Κύριες κινήσεις
Το αναδυόμενο τρέξιμο που κυριάρχησε το χρηματιστήριο το 2019 ήταν ένα συναρπαστικό για να παρακολουθήσετε την εξέλιξη. Στην επιφάνεια, μοιάζει με μια απίστευτα ισχυρή ανοδική πορεία. Αλλά κάτω από αυτό, οδηγεί σε μια λεπτή ισορροπία της αισιοδοξίας των επενδυτών.
Η ισορροπία αυτή αμφισβητήθηκε από τους φόβους για έναν κλιμακωτό εμπορικό πόλεμο μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας και τις ανησυχίες για τον αντίκτυπο που θα μπορούσε να έχει ο Brexit στις οικονομίες τόσο της Ευρωζώνης όσο και του Ηνωμένου Βασιλείου.
Μέχρι σήμερα, οι περισσότεροι στη Wall Street δεν ανησυχούσαν πολύ για τις εμπορικές σχέσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ευρωζώνης. Όλα αυτά άλλαξαν όταν η διοίκηση του Trump ανακοίνωσε ότι είχε κατάλογο περίπου ευρωπαϊκών αγαθών ύψους περίπου 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων που θεωρούσε ότι επέβαλε τιμολόγια.
Αυτή η είδηση έσπασε την ίδια μέρα το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δημοσίευσε τις επικαιροποιημένες προβλέψεις για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη - οι οποίες προβλέπουν μεγαλύτερη επιβράδυνση το 2019 από ό, τι αναμενόταν.
Οι επενδυτές άρχισαν να πωλούν στις ειδήσεις επειδή, αν το εμπόριο μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ευρωζώνης επιβραδυνθεί, η απαισιόδοξη εκτίμηση του ΔΝΤ ίσως χρειαστεί να υποβαθμιστεί ξανά - υποδεικνύοντας ότι η παγκόσμια αύξηση των εσόδων και των κερδών των εταιρειών μπορεί να χτυπηθεί.
Δεν είναι σαφές πόσο σοβαρά θα χρειαστεί η αγορά να λάβει αυτή την τελευταία απειλή από τη διοίκηση του Trump. Μια ισχυρή περίοδο κέρδους - η οποία ξεκινάει σοβαρά αυτή την Παρασκευή και την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι μεγάλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες όπως η JPMorgan Chase & Co. (JPM), η Wells Fargo & Company (WFC), η Citigroup Inc. (C) και η Goldman Sachs Group, Inc. (GS) ξεκινούν την αποδέσμευση των τριμηνιαίων τους αριθμών - θα μπορούσαν εύκολα να αντισταθμίσουν αυτές τις ειδήσεις.
Αλλά αν τα κέρδη είναι απογοητευτικά, θα μπορούσαμε να δούμε τους επενδυτές να πιέζουν τα αποθέματα χαμηλότερα καθώς κλείνουν τις πιο επιθετικές θέσεις τους.
S & P 500
Το S & P 500 υποχώρησε για να κλείσει σε χαμηλότερο επίπεδο από την προηγούμενη ημέρα για πρώτη φορά από τις 27 Μαρτίου. Η μέτρια κίνηση ήταν σχετικά μικρή, αλλά επηρέασε 400 αποθέματα στον δείκτη και σχεδόν σε κάθε τομέα - με τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας το ένα ξεσηκωμένο standout.
Η Pentair plc (PNR) ήταν ο μεγαλύτερος ηττημένος της S & P 500, μειώνοντας το 13, 54%. Ωστόσο, μια μεγάλη ποικιλία αποθεμάτων - από την Under Armor, Inc. (UAA) έως την Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) και από την MGM Resorts International (MGM) στην Noble Energy, Inc. - της αξίας τους σήμερα.
Με λίγες μόνο μέρες να πάω μέχρι την περίοδο των κερδών, δεν θα εκπλαγούσαμε να βλέπουμε την χρηματιστηριακή αγορά να εδραιώνεται καθώς οι επενδυτές περιμένουν τους τριμηνιαίους αριθμούς.
:
Εισαγωγή στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ)
Η Fed έβγαλε 20 δισεκατομμύρια δολάρια από το τραπεζικό σύστημα την περασμένη εβδομάδα
Η επιβράδυνση των εμπορικών συναλλαγών στα τραπεζικά κέρδη
Δείκτες κινδύνου - Αποθέματα S & P 500 άνω των 200 ημερών SMA
Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης στο 2ο τρίμηνο του 2019 - την 1η Απριλίου - το S & P 500 έφτασε στο νέο υψηλό για το έτος ως ελπίδα για παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη στο μέλλον αναζωπυρώθηκε ο ενθουσιασμός για την Wall Street. Γνωρίζουμε ότι ο εντυπωσιακός αυτός ενθουσιασμός ήταν ευρέως διαδεδομένος εξαιτίας ενός από τους αγαπημένους δείκτες εύρους της αγοράς, το ποσοστό των μετοχών της S & P 500 πάνω από τον απλό κινητό μέσο όρο (SMA) 200 ημερών.
