Τι είναι μια στενή αγορά;
Μια αγορά με στενά περιθώρια προσφοράς και ζήτησης. Μια στενή αγορά για μια ασφάλεια ή ένα εμπόρευμα χαρακτηρίζεται από πληθώρα ρευστότητας στην αγορά και, συνήθως, από υψηλό όγκο συναλλαγών. Ο έντονος ανταγωνισμός των τιμών τόσο στις πλευρές των αγοραστών όσο και των πωλητών οδηγεί σε σφιχτά spreads, το χαρακτηριστικό της στενής αγοράς.
Ο όρος "σφιχτή αγορά" μπορεί επίσης να αναφέρεται σε μια φυσική αγορά όπου η προσφορά περιορίζεται λόγω της υψηλής ζήτησης, με αποτέλεσμα υψηλότερες τιμές για το προϊόν ή την υπηρεσία.
Βασικές τακτικές
- Μια σφιχτή αγορά αναφέρεται σε ένα περιβάλλον συναλλαγών στο οποίο η διαφορά τιμής μεταξύ της καλύτερης προσφοράς και της προσφοράς είναι πολύ μικρή. Οι ανοικτές αγορές τείνουν να εμφανίζονται σε αποθέματα υψηλής ρευστότητας, μεγάλου όγκου, μπλε τσιπ, όπου υπάρχει αφθονία αγοραστών και πωλητών όλες τις φορές.Με μια στενή αγορά, μεγάλα μπλοκ των αποθεμάτων μπορούν συχνά να εμπορεύονται χωρίς σημαντική μετακίνηση της τιμής της ασφάλειας.
Κατανόηση στενών αγορών
Τα περισσότερα αποθέματα μπλε-chip έχουν στενές αγορές δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά ενδιαφέροντα από τους αγοραστές και τους πωλητές ανά πάσα στιγμή και αρκετοί δείκτες της αγοράς που διατηρούν τη ρευστότητα και το βάθος της αγοράς. Η διαφορά προσφοράς-ζήτησης σε μια στενή αγορά μπορεί να είναι αρκετά μικρή, ίσως ένα εκατοστό ευρύ ή ακόμα λιγότερο σε ορισμένες περιπτώσεις.
Εντούτοις, ορισμένες φορές, οι δύσκολες συνθήκες της αγοράς ενδέχεται να διαταραχθούν από μια ξαφνική αλλαγή στο περιβάλλον της αγοράς (για παράδειγμα, λόγω γεωπολιτικής ανάπτυξης) ή από την εμφάνιση ενός συγκεκριμένου συμβάντος (όπως μια προειδοποίηση για τα κέρδη). Όταν συμβεί αυτό, τα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης ενδέχεται να διευρυνθούν καθώς στεγνώνει η ρευστότητα, έως ότου υπάρξει περισσότερη σαφήνεια στην κατάσταση. Οι σφικτές συνθήκες της αγοράς θα επιστρέψουν γενικά μόλις επιλυθεί η κατάσταση και αποκατασταθεί η κανονικότητα.
Αξιοσημείωτα χαρακτηριστικά μιας στενής αγοράς
Κατά τη διάρκεια μιας στενής αγοράς, τα υψηλά επίπεδα ρευστότητας καθιστούν δυνατή την πραγματοποίηση μεγάλων συναλλαγών με ελάχιστα αισθητό αντίκτυπο στην αγορά. Όταν η ρευστότητα είναι χαμηλότερη, οι συναλλαγές τείνουν να διασπώνται σε πιο εύπεπτα τμήματα. Η ρευστότητα μπορεί να επηρεαστεί από παράγοντες όπως οι υποβαθμίσεις στις αξιολογήσεις της πιστοληπτικής ικανότητας, οι μεταβολές των κεφαλαιακών απαιτήσεων για τις τράπεζες και οι περιορισμοί στις ανοικτές πωλήσεις και τις εμπορικές συναλλαγές με δάνεια.
Υπάρχει κάποια συζήτηση σχετικά με το αν μια στενή αγορά και τα χαρακτηριστικά στενά περιθώρια σημαίνουν για την πραγματική ρευστότητα. Ορισμένοι ειδικοί λένε ότι τα στενά περιθώρια είναι στην πραγματικότητα ενδεικτικά της φανταστικής ρευστότητας με συναλλαγές υψηλής συχνότητας όπου οι παραγγελίες τοποθετούνται σε μεγάλες παρτίδες και στη συνέχεια ακυρώνονται γρήγορα εάν η τιμή ενός τίτλου αλλάξει δυσμενώς. Με την εκτίμησή τους, αυτό δημιουργεί μια ψευδή εντύπωση της υψηλής προσφοράς και της υψηλής ζήτησης, η οποία μπορεί να επηρεάσει τις τιμές.
Οι συνολικές επιπτώσεις ενός τέτοιου φαινομένου έχουν αντικρουστεί από ορισμένους που υποστηρίζουν ότι τα δεδομένα δεν υποστηρίζουν την υπόθεση ότι η τιμολόγηση σε στενές αγορές επηρεάζεται από μια τέτοια συμπεριφορά.
Συγκεκριμένα, οι σφιχτές αγορές μπορούν να δουν τα spreads στενότερα από μερικά σεντ ή λιγότερο, σε σύγκριση με τα spreads που μπορούν να μετρηθούν σε δεκάδες σεντς ή και μεγαλύτερα.
Μια φυσική στενή αγορά μπορεί να συμβεί λόγω μιας προσωρινής ανισορροπίας της προσφοράς και της ζήτησης ή μιας πιο μόνιμης αλλαγής των βασικών στοιχείων. Ένα παράδειγμα της πρώτης θα ήταν η αγορά ενός προϊόντος θερμής τεχνολογίας τις πρώτες ημέρες μετά την έναρξή του. Ένα παράδειγμα στενότερης στενής αγοράς θα ήταν η αγορά ενοικίασης γραφείων στο κέντρο της πόλης σε μια μεγάλη πόλη κατά τη διάρκεια μιας παρατεταμένης οικονομικής έκρηξης.
