Τι είναι το ασυνείδητο χρέος;
Το ανεξόφλητο χρέος, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως ανώτερη ασφάλεια ή ανώτερο χρέος, αναφέρεται σε ένα είδος υποχρέωσης που πρέπει να επιστραφεί πριν από οποιαδήποτε άλλη μορφή χρέους. Επομένως, οι κάτοχοι απαλλαγμένου χρεωστικού χρέους έχουν την πρώτη απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία ή τα κέρδη μιας εταιρείας εάν ο οφειλέτης πτωχεύσει ή αφερέγγυος. Επειδή το ανειλημμένο χρέος έρχεται με εγγύηση επιστροφής, θεωρείται λιγότερο επικίνδυνο από άλλα είδη χρέους.
Βασικές τακτικές
- Το ασυνεπές χρέος είναι μια υποχρέωση που πρέπει να επιστραφεί πριν από οποιαδήποτε άλλη μορφή χρέους, εάν ο οφειλέτης πτωχεύσει ή αφερέγγυος. Η πλειοψηφία των ανειδικευμένων χρεών συνήθως εξασφαλίζεται με ασφάλειες. Αυτός ο τύπος χρέους είναι επίσης γνωστός ως ανώτερη ασφάλεια ή ανώτερο χρέος. των χρεών που δεν έχουν την ευθύνη περιλαμβάνουν συναλλαγματικές τραπεζογραμμάτια, εξασφαλισμένους τίτλους και πιστοποιητικά καταθέσεων.
Πώς λειτουργεί το αδασμολόγητο χρέος
Όταν μια εταιρεία κηρύσσεται σε πτώχευση ή σε πτώχευση, υπάρχει κανονικά μια αλυσίδα ή κατάταξη των πιστωτών που πληρώνονται με συγκεκριμένη εντολή. Οι δανειστές των αχρεωστήτως καταβεβλημένων χρεών πληρώνονται εξ ολοκλήρου πρώτα από την εταιρεία. Το μεγαλύτερο μέρος αυτού του τύπου χρέους συνήθως εξασφαλίζεται με εξασφάλιση.
Τα περισσότερα δάνεια από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και ορισμένα χρεόγραφα υψηλού βαθμού, όπως τα ενυπόθηκα ομόλογα, θεωρούνται ομολογιακά δάνεια. Τα δάνεια θεωρούνται επίσης μη εξαρτώμενα βάσει του υπολοίπου και της διάρκειας του χρόνου σε σύγκριση με άλλα δάνεια.
Επειδή το ανώτερο χρέος έχει σχετικά ασφαλή απαίτηση, θεωρείται ότι είναι λιγότερο επικίνδυνο. Ως εκ τούτου, πληρώνει χαμηλότερο επιτόκιο σε σύγκριση με άλλους τύπους χρεών. Αυτό σημαίνει ότι οι δανειστές είναι πρόθυμοι να αντισταθμίσουν τα χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού, ζητώντας υψηλότερη προτεραιότητα έναντι των περιουσιακών στοιχείων του δανειολήπτη, δεδομένου ότι θα επιστραφούν πρώτα κατά τη διάρκεια μιας εκκαθάρισης.
Επειδή έρχονται με κάποια ασφάλεια, οι δανειστές που δεν είναι υπόχρεοι δανείζουν κανονικά χαμηλότερα επιτόκια στους οφειλέτες τους.
Αφού καταβάλλονται οι μη δανειζόμενοι δανειστές, τα υπόλοιπα χρήματα πηγαίνουν στους προνομιούχους μετόχους, το χρέος μειωμένης εξασφάλισης, ακολουθούμενοι από κοινούς μετόχους.
Είδη ατεκμηρίωτου χρέους
Παραδείγματα οφειλών που δεν έχουν σχέση με την υποχρέωση τήρησης χρεωστικών τίτλων είναι τα χαρτονομίσματα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETNs), τα εξασφαλισμένα χρεόγραφα και τα πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs). Οι εξασφαλισμένοι τίτλοι, όπως οι τίτλοι που εξασφαλίζονται με στεγαστικά δάνεια (MBS), είναι διαρθρωμένοι με έναν αριθμό δόσεων που φέρουν διαφορετικούς κινδύνους, επιτόκια και λήξεις. Οι συναλλαγές με υψηλότερη απαίτηση για τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού είναι ασφαλέστερα από τις χαμηλότερες δόσεις με δεύτερη ασφάλεια. Οι ανώτερες δόσεις έχουν επίσης υψηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση από τις κατώτερες δόσεις και πληρώνονται πρώτα.
Αδιάθετο έναντι χρέους μειωμένης εξασφάλισης
Το αδιαφιλονίκητο χρέος είναι το αντίθετο του χρέους μειωμένης εξασφάλισης. Αυτός ο τύπος οχήματος χρέους κατατάσσεται κάτω από όλα τα ανώτερα χρέη μιας εταιρείας. Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης καλείται επίσης κατώτερο χρέος και υπόκειται σε υποταγή σε περίπτωση αθέτησης ή πτώχευσης.
Όταν τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας εκκαθαρίζονται για την εξόφληση των χρεωστικών τους υποχρεώσεων, οι κάτοχοι δανείων μειωμένης εξασφάλισης εισπράττονται μετά την πληρωμή όλων των δανειοληπτών που δεν είναι υπόχρεοι και των προνομιούχων μετόχων. Σε μερικές περιπτώσεις, δεν υπάρχουν διαθέσιμα μετρητά μετά την καταβολή των μη υποκείμενων δανειστών, πράγμα που σημαίνει ότι κάθε άλλος πιστωτής παραμένει απλήρωτος.
Επειδή υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος που συνδέεται με το χρέος μειωμένης εξασφάλισης, αυτοί οι δανειστές συνήθως χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια σε σύγκριση με τα χρεόγραφα που δεν έχουν υποτεθεί.
