Οι μετοχές των κινεζικών εταιρειών που έχουν εισαχθεί από τις ΗΠΑ έχουν κερδίσει τους τελευταίους μήνες, πέφτοντας σε χαμηλά επίπεδα 52 εβδομάδων σε αντίθεση με την επιβράδυνση της οικονομίας του εν λόγω κράτους. Οι αμερικανικές εταιρείες με έκθεση στην Κίνα έχουν συγκρατηθεί καλύτερα, αλλά αισθάνονται τώρα την πίεση, όπως αποδεικνύει η τελευταία προειδοποίηση από την Dow Component Caterpillar Inc. (CAT). Κανένα από αυτά δεν έχει καίρια σημασία για τη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ το 2019.
Πολλές αμερικανικές εταιρείες βλέπουν την Κίνα ως την κύρια αναπτυσσόμενη αγορά τους, αλλά τα τιμολόγια έχουν ξεκαθαρίσει τις σταυροειδείς επενδύσεις, με αποτέλεσμα να συνεχιστεί η συνεργατική ανάπτυξη των επιχειρήσεων. Ο αμερικανός πρόεδρος πιστεύει ότι οι αμερικανικές επιχειρήσεις θα ξεπεράσουν την τοπική παραγωγή, αλλά οι κεφαλαιουχικές επενδύσεις δεν δείχνουν κανένα σημάδι αύξησης, ενόψει της μεγαλύτερης τοπικής ζήτησης. Αυτό έχει νόημα επειδή τα σχέδια κεφαλαίων χρειάζονται χρόνια για να εκτελεστούν και ακόμη περισσότερο για να αποπληρωθούν στα κέρδη.
Τώρα προσθέστε τον αντίκτυπο της αύξησης των αποδόσεων, η οποία αυξάνει το κόστος του κεφαλαίου κατά τη διάρκεια του ένατου έτους της οικονομικής επέκτασης. Αυτός ο αρνητικός παράγοντας μπορεί μόνο να εξαλείψει τα μελλοντικά κέρδη, παρά το υψηλότερο μερίδιο της τοπικής αγοράς, καθιστώντας τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε αγορές που σήμερα κυριαρχείται από την Κίνα λιγότερο εφικτές. Συνολικά, είναι μια τέλεια συνταγή για έναν κύκλο ύφεσης που ελάχιστοι οικονομολόγοι περίμεναν στις αρχές του 2018.
Οι μετοχές της Baidu, Inc. (BIDU) ξέσπασαν πάνω από το 2007 σε υψηλά επίπεδα κοντά στα $ 40 το 2010 και ξεκίνησαν σε ανοδική πορεία που ξεπέρασε τα $ 166 το 2011. Το απόθεμα σημείωσε μεγαλύτερη αντίσταση το 2014 και αντιστράφηκε πάνω από $ 250 λίγους μήνες αργότερα απότομη διόρθωση που βρήκε υποστήριξη στα $ 100 κατά τη διάρκεια του μίνι flash crash του Αυγούστου 2015. Το απόθεμα Baidu ολοκλήρωσε ένα γύρο ταξίδι στο προηγούμενο υψηλό το Σεπτέμβριο του 2017 και αντιστράφηκε για άλλη μια φορά, πέφτοντας σε ένα πλαϊνό μοτίβο που έσπασε στο μειονέκτημα πριν από δύο εβδομάδες.
Αυτή η bearish δράση αυξάνει τις πιθανότητες για μια πολυετή διπλή κορυφή και πτωτική πορεία που διαρκεί αρκετά χρόνια. Ο γίγαντας της έρευνας τώρα διαπραγματεύεται σε χαμηλό 15 μηνών, δοκιμάζοντας την κορυφή του τριγώνου στη θέση του μεταξύ 2015 και 2017. Μια αναπήδηση πίσω στα 220 δολάρια θα πρέπει να σηματοδοτήσει μια χαμηλού κινδύνου ευκαιρία σύντομης πώλησης σε αυτό το σενάριο, πριν από μια πτώση σε ισχυρότερη υποστήριξη κάτω από $ 150. Μια συμφωνία της Κίνας για τον τερματισμό των τιμολογίων θα άλλαζε τις τεχνικές προοπτικές, αλλά δεν είναι σοφό να στοιχηματίζουμε σε αυτό το αποτέλεσμα δεδομένης της αύξησης των εντάσεων.
Η Alibaba Group Holding Limited (BABA) δημοσιεύθηκε στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ στα χαμηλότερα δολάρια το Σεπτέμβριο του 2014 και συγκεντρώθηκε στα 120 δολάρια δύο μήνες αργότερα. Στη συνέχεια εισήλθε σε μια απότομη πτώση, περνώντας από την αρχική εκτύπωση IPO με καταγωγή που έληξε στα ανώτερα 50 δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2015. Η επακόλουθη uptick έφτασε τελικά στο υψηλό 2014 το Μάιο του 2017, δημιουργώντας ένα άμεσο ξεμπλοκάρισμα και uptrend που στάθηκε πάνω από $ 200 τον Ιανουάριο του 2018.
Το απόθεμα σημείωσε νέο ονομαστικό υψηλό τον Ιούνιο και γύρισε απότομα χαμηλότερα σε ένα σταθερό downtick που έσπασε την υποστήριξη 13 μηνών το Σεπτέμβριο. Τώρα έχει εγκατασταθεί στην κορυφή της κενής διαφοράς του Ιουνίου 2017 μεταξύ $ 127 και $ 133, αυξάνοντας τις πιθανότητες για έναν βραχυπρόθεσμο πυθμένα την επόμενη εβδομάδα ή δύο. Το επίπεδο των $ 160 θα σηματοδοτήσει απότομη αντίσταση κατά τη διάρκεια μιας προσπάθειας ανάκαμψης, προβλέποντας ότι οι ενδιάμεσες μικρές πωλήσεις που πραγματοποιούνται σε αυτή την περιοχή θα αποφέρουν υγιή κέρδη.
Η κατώτατη γραμμή
Οι μετοχές της Κίνας που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο έχουν εισέλθει σε χρηματιστηριακές αγορές, δημιουργώντας ευκαιρίες μικρής πώλησης, ενώ προειδοποιούν ότι οι αμερικανικές εταιρείες που εκτίθενται στην Κίνα ενδέχεται να ακολουθήσουν το παράδειγμα τους επόμενους μήνες
