στις Η.Π.Α. και σε όλο τον κόσμο ότι μερικές κορυφαίες εταιρίες έχουν μεγάλη επιρροή για το πώς η αγορά κάνει συνολικά", όπως ο Hendrik Bessembinder, καθηγητής στο WP Carey School of Business στο Arizona State University, δήλωσε στο Bloomberg ότι «είναι ο κανόνας και αναμένω ότι θα συμβεί στο μέλλον», πρόσθεσε.
Βασικές τακτικές
- Κατά τη διάρκεια μακρών περιόδων μελέτης, τα περισσότερα αποθέματα αποτυγχάνουν να νικήσουν τις επιστροφές του T-Bill. Μόνο μια μικρή μειοψηφία των μετοχών δημιουργεί αξία σε μεγάλες χρονικές περιόδους. Αυτά τα γεγονότα ισχύουν για τις αμερικανικές και τις παγκόσμιες μετοχές.
Σημασία για τους επενδυτές
"Ορίζω τη δημιουργία πλούτου ως τη συσσώρευση της αγοραίας αξίας που υπερβαίνει την αξία που θα είχε επιτευχθεί εάν το επενδεδυμένο κεφάλαιο είχε κερδίσει επιτόκια γραμμής του Δημοσίου ενός μηνός", εξηγεί ο Bassembinder σε μια προηγούμενη δημοσίευσή του το 2018.
Η Bessembinder διαπίστωσε ότι οι μετοχές των μόλις 5 μεγάλων εταιρειών αντιπροσώπευαν το 8% της καθαρής αύξησης του παγκόσμιου πλούτου των μετόχων κατά τη διάρκεια της περιόδου των 28 ετών από το 1990 έως το 2018: Apple Inc (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN) και την Exxon Mobil Corp. (XOM). Ομοίως, οι δείκτες S & P Dow Jones διαπίστωσαν ότι η Apple, η Microsoft, η Amazon και η Facebook Inc. (FB) οδήγησαν το 19% της ετήσιας συνολικής απόδοσης στον δείκτη S & P 500 (SPX) μέχρι τις 18 Ιουλίου 2019.
Η ομάδα του Bassembinder εξέτασε περίπου 62.000 διεθνείς μετοχές σε περισσότερες από 40 χώρες. Υπολόγισαν ότι ο παγκόσμιος πλούτος των μετόχων αυξήθηκε κατά 44 τρισεκατομμύρια δολάρια από το 1990 έως το 2018. Ωστόσο, μόνο 306 μετοχές, περίπου το 0, 5% του συνόλου, δημιούργησαν περίπου το 75% αυτού του κέρδους, ενώ μόνο 811 μετοχές ή 1, 3% κέρδος.
Στην προηγούμενη μελέτη του, που κυκλοφόρησε το 2018, η Bassembinder εξέτασε 25.300 μετοχές των ΗΠΑ κατά τη διάρκεια της περιόδου των 90 ετών από το 1926 έως το 2016. «Όταν δηλώνεται από άποψη δημιουργίας πλούτου σε δολάρια ζωής, το 4% για ολόκληρη την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά από το 1926, καθώς άλλα αποθέματα αντιστοιχούσαν συλλογικά τα γραμμάτια του Δημοσίου », έγραψε.
Υπολόγισε τη δημιουργία πλούτου για τους μετόχους κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου 90 ετών ως περίπου 35 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Μόνο 5 επιχειρήσεις αντιπροσωπεύουν το 10% αυτού του συνόλου: Exxon Mobil, Apple, Microsoft, General Electric Co. (GE) και της International Business Machines Corp. (IBM).
Παρόμοια με τα αποτελέσματα της πρόσφατης παγκόσμιας μελέτης της Bassembinder, αυτή η προηγούμενη μελέτη των αμερικανικών μετοχών διαπίστωσε ότι το 57% των μετοχών απέτυχε να ταιριάξει με τις αποδόσεις των μηνιαίων Τ-Bills. Επίσης, διαπίστωσε ότι, μεταξύ των κοινών αποθεμάτων σε αυτή τη βάση δεδομένων μετοχών των ΗΠΑ: περισσότερες από τις μισές έδωσαν αρνητικές αποδόσεις ζωής. το πιο συχνό αποτέλεσμα, όταν στρογγυλοποιήθηκε στο πλησιέστερο 5%, ήταν απώλεια ζωής κατά 100%. και η μέση διάρκεια ζωής ενός κοινού αποθέματος στη βάση δεδομένων ήταν μόλις 7, 5 χρόνια.
Κοιτάω μπροστά
"Τα αποτελέσματα βοηθούν να εξηγηθεί γιατί οι ελάχιστα διαφοροποιημένες ενεργές στρατηγικές υποφέρουν συνήθως από τους μέσους όρους της αγοράς", σημειώνει ο Bassembinder στο έγγραφο του 2018 που επικεντρώνεται στις ΗΠΑ για τα έτη 1926 έως 2016.
