Η Vanguard Group, η μεγαλύτερη εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων στον κόσμο, ξεκίνησε στην πραγματικότητα ως ιδέα που ο ιδρυτής της, John Bogle, εργαζόταν στην Wellington Management Company. Η Bogle έπεισε το διοικητικό συμβούλιο για να του επιτρέψει να ξεκινήσει το πρώτο ταμείο λιανικών πωλήσεων, το οποίο είναι τώρα το Ταμείο Index Vanguard 500. Από τότε, η Vanguard έχει ξεκινήσει περισσότερα από 200 κεφάλαια, διαχειρίζοντας περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το Ταμείο Εισοδήματος Vanguard Wellesley (VWINX) είναι ένα απόθεμα της Wellington Management Company, η οποία τώρα διαχειρίζεται αποκλειστικά τα θεσμικά χρήματα. Ο Ουέλλινγκτον παραμένει ο σύμβουλος επενδύσεων του ταμείου.
Ιδρύθηκε το 1970, το Ταμείο Εισοδήματος Wellesley έχει καταστεί ένα από τα πιο επιτυχημένα εισοδηματικά εξισορροπημένα κεφάλαια για συντηρητικούς επενδυτές. Πρόκειται για μια επισκόπηση του αμοιβαίου κεφαλαίου, μαζί με διάφορα στοιχεία του ταμείου.
Επενδυτικός Στόχος
Αν και το Ταμείο Εισοδήματος Wellesley κατηγοριοποιείται ως εισοδηματικό ταμείο, χρησιμοποιεί μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση για την επίτευξη του στόχου του εισοδήματος. Ο συνολικός επενδυτικός στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να επιδιώξει συνεπείς συνολικές αποδόσεις που συνίστανται σε τρέχον εισόδημα από ομόλογα, μερίσματα και αύξηση κεφαλαίου. Το ένα τρίτο του χαρτοφυλακίου μπορεί να επενδυθεί σε μετοχές εταιρειών με ιστορικό καταβολής μερίσματος άνω του μέσου όρου που αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου.
Διαχείριση χαρτοφυλακίου
Η ομάδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου διευθύνεται από τους John C. Keogh και W. Michael Reckmeyer, τόσο ανώτερους διευθυντές όσο και συνεργάτες της Wellington Management. Ο Keogh είναι ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος και η Reckmeyer είναι ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου μετοχών. Ο Keogh εντάχθηκε στην Wellington Management το 1983, αφού εργάστηκε για πολλά χρόνια στη διαχείριση χαρτοφυλακίου στην Connecticut National Bank. Η Reckmeyer, η οποία έχει ως κύριο μέλημα την έρευνα μεγάλων κεφαλαιουχικών εταιρειών με ισχυρή ιστορία μερισμάτων, εντάχθηκε στην Wellington Management το 1994 μετά από οκτώ χρόνια ως ερευνητικός αναλυτής της Kemper Financial Services. Έλαβε τόσο το Master of Business Administration (MBA) όσο και το BS στη μηχανολογία από το Πανεπιστήμιο του Wisconsin. Είναι επίσης εξουσιοδοτημένος οικονομικός αναλυτής (CFA).
Ο Reckmeyer έχει διαχειρίζεται το ταμείο από το 2007, ο Keogh από το 2008. Οι Loran Moran και Michael Stack προσχώρησαν στις αρχές του 2017. Επίσης κατέχουν θέσεις στο Wellington Management και εργάζονται στα υπόλοιπα κεφάλαια.
Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο
Το χρηματικό κεφάλαιο των 53, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων χρησιμοποιεί μια ισορροπημένη προσέγγιση που δίνει έμφαση στους τίτλους σταθερού εισοδήματος με τα δύο τρίτα που επενδύονται σε εταιρικά ομόλογα ποιότητας επενδύσεων και στις ΗΠΑ. κρατικά ομόλογα. Το άλλο τρίτο επενδύεται σε αποθέματα με μερίσματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Από τις 30 Αυγούστου 2018, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατέχει σχεδόν 1.100 διαφορετικούς τίτλους. Οι κορυφαίες 10 συμμετοχές της, οι οποίες τονίζουν τα αποθέματα blue-chip, αντιπροσωπεύουν το 11, 3% του χαρτοφυλακίου.
Επενδυτική απόδοση
Η ισόρροπη προσέγγιση λειτούργησε πολύ καλά για τους επενδυτές. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δημιουργήσει μέση ετήσια απόδοση σχεδόν 10% από την ίδρυσή του. Πιο σημαντικά, το ταμείο δείχνει με συνέπεια την ικανότητά του να περιορίζει το μειονέκτημα του. Κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης του χρηματιστηρίου του 2008, για παράδειγμα, υποχώρησε μόλις το 10%, το οποίο ήταν μικρότερο από την κατηγορία του και πολύ λιγότερο από τα αποθέματα μόνο για μετοχές. Από το 2018, τα τελευταία τρία χρόνια, το ταμείο έχει μέση ετήσια απόδοση 6, 97%, 6, 26% τα τελευταία πέντε χρόνια και 7, 91% για 10 χρόνια - αποτελέσματα που του αποκόμισαν σταθερά πέντε αστέρια από την Morningstar Inc. Απαιτεί ελάχιστη επένδυση 3.000 $, αλλά ο λόγος εξόδων του 0, 22% θεωρείται πολύ χαμηλός για την κατηγορία του.
Η κατώτατη γραμμή
Το Ταμείο Εισοδήματος Wellesley θα μπορούσε να θεωρηθεί ως βασική συμμετοχή για συντηρητικούς επενδυτές που αναζητούν μια σταθερή ροή εισοδήματος με κάποια ανατίμηση κεφαλαίου. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει ανοδική δυναμική με περιορισμένη μεταβλητότητα. Θα μπορούσε επίσης να είναι μια καλή δορυφορική εκμετάλλευση για τους μέτριους ή επιθετικούς επενδυτές που αναπροσαρμόζουν το τμήμα της μετοχής του χαρτοφυλακίου τους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν κινδυνεύει, καθώς η μεγάλη έκθεσή του σε ομόλογα μπορεί να αντιδρά αρνητικά στα αυξανόμενα επιτόκια.
