Οι αισιόδοξοι του Cryptocurrency πιστεύουν εδώ και καιρό ότι οι θεσμικοί επενδυτές μπορεί να κρατήσουν το κλειδί για την επόμενη ταύτιση του bitcoin. Θέλουν να πιστέψουν ότι η Wall Street είναι απλώς ένας άλλος ανυπόμονος επενδυτής, έτοιμος να αντλήσει χρήματα στη νέα αγορά και να απολαύσει τις ίδιες αποδόσεις που οι έμποροι λιανικής πώλησης είδαν το 2017. Αλλά αυτή η προβολή χάνει το σήμα με δύο τρόπους: πρώτον, βαθιά στην αγορά κρυπτογράφησης. και δεύτερον, το τελευταίο πράγμα που προτίθεται να κάνει η Wall Street είναι να "αντλήσει" την επισφαλή αγορά με το δικό της κεφάλαιο.
Η θεσμική χρηματοδότηση είχε πολλές ευκαιρίες να κερδίσει χρήματα στον χώρο της κρυπτοαναπηρίας - αλλά με την επέκταση της επιρροής της, η κρυπτογραφική αγορά μετατρέπεται σε κάτι νέο. Είτε σκόπιμα είτε ως υποπροϊόν των δικών της αδυναμιών, η Wall Street σιγά σιγά σκοτώνει την κρυπτογράφηση.
Πώς θα μπορούσε η Wall Street να σκοτώσει το Crpyto;
Η σύντομη απάντηση είναι υποθήκη. Θα σας εξοικονομήσουμε ένα ταξίδι στο λεξικό μας: η υπόσχεση είναι όταν μια επιχείρηση που κατέχει μετοχές σε μια εταιρεία υπογράφει αυτές τις μετοχές σε έναν δανειστή ως εξασφάλιση. Ας υποθέσουμε ότι το Ταμείο Α χρειάζεται 100 εκατομμύρια δολάρια. Ο μεσίτης Β συμφωνεί να τους δανείσει τα χρήματα με αντάλλαγμα αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων των τίτλων που ανήκουν στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Α. Αυτή είναι η υπόθεσή τους. Η ρευστοποίηση συμβαίνει όταν ο Broker B επαναχρησιμοποιήσει τα περιουσιακά στοιχεία που έλαβε από το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ως εγγύηση στις δικές του επιχειρηματικές δραστηριότητες. Στον παραδοσιακό οικονομικό κόσμο, αυτό είναι εύκολο να γίνει για λίγους λόγους.
Το πρώτο είναι ότι οι μετοχές δεν διακανονίζονται φυσικά. Αντίθετα, είναι γραμμένα ως πιστοποιητικά ιδιοκτησίας, επομένως είναι εύκολο να τα μεταβιβάσεις ως "IOU". Ένας άλλος λόγος είναι ότι οι λογιστικοί και φορολογικοί νόμοι επιτρέπουν να αποδίδεται το ίδιο περιουσιακό στοιχείο σε διαφορετικά μέρη, εφόσον κάθε μέρος καταγράφει διαφορετικό ποσό χρέους στους ισολογισμούς τους. Αν και ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου αυξάνεται σημαντικά με ένα τέτοιο σύστημα, είναι απαραίτητο να δοθεί μεγαλύτερη ευελιξία στις τράπεζες και τους μεσίτες.
Γιατί αυτό έχει σημασία για την κρυπτοαξιολόγηση
Τώρα θεωρείτε ότι πολλές μεγάλες κρυπτοσυχνότητες, αν και ισχυρίζονται ότι βασίζονται σε μια σκληρή κωδικοποιημένη απόδειξη εργασίας ή απόδειξη αποδόσεως, είναι στην πραγματικότητα διαπραγματεύονται σε κεντρικές ανταλλαγές. Εάν ένα bitcoin επρόκειτο να αναχρηματοδοτηθεί έξι φορές ως μεσίτες και ανταλλαγές εμπορικών χρεών και εξασφαλίσεων, ποιος παίρνει να διεκδικήσει θεματοφυλακή σε περίπτωση που χρειαστεί; Ποιος είναι ο ιδιοκτήτης της κρυπτοκοινρότητος στο τέλος της ημέρας αν πολλά μέρη γνωρίζουν το ιδιωτικό κλειδί - ή αν κανείς δεν το κάνει;
Εάν ένας μεσίτης πάει προτομή και κάποιος πρέπει να πληρώσει, ή αν εμφανιστεί ένα σκληρό πιρούνι και κάποιος πρέπει να ψηφίσει με το 'ποντάρισμα' του, δεν είναι σαφές ποιος κατέχει πραγματικά το bitcoin επειδή η αλυσίδα εξασφαλίσεων είναι τόσο μεγάλη. Ανεξάρτητα από αυτό, αυτό το πολύπλοκο μοντέλο προσωρινής ιδιοκτησίας απλά δεν λειτουργεί όταν πρόκειται για περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε λογιστικά βιβλία και μπορεί να οδηγήσει σε πολλαπλά μέρη να περιμένουν την αμοιβή ταυτόχρονα. Η πιθανότητα μιας κατάρρευσης σε αυτό το σενάριο θα μπορούσε να είναι καταστροφική.
