Αγοράστε εμπιστευτικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) όταν μειώνονται τα επιτόκια - κι έτσι είναι ούτως ή άλλως η «σοφία της αγοράς». Οι εταιρείες REIT είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στα μειούμενα επιτόκια, επειδή οι αποδόσεις τους αρχίζουν να φαίνονται σχετικά ελκυστικότερες σε σύγκριση με εναλλακτικές λύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως τα κυβερνητικά και εταιρικά ομόλογα.
Οι επενδυτές αγόρασαν πράγματι τα REIT από τότε που η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής προχώρησε στην πιο τρελή στάση της όσον αφορά τη νομισματική πολιτική στις αρχές του 2019. Ο κλάδος όχι μόνο παρέχει ελκυστικές αποδόσεις, παρέχει επίσης ένα επίπεδο μόνωσης έναντι παράπλευρων ζημιών από εμπορικές τιμές που επέβαλε η Washington Το Πεκίνο στη συνεχιζόμενη εμπορική διαμάχη μεταξύ των δύο οικονομικών υπερδυνάμεων. Αυτοί οι παράγοντες βοηθούν να εξηγηθεί γιατί ο μέσος μεγάλος κεφαλαιοποιητικός τίτλος REIT ξεπέρασε το S & P 500 κατά περίπου 5% μέχρι στιγμής φέτος.
Είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι καθώς η αγορά προετοιμάζεται για πιθανή περικοπή των επιτοκίων αργότερα αυτό το μήνα και ο εμπορικός πόλεμος συνεχίζει να σιγοβράζει, η πρόσφατη δράση των τιμών στα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στην αγορά συναλλάγματος (ETFs) δείχνει ότι η επόμενη κίνηση μπορεί να είναι μειωμένη και όχι ανοδική. Ας αρχίσουμε εξετάζοντας ένα από τα μεγαλύτερα κεφάλαια του τομέα και στη συνέχεια αναθεωρήσουμε δύο ETF ειδικά σχεδιασμένα για να επωφεληθούν από τις πτωτικές τιμές της REIT.
iShares ΗΠΑ Real Estate ETF (IYR)
Δημιουργήθηκε πριν από 19 χρόνια, το iShares US Real Estate ETF (IYR) επιδιώκει να παρέχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στον Dow Jones US Real Estate Index. Το σημείο αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνει εταιρείες που είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Βασικές συμμετοχές στο καλάθι του περίπου 95.000 μετοχών του ΕΙΕΕ περιλαμβάνουν την American Tower Corporation (AMT), την Crown Castle International Corp. (CCI) και την Prologis, Inc. (PLD). Ο ημερήσιος κύκλος εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου που υπερβαίνει τις 6, 5 εκατομμύρια μετοχές και το μέσο όρο του μόλις 0, 01%, διατηρεί το κόστος συναλλαγών χαμηλό, παρόλο που όσοι σχεδιάζουν να αναλάβουν σύντομη θέση πρέπει να εξετάσουν το κόστος δανεισμού μετοχών. Η IYR ελέγχει μια τεράστια βάση περιουσιακών στοιχείων ύψους 4, 71 δισ. Δολαρίων, εκδίδει μερισματική απόδοση 2, 90% και επιστρέφει 22, 52% μέχρι σήμερα (YTD) από τις 12 Ιουλίου 2019.
Η τιμή μετοχής της IYR φαίνεται να αποτελεί μια διπλή κορυφή - ένα μοτίβο που υποδηλώνει μια ανατροπή προς τα κάτω. Παρόλο που ο σχηματισμός δεν επιβεβαιώνεται, μια απόκλιση μεταξύ της τιμής του αμοιβαίου κεφαλαίου και του σχετικού δείκτη αντοχής (RSI) δείχνει ότι η ορμή του αγοραστή ξεθωριάζει. Επιπλέον, ένα μοτίβο κηροπήγιο τριών ράβδων γνωστό ως ένα αρσενικό εγκαταλελειμμένο μωρό αποτελεί την πρώτη κορυφή, με παρόμοιο μοτίβο να αποτελεί και τη δεύτερη κορυφή. Οι έμποροι θα πρέπει να προβλέψουν μια κίνηση προς τα κάτω στο επίπεδο των $ 84, όπου η τιμή συναντά την υποστήριξη από το υψηλό swing υψηλό και το April swing low. Εκείνοι που εκτελούν μια σύντομη πώληση μπορούν να προστατεύσουν το κεφάλαιο συναλλαγών με την τοποθέτηση μιας εντολής stop-loss πάνω από τις 10 Ιουλίου στις 91, 22 δολάρια.
