Οι εκθέσεις οικονομικών δεδομένων είναι απαραίτητες για έναν έμπορο συναλλάγματος (forex). Αυτοί οι σημαντικοί οικονομικοί δείκτες δημιουργούν μεταβλητότητα και πολλά περιθώρια κερδοσκοπίας τους περιβάλλουν και το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) των Ηνωμένων Πολιτειών είναι μια τέτοια έκθεση. Όχι μόνο οι έμποροι forex (FX) συνεχίζουν να παρακολουθούν αυτό το σημαντικό κομμάτι των οικονομικών δεδομένων, το χρησιμοποιούν για να δημιουργήσουν μια νέα θέση ή να υποστηρίξουν μια τρέχουσα.
Τι γίνεται στην έκθεση για το ΑΕγχΠ
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν είναι απλά η συνολική αγοραία αξία όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια συγκεκριμένη χώρα. Στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών, το σύνολο αυτό μπορεί να κατανεμηθεί σε τέσσερις κύριες κατηγορίες: κατανάλωση, επενδύσεις, δημόσιες δαπάνες (ή δαπάνες) και καθαρές εξαγωγές.
- Κατανάλωση: δαπάνες τελικής κατανάλωσης από νοικοκυριά. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν πράγματα όπως φαγητό, ενοικίαση, καύσιμα και άλλες προσωπικές δαπάνες. Επενδύσεις: Οι επιχειρηματικές δαπάνες για νέες εγκαταστάσεις και εξοπλισμό, καθώς και οι επενδύσεις των νοικοκυριών σε ακίνητα. Κυβερνητικές δαπάνες και επενδύσεις: Το σύνολο όλων των κυβερνητικών δαπανών, συμπεριλαμβανομένων των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων και των παροχών στον τομέα της άμυνας ή του κοινωνικού προγράμματος. Καθαρή Εξαγωγή: Σύνολο τελικών εξαγωγών, μείον συνολικές εισαγωγές. Ο υψηλότερος καθαρός αριθμός εξαγωγών είναι πιο παραγωγικός για την οικονομία.
Το άθροισμα αυτών των αριθμών είναι το συνολικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των Ηνωμένων Πολιτειών, το οποίο μπορεί να συγκριθεί με τις επιδόσεις ενός άλλου έτους, προκειμένου να αντληθεί ένα ποσοστό αύξησης ή συρρίκνωσης του ΑΕΠ σε μια συγκεκριμένη περίοδο.
Κάνοντας τη σύγκριση
Τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν μπορούν να αποδεσμευτούν σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση. Για τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης (BEA), ένα υποκατάστημα του Αμερικανικού Υπουργείου Εμπορίου, κυκλοφορεί τα τελικά τριμηνιαία εγχώρια στοιχεία - μαζί με πρόσθετους προχωρημένους ή προκαταρκτικούς αριθμούς προς το τέλος κάθε μήνα. Η έκθεση αυτή μπορεί επίσης να απελευθερωθεί είτε σε πραγματικές είτε σε ονομαστικές συνθήκες, η πρώτη προσαρμόζεται για τις επιπτώσεις του πληθωρισμού. Η BEA επίσης απελευθερώνει τον δείκτη τιμών του ΑΕΠ που χρησιμοποιήθηκε σε ανταγωνισμό τόσο με τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) όσο και με τον αποπληθωριστή των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών ως δείκτη πληθωρισμού των καταναλωτών.
Αγορά συναλλάγματος
Όπως κάθε άλλο σημαντικό οικονομικό στοιχείο, η έκθεση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος κατέχει πολύ βάρος για τους εμπόρους νομισμάτων. Χρησιμεύει ως απόδειξη της ανάπτυξης σε μια παραγωγική οικονομία, ενώ σηματοδοτεί τη συστολή σε ένα μαρασμό. Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι νομισμάτων θα τείνουν να επιδιώκουν υψηλότερα ποσοστά ΑΕΠ ή ανάπτυξης, πιστεύοντας ότι τα επιτόκια θα ακολουθήσουν την ίδια κατεύθυνση. Εάν μια οικονομία βιώνει καλό ρυθμό ανάπτυξης, τα οφέλη θα υποχωρήσουν προς τον καταναλωτή - αυξάνοντας την πιθανότητα δαπανών και επέκτασης. Με τη σειρά τους, οι υψηλότερες δαπάνες οδηγούν σε αυξανόμενες τιμές, οι οποίες οι κεντρικές τράπεζες επιχειρούν να εξευμενίσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Αν και υπάρχουν τρεις εκδόσεις - προχωρημένες, προκαταρκτικές και τελικές - η σχέση μεταξύ των τριών είναι σημαντική και όχι μόνο οι μεμονωμένες εκδόσεις. Οι επαγγελματίες νομισμάτων θα δώσουν έμφαση στην προηγμένη ανάγνωση κατά τη διαπραγμάτευση. Όμως, δεν θα απορρίψουν τυχόν διαφορές όταν πρόκειται για τη σύγκριση των προχωρημένων με τις προκαταρκτικές και τις τελικές αναγνώσεις.