Πώς η Wall Street θα μπορούσε να κάνει το Bitcoin πιο σταθερό
Πριν από οκτώ χρόνια, το bitcoin διατέθηκε αποκλειστικά σε χρηματιστήρια fiat, πράγμα που σημαίνει ότι οι χρήστες μπορούσαν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μόνο. Δεν υπήρχε κανένας τρόπος για σύντομο bitcoin και δεν υπήρχαν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή παράγωγα με βάση την κρυπτογράφηση. Όλες οι αγορές διακανονίστηκαν σε bitcoin, πράγμα που σημαίνει ότι αυτοί που αγόρασαν ένα κέρμα την απομάκρυναν αποτελεσματικά από την αγορά. Ο περιορισμένος εφοδιασμός και ο αποπληθωριστικός χαρακτήρας της Bitcoin διευκόλυναν την άνοδο της τιμής με την αύξηση του αριθμού των ανθρώπων που αγόραζαν και της πώλησης λιγότερων ανθρώπων, αναμένοντας μεγαλύτερες αποδόσεις όσο περισσότερο συνέχιζαν στο νόμισμα.
Αυτό φυσικά συνέβαλε στην αστάθεια επειδή η αγορά εκτίθετο άμεσα στις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης. Ο μαζικός φόβος της απώλειας θα μπορούσε να στείλει το κόστος του bitcoin, ενώ ο ίδιος φόβος θα μπορούσε να το επαναφέρει εξίσου γρήγορα. Η εισαγωγή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης της Wall Street στους μεσίτες και τα χρηματιστήρια της Wall Street μείωσε σημαντικά τη μεταβλητότητα, απλώς και μόνο επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπουν στους ανθρώπους να κάνουν εικασίες σχετικά με το αρνητικό και το αντίθετο.
Αυτό εξισορροπεί την αγορά και το καθιστά εξίσου κερδοφόρο για να καταστείλει το bitcoin καθώς είναι για να το αντλήσει. Επιπλέον, με τα μέσα που μιμούνται απλώς την τιμή του Bitcoin και δεν είναι τα ίδια τα κρυπτοσυστήματα, ο παράγοντας προσφοράς και ζήτησης είναι λιγότερο σημαντικός. Οι αιχμές και οι κούνιες του Bitcoin καθίστανται πολύ λιγότερο έντονες. Τα bots για συναλλαγές υψηλής συχνότητας καλύπτουν τώρα και τις κρυπτογραφικές αγορές, γεγονός που μειώνει περαιτέρω την εντυπωσιακή τους αστάθεια. Τα εξελιγμένα προγράμματα bot όπως αυτά που χρησιμοποιεί η Wall Street μπορούν να είναι εξαιρετικά κερδοφόρα σε περιβάλλοντα χαμηλής μεταβλητότητας. Η αστάθεια είναι μέρος του λόγου που το bitcoin είναι τόσο δημοφιλές και κερδοφόρο για τον μέσο έμπορο και χωρίς αυτό το περιουσιακό στοιχείο πραγματικά δεν έχει καμία θεμελιώδη ή μοναδική αξία για τις μάζες.
Γιατί οι επενδυτές θέλουν ένα ETF Bitcoin
Η Ένωση Βιομηχανιών Futures (FIA) είναι ένας ισχυρός φορέας χρηματοπιστωτικών συναλλαγών με επιρροή στην παραδοσιακή αγορά σε όλο τον κόσμο. Η FIA μπορεί να βρίσκεται πίσω από τις διαδοχικές καθυστερήσεις και απόρριψη των πολυάριθμων χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs) που έχουν προταθεί τα τελευταία χρόνια.
Το Bitcoin ETF αντιπροσωπεύει την πραγματική ροή του ρεύματος για τους κρυπτοφωτιστές για δύο βασικούς λόγους: πρώτον, τα ETFs διευθετούνται σε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. και δεύτερον, συνδέονται με την παραδοσιακή χρηματοπιστωτική αγορά μέσω χρηματιστών. Με ένα ΕΙΕΕ, το bitcoin θα γινόταν πιο προσιτό στους μικροεπενδυτές οι οποίοι δεν έχουν ακόμα την υπομονή ή τα μέσα για να αγοράσουν το bitcoin σε ανταλλαγές κρυπτογράφησης ή να λειτουργήσουν ένα πορτοφόλι μπλοκ αλυσίδων. Με απλά λόγια, είναι το μυστικό συστατικό για τη μαζική υιοθεσία.
Τα ETF Bitcoin από αρκετές εταιρείες έχουν απαγορευτεί - μεταξύ άλλων από τους πρώτους επενδυτές Cameron Winklevoss και Tyler Winklevoss, καθώς και από τους GraniteShares, Direxion, ProShares, VanEck και άλλους. Είναι δύσκολο να μην δούμε τις προηγούμενες απορρίψεις ως μεγαλύτερη ένδειξη ότι η Wall Street μπορεί να θέλει να πεθάνει το cryptocurrency πριν τεθεί σε ακμή. Παρόλο που υπάρχουν τρόποι κέρδους στην κρυπτογραφία, η Wall Street δεν μπορεί να αγνοήσει τη σημαντική απειλή που αντιπροσωπεύει η αγορά κρυπτογράφησης - και οι μεγάλες φιλοδοξίες της.