Η ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
Το PreShares UltraShort Real Estate (SRS), που διαμορφώθηκε την παραμονή της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων το 2007, έχει ως στόχο να επιστρέψει δύο φορές την αντίστροφη ημερήσια απόδοση του Dow Jones US Real Estate Index. Ο υποκείμενος δείκτης αποτελείται κατά κύριο λόγο από REITs (91, 36%), αν και περιλαμβάνει επίσης ορισμένες μη-REIT real estate εταιρείες. Το SRS χρεώνει ένα υψηλό τέλος διαχείρισης 0, 95%, αλλά αυτό δεν πρέπει να ενοχλεί τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους οι οποίοι θα εκτιμήσουν τη στενή μέση διασπορά του ETF κατά 0, 07% και την άφθονη ρευστότητα του δολαρίου πάνω από 1 εκατομμύριο δολάρια τις περισσότερες ημέρες. Από τις 12 Ιουλίου 2019, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM) ύψους 20, 58 εκατομμυρίων δολαρίων, με μερισματική απόδοση 1, 48% και μειωμένο κατά 33, 23% YTD.
Όπως αναμένεται, η δράση των τιμών στο διάγραμμα SRS μοιάζει σχεδόν ακριβώς αντίθετη με εκείνη του IYR λόγω της αντίστροφης τακτικής αποστολής του. Ένας πιθανός διπλός πυθμένας, μαζί με ένα γενναιόδωρο εγκαταλελειμμένο μωρό και μια διογκωμένη τεχνική απόκλιση μεταξύ της τιμής και του δείκτη RSI, δείχνουν μια ανατροπή πίσω στην ανοδική πορεία στις επόμενες συνεδριάσεις των συναλλαγών. Αυτοί που εισέρχονται στα τρέχοντα επίπεδα θα πρέπει να θέσουν μια στάση ελαφρώς κάτω από τον ψυχολογικό γύρο των 20 δολαρίων. Σκεφθείτε να κάνετε κέρδη στα 24 δολάρια, όπου η τιμή μπορεί να χτυπήσει την αντιστάθμιση από μια οριζόντια γραμμή τάσης.
Direxion Καθημερινή MSCI Real Estate φέρει 3X μετοχές (DRV)
Με το AUM ύψους σχεδόν 20 εκατομμυρίων δολαρίων, η Direxion Daily MSCI Real Estate φέρει 3X Μερίδια (DRV) έχει ως στόχο να παρέχει τρεις φορές την αντίστροφη ημερήσια απόδοση του δείκτη MSCI US REIT. Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί ένα μείγμα συμφωνιών ανταλλαγής νομισμάτων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και βραχυπρόθεσμων θέσεων για να επιτύχει τη μόχλευση του. Το DRV επανισορροπείται καθημερινά, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει απρόβλεπτες μακροπρόθεσμες αποδόσεις λόγω των επιπτώσεων της σύνθεσης. Οι κύριοι τομεακοί διορθωτικοί συντελεστές περιλαμβάνουν τις εξειδικευμένες εταιρείες REIT στο 18, 70%, τις λιανικές REITs στο 18, 06% και τις REIT κατοικιών στο 17, 67%. Οι έμποροι θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να χρησιμοποιήσουν τις εντολές επιτοκίων, δεδομένου ότι το ETF έχει ορισμένες φορές ευρεία διαφορά προσφοράς / ζήτησης και μέτρια ρευστότητα. Από τις 12 Ιουλίου 2019, η DRV έπεσε σχεδόν στο 40% της YTD και βρίσκεται μόλις 4, 3% πάνω από το χαμηλό των 52 εβδομάδων που είχε διαμορφωθεί στις 10 Ιουλίου. Οι επενδυτές λαμβάνουν απόδοση μερίσματος 1, 24%.
Η αντιστροφή της χθεσινής τιμής πίσω από την χαμηλή ταλάντευση του Ιουνίου αυξάνει την πιθανότητα ότι το πιο πρόσφατο κατώτατο σημείο στο διάγραμμα μπορεί να χαράξει ένα μοτίβο διπλού πυθμένα. Όπως και το SRS, υπάρχει μια διογκωμένη απόκλιση, που δείχνει ότι οι αρκούδες έχουν χάσει το mojo τους. Μια ανάγνωση RSI μικρότερη από 50 δίνει την τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου για να τρέξει ψηλότερα και να δοκιμάσει κρίσιμη αντίσταση στα 37, 50 δολάρια. Διαχειριστείτε τον κίνδυνο μείωσης, λαμβάνοντας μια μικρή ζημιά εάν η τιμή δεν μπορεί να ξεπεράσει το χαμηλό των 52 εβδομάδων. Οι έμποροι μπορούν να αποφασίσουν να αυξήσουν τις εντολές στάσης στο σημείο ανανέωσης εάν η τιμή κινείται πάνω από τον απλό κινητό μέσο όρο των 50 ημερών.
StockCharts.com