Όπως υποδηλώνει η ονομασία, ο δείκτης αυτός δείχνει το ποσοστό των μετοχών του S & P 500 που διαπραγματεύονται παραπάνω ή στις αντίστοιχες SMA 200 ημερών. Αυτά τα δεδομένα είναι χρήσιμα, διότι το SMA 200 ημερών είναι το βιομηχανικό πρότυπο για την αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης τάσης ενός αποθέματος - που μας επιτρέπει να εξαλείψουμε πολύ το θόρυβο που προκαλεί στρεβλώσεις στην αγορά κάθε μέρα.
Όταν ένα απόθεμα διαπραγματεύεται πάνω από τη διάρκεια των 200 ημερών SMA, συνήθως υποδηλώνει ότι το απόθεμα απολαμβάνει βραχυπρόθεσμη ανοδική πορεία. Ομοίως, όταν ένα απόθεμα διαπραγματεύεται κάτω από τη διάρκεια των 200 ημερών SMA του, δείχνει ότι το απόθεμα διατηρεί μακροπρόθεσμη bearish momentum.
Την 1η Απριλίου, τα αποθέματα της S & P 500 πάνω από τον δείκτη SMA των 200 ημερών έσπασε την αντίσταση στην πτωτική πορεία, καθώς σημείωσε άνοδο από το προηγούμενο ημέρας στο 57, 02% σε νέο κλείσιμο για το ημερολογιακό έτος στο 61, 78%. Η προβολή του δείκτη αυτού του άλματος κατά 4, 76% μας δείχνει ότι 23 στοιχεία του S & P 500 που είχαν διαπραγματευτεί κάτω από τις αντίστοιχες SMA 200 ημερών είχαν σπάσει υψηλότερα για να κλείσουν πάνω από αυτά τα επίπεδα. Αυτό μας λέει ότι οι επενδυτές ήταν ενθουσιασμένοι για μια μεγάλη ποικιλία αποθεμάτων, όχι μόνο για λίγες μόνο, κάτι που ήταν ένα ισχυρό μήνυμα ότι η αγορά είχε μια ευρεία βάση στήριξης.
Γιατί λοιπόν το εξετάζουμε μια εβδομάδα και ένα μισό αργότερα; Μετά την αναρρίχηση με συνέπεια από την 1η Απριλίου, ο δείκτης άρχισε να τραβιέται πίσω σήμερα. Αυτό είναι σημαντικό, επειδή είναι μόλις κάτω από το επίπεδο αντίστασης στο 70% που σηματοδότησε την κορυφή της ταύρου της αγοράς που τρέχει στις 21 Σεπτεμβρίου 2018. Χωρίς εξαιρετικά ισχυρές προβλέψεις οικονομικής ανάπτυξης ή μια απίστευτα ευχάριστη νομισματική πολιτική από την Fed, είναι δύσκολο να παίρνουν ταυτόχρονα περισσότερο από το 70% των μετοχών της S & P 500 πάνω από τα SMAs τους.
Τώρα, είναι πολύ νωρίς για να αρχίσουμε τον πανικό. Ο δείκτης εξακολουθεί να είναι σε ισχυρή μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία και έχει πολύ δρόμο να προχωρήσει προτού φθάσει οπουδήποτε κοντά στην καθιέρωση ενός νέου χαμηλότερου χαμηλού επιπέδου. Ωστόσο, αυτό το pullback μας λέει ότι οι επενδυτές αρχίζουν να παίρνουν κάποια κέρδη από το τραπέζι και τα αποθέματα κινούνται πίσω κάτω από τα αντίστοιχα 200 ημερών SMAs εξαιτίας αυτού.
Δεν είναι ασυνήθιστο να βλέπουμε τους επενδυτές να κερδίζουν κάποια κέρδη μπροστά από την περίοδο των κερδών, αλλά αυτό είναι ένας δείκτης που θα παρακολουθώ προσεκτικά για να διαπιστώσω αν αυτή η κίνηση προς τα κάτω θα καταλήξει να είναι ένα βραχυπρόθεσμο παιχνίδι συγκομιδής κερδών ή μια πιο μακροπρόθεσμη πώληση, μακριά από.
:
Το Russell 3000 Breadth στρέφεται απότομα
Διάλυση του εύρους της θεωρίας της αγοράς
Πώς οι επενδυτές πρέπει να ταιριάζουν για την επερχόμενη ύφεση
Κάτω γραμμή - Περιμένετε και δείτε
Αποκλείοντας τυχόν απροσδόκητες οικονομικές ή γεωπολιτικές ανακοινώσεις, προετοιμάζετε τους επενδυτές να μετακινούνται σε πλήρη κατάσταση αναμονής για την υπόλοιπη εβδομάδα καθώς σταθεροποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους πριν από την περίοδο των κερδών.
