Τι είναι το δίκτυο ανταλλαγής;
Ένα δίκτυο ανταλλαγής είναι μια αμοιβαία πιστωτική γραμμή που δημιουργείται μεταξύ των κεντρικών τραπεζών. Ο σκοπός ενός δικτύου ανταλλαγής είναι να επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες να ανταλλάσσουν νομίσματα μεταξύ τους για να διατηρήσουν μια υγρή και σταθερή αγορά συναλλάγματος.
Τα δίκτυα ανταλλαγής είναι επίσης γνωστά ως "γραμμές ανταλλαγής νομισμάτων" ή ως "προσωρινές συμφωνίες συναλλάγματος".
Βασικές τακτικές
- Τα δίκτυα ανταλλαγής είναι πιστωτικές διευκολύνσεις που δημιουργούνται μεταξύ των κεντρικών τραπεζών. Είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τη μείωση και τη διαχείριση των χρηματοοικονομικών κινδύνων, διότι επιτρέπουν στις κεντρικές τράπεζες να αυξάνουν τη ρευστότητα τόσο σε διεθνείς όσο και σε εγχώριους τραπεζικούς τομείς. Κατά την οικονομική κρίση 2007-2008, καθιέρωσε μεγάλες διευκολύνσεις δικτύου ανταλλαγής με άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο.
Κατανόηση των δικτύων ανταλλαγής
Ο σκοπός ενός δικτύου ανταλλαγής είναι η διατήρηση της ρευστότητας σε ξένα και εγχώρια νομίσματα, έτσι ώστε οι εμπορικές τράπεζες να μπορούν να διατηρήσουν τις υποχρεωτικές ελάχιστες αποθεματικές τους υποχρεώσεις. Με το να δανείζουν το νόμισμα μεταξύ τους και να εκτοπίζουν τα δανειακά κεφάλαια σε ιδιωτικές τράπεζες, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να επηρεάσουν την προσφορά νομισμάτων και έτσι να μειώσουν το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες όταν δανείζουν το ένα το άλλο. Το επιτόκιο αυτό είναι γνωστό ως το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR).
Τα δίκτυα ανταλλαγής μπορούν να διαδραματίσουν κρίσιμο ρόλο στη διατήρηση της σταθερότητας της χρηματοπιστωτικής αγοράς, όταν η ρευστότητα είναι διαφορετικά τεταμένη, όπως στη μέση μιας πιστωτικής κρίσης. Το δίκτυο ανταλλαγής μπορεί να συμβάλει στην αύξηση της πρόσβασης των τραπεζών σε προσιτή χρηματοδότηση, η οποία με τη σειρά της μπορεί να μεταφερθεί σε επιχειρήσεις σε όλη την οικονομία υπό μορφή τραπεζικών δανείων. Για το λόγο αυτό, οι κεντρικές τράπεζες μερικές φορές αναφέρονται ως "ο δανειστής της έσχατης λύσης".
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό λειτουργεί δίκτυα ανταλλαγής βάσει της εξουσιοδότησης που του παρέχεται από το άρθρο 14 του νόμου για τις κρατικές ενισχύσεις. Κατά τον τρόπο αυτό, το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό πρέπει επίσης να συμμορφώνεται με τις εγκρίσεις, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που έχει θεσπίσει η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC).
Κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης 2007-2008, οι συμφωνίες ανταλλαγής δικτύων χρησιμοποιήθηκαν εκτενώς από τις κεντρικές τράπεζες σε ολόκληρο τον κόσμο. Τότε, οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο ήταν απελπισμένες για να βελτιώσουν τις συνθήκες ρευστότητας στην αγορά συναλλάγματος και στις εγχώριες τράπεζες.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός δικτύου ανταλλαγής
Το Σεπτέμβριο του 2008, στο αποκορύφωμα της οικονομικής κρίσης, η Federal Reserve ενέκρινε αύξηση 180 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο δίκτυο ανταλλαγής, αυξάνοντας έτσι τις πιστώσεις της στις κεντρικές τράπεζες του Καναδά, της Αγγλίας και της Ιαπωνίας. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο συνεργάστηκαν στενά μεταξύ τους για να αποτρέψουν την έξοδο της κρίσης από τον έλεγχο.
Πιο πρόσφατα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) συμφώνησε, τον Οκτώβριο του 2013, να δημιουργήσει ένα δίκτυο ανταλλαγής με την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC). Στο πλαίσιο της συμφωνίας αυτής, η ΕΚΤ χορήγησε στην PBOC περίπου 50 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ το PBOC επέκτεινε το ίδιο ποσό στην ΕΚΤ στο νόμισμά της, το γιουάν.
Ενώ τα δίκτυα ανταλλαγής δίνουν στις κεντρικές τράπεζες τη δυνατότητα να ανταλλάσσουν νομίσματα με το ένα το άλλο κατ 'απαίτηση, αυτό δεν σημαίνει ότι θα το κάνουν απαραίτητα. Αντ 'αυτού, το δίκτυο ανταλλαγής παρέχει πηγή ρευστότητας σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης, μειώνοντας το άγχος μεταξύ των τραπεζών και άλλων συμμετεχόντων στην αγορά. Στην περίπτωση του δικτύου ανταλλαγής ΕΚΤ-ΡΒΟΚ, η ρύθμιση μειώνει τον κίνδυνο για τις τράπεζες της ευρωζώνης με διεθνή παρουσία να ασκούν τις δραστηριότητές τους σε γιουάν. και αντίστροφα για τις κινεζικές τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην ευρωζώνη. Με αυτόν τον τρόπο, η δημιουργία ενός δικτύου ανταλλαγής είναι εν μέρει ένας τρόπος να ενσταλάξει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
