Τι είναι γεμάτο
Η συμπλήρωση είναι η πράξη πώλησης ανεπιθύμητων χρεογράφων από το λογαριασμό ενός χρηματιστή-διανομέα σε λογαριασμούς πελατών. Η συμπίεση επιτρέπει στις μεσίτες-αντιπρόσωποι να αποφύγουν τις ζημίες από τίτλους που αναμένεται να μειωθούν. Αντ 'αυτού, οι λογαριασμοί πελατών λαμβάνουν τις απώλειες. Το γεμιστό μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί ως μέσο για την ταχεία άντληση μετρητών όταν οι τίτλοι είναι σχετικά μη ρευστοποιήσιμοι και δύσκολο να πωληθούν στην αγορά.
Σπάζοντας
Ενώ η γέμιση θεωρείται ευρέως ως ανήθικη, μπορεί να είναι δύσκολο να αποδειχθεί εάν τέτοιες συναλλαγές αποτελούν απάτη. Συχνά, οι διαμεσολαβητές έχουν την εξουσία να αγοράζουν και να πωλούν χωρίς τη συγκατάθεση του πελάτη για διακριτικούς λογαριασμούς. Επιπλέον, το νομικό πρότυπο για τους μεσίτες-πωλητές που αγοράζουν τίτλους για αυτούς τους λογαριασμούς είναι η "καταλληλότητα", η οποία μπορεί να ερμηνευτεί ευρέως. Δεδομένου ότι οι διακριτικοί λογαριασμοί παρέχουν τόσο πολλή εξουσία στους διαμεσολαβητές, πολλοί οικονομικοί σύμβουλοι υποδεικνύουν ότι οι πελάτες επιμένουν να παρέχουν συναίνεση για όλες τις συναλλαγές στους λογαριασμούς τους.
Γεμίζοντας εναντίον Προσθέτω Προσφορά
Η πλήρωση των λογαριασμών των πελατών διαφέρει από την πιο γνωστή μορφή χειραγώγησης της χρηματιστηριακής αγοράς "quote stuffing". Quote stuffing είναι η πρακτική της γρήγορης εισόδου και στη συνέχεια της απόσυρσης μεγάλων παραγγελιών σε μια προσπάθεια να πλημμυρίσει την αγορά με προσφορές που προκαλούν στους ανταγωνιστές να χάνουν χρόνο στην επεξεργασία τους.
Quote stuffing είναι μια τακτική από τους εμπόρους υψηλής συχνότητας (HFT) σε μια προσπάθεια να επιτευχθεί μια άκρη των τιμών έναντι των ανταγωνιστών τους. Στην πράξη, η προσθήκη παραπόνων περιλαμβάνει τους εμπόρους με δόλια χρήση αλγοριθμικών εργαλείων διαπραγμάτευσης που τους επιτρέπουν να κατακλύζουν τις αγορές, επιβραδύνοντας τους πόρους ενός χρηματιστηρίου με εντολές αγοράς και πώλησης.
Άλλες μορφές γεμίσματος
Το περιτύλιγμα μπορεί επίσης να αναφέρεται όταν ένας μεσίτης χάνει μια τιμή ή αναφέρει μια τιμή λανθασμένα και υποχρεούται από άλλο μέρος να τιμήσει και να ολοκληρώσει μια συναλλαγή στην τιμή που έχει αναγγελθεί ή υποσχεθεί. Γενικά, η τιμή για την κάλυψη της συμφωνηθείσας συναλλαγής είναι μειονέκτημα για το άτομο που το ανέφερε. Ωστόσο, το κόστος εκπλήρωσης της εντολής βαρύνει τον μεσίτη ή το "παραγεμισμένο" κόμμα.
Στους γεμιστές κανάλια, οι πωλητές και οι εταιρείες προσπαθούν να φουσκώσουν τα στοιχεία πωλήσεων - και τα κέρδη τους - αποστέλλοντας σκόπιμα στους αγοραστές (όπως οι έμποροι λιανικής πώλησης) περισσότερα από αυτά που είναι σε θέση να πουλήσουν. Η πλήρωση του καναλιού τείνει να συμβαίνει πιο κοντά στο τέλος των τριμήνων ή των οικονομικών ετών για να βοηθήσει να επηρεάσει τα κίνητρα που βασίζονται στις πωλήσεις. Αυτή η δραστηριότητα μπορεί να προκαλέσει τεχνητό πληθωρισμό των εισπρακτέων λογαριασμών. Όταν οι λιανοπωλητές δεν είναι σε θέση να πουλήσουν το πλεόνασμα αποθέματος, τα πλεονάσματα του προϊόντος επιστρέφονται και ο διανομέας υποχρεούται να αναπροσαρμόζει τους εισπρακτέους λογαριασμούς του (αν τηρεί τη διαδικασία GAAP). Ως αποτέλεσμα, η κατώτατη γραμμή του υποφέρει μετά το γεγονός - και μετά την καταβολή των μπόνους. Με άλλα λόγια, το παραγέμισμα των καναλιών θα καλύψει τελικά μια εταιρεία που δεν την αποτρέπει.