Για παράδειγμα, μια τελική ανάγνωση της αύξησης κατά 1, 5% σε σύγκριση με προηγούμενη προχωρημένη έκδοση 3, 5% είναι χειρότερη όταν συγκρίνεται με μια παρόμοια εκτύπωση 1, 5% σε προχωρημένες και τελικές αναγνώσεις. Ένα θετικό ποσοστό ανάπτυξης είναι πάντα καλό για την οικονομία, αλλά όχι όταν ο τελικός αριθμός του ΑΕΠ μειώνεται κάτω από την προχωρημένη ανάγνωση.
Τι Επενδυτές μπορούν να περιμένουν
Υπάρχουν τρεις βασικές αντιδράσεις στην τιμολογιακή δράση που μπορεί εύλογα να αναμένει ο έμπορος ή ο επενδυτής:
1. Μια χαμηλότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση του ΑΕγχΠ πιθανώς θα οδηγήσει σε εξαφάνιση του εγχώριου νομίσματος σε σχέση με άλλα νομίσματα. Στην περίπτωση των ΗΠΑ, ένας χαμηλότερος ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ θα σημάνει μια οικονομική συρρίκνωση και θα πλήξει τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων των ΗΠΑ - μειώνοντας την αξία ή την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται σε δολάρια ΗΠΑ. Επιπλέον, όσο πιο κάτω είναι η πραγματική ανάγνωση του ΑΕΠ από την εκτίμηση, τόσο πιο έντονη είναι η πτώση του δολαρίου.
2. Μια αναμενόμενη ανάγνωση απαιτεί λίγο περισσότερη σύγκριση από τον επενδυτή FX. Εδώ, ο αναλυτής ή ο έμπορος θα θέλει να συγκρίνει την τρέχουσα ανάγνωση με την ανάγνωση του προηγούμενου τριμήνου - ίσως ακόμη και την ανάγνωση του προηγούμενου έτους. Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να συγκεντρωθεί μια καλύτερη αξιολόγηση της κατάστασης. Δεδομένου αυτού του παράγοντα, μπορείτε να αναμένετε ότι η προκύπτουσα δράση τιμής θα τείνει να είναι ανάμεικτη καθώς η αγορά κατατάσσει τις λεπτομέρειες.
3. Η υψηλότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση θα τείνει να ενισχύσει το υποκείμενο νόμισμα σε σχέση με άλλα νομίσματα. Ως εκ τούτου, ένα υψηλότερο ΑΕΠ των ΗΠΑ θα ωφελήσει το δολάριο, δανεισμό σε κάποια ανατίμηση στο δολάριο ΗΠΑ έναντι μετρητών? όσο υψηλότερη είναι η πραγματική ανάγνωση του ΑΕΠ, τόσο πιο έντονη είναι η κλίση της ανατίμησης του δολαρίου.
Κάνοντας όλοι μαζί
Ας ρίξουμε μια γρήγορη ματιά σε ένα πρόσφατο παράδειγμα:
Σχήμα 1 - Η EUR / USD αντιδρά στην απελευθέρωση του αμερικανικού ΑΕΠ στις 28 Μαρτίου 2011
Στο σχήμα 1, το ζεύγος νομισμάτων EUR / USD υποχώρησε από το μεγάλο αριθμό των 1.4200 κατά τη διάρκεια των τελευταίων δύο συνεδριών (στην άκρα δεξιά πλευρά του διαγράμματος) για να εδραιώσει υποστήριξη λίγο κάτω από 1.4050 στο χρονικό πλαίσιο των 60 λεπτών. Παρακολουθήστε πώς εκτιμήθηκε το ευρώ κατά περίπου 50 pips, αμέσως μετά τις 28 Μαρτίου 2011, κυκλοφορία στις 8:30 π.μ. Εκείνη την εποχή, αποκαλύφθηκε ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αυξήθηκε κατά λιγότερο από ό, τι αναμενόταν. Αντί να αυξάνεται κατά 1, 9% περίπου, οι ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά περίπου 1, 8%. Αυτό ήταν επίσης μικρότερο από το 3, 1% από το προηγούμενο τρίμηνο - μια οπτική επιβράδυνση της ανάπτυξης. Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι ενώνουν την πώληση ενός ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ, βοηθώντας το ευρώ να αντισταθμίσει τις απώλειές του και να ανέβει ακόμη περισσότερο μέσω του φράγματος αντίστασης 1, 4200.
Ένας έμπορος νομίσματος που επιθυμεί να επωφεληθεί από αυτή την ευκαιρία θα μπορούσε εύκολα να τοποθετήσει μια αγορά εισόδου κοντά στο επίπεδο υποστήριξης - προσθέτοντας μια σχετικά στενή διαταγή διακοπής των 30-40 pips για τη διαχείριση των κινδύνων.
Η κατώτατη γραμμή
Η έκθεση για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) των ΗΠΑ είναι - και θα συνεχίσει να είναι - μια σημαντική απελευθέρωση που πρέπει να ληφθεί υπόψη όταν πρόκειται για τη διαπραγμάτευση των αγορών συναλλάγματος. Οι έμποροι που μπορούν να κατανοήσουν πώς να ερμηνεύσουν αυτά τα δεδομένα και να εφαρμόσουν τη συνάφεια τους με ένα συγκεκριμένο εμπόριο θα είναι αυτοί που θα βγουν στην κορυφή.
