Όταν οι κορυφαίοι στρατηγικοί της αγοράς στην Wall Street γίνονται στρογγυλοποιημένοι ως ομάδα, αυτό μπορεί να αποτελέσει βασική αιτία ανησυχίας, δεδομένης της εγγενής μεροληψίας τους προς την αισιόδοξη αισιοδοξία. "Πολλά από τα κέρδη για το έτος έχουν ήδη εγγραφεί. Είμαστε πάνω από 19% το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους στο S & P 500, είναι ένα καλό ξεκίνημα. Νομίζω ότι κανένας δεν υποθέτει ότι θα αυξήσουμε τον αριθμό αυτό ", όπως δήλωσε στο Bloomberg ο Arthur Hogan, στρατηγικός στρατηγικής της αγοράς στο National Securities Corp.
"Οι κίνδυνοι είναι προς τα κάτω και έχει νόημα να κερδίσουμε κέρδη, να εξισορροπήσουμε και να κρατήσουμε περισσότερα μετρητά", όπως ανέφερε η ίδια η ιστορία της Samantha Azzarello, στρατηγικής της παγκόσμιας αγοράς για τα JPMorgan ETFs. "Τελικά θα είναι πιο δύσκολο και σκληρότερο να κάνεις νέα υψηλά", προειδοποίησε ο Shawn Cruz, διευθυντής της στρατηγικής των εμπόρων στο TD Ameritrade. Πράγματι, η πλειοψηφία των στρατηγικών που ερωτήθηκαν από την Bloomberg αναμένουν ότι το S & P θα κλείσει το 2019 χαμηλότερα από ό, τι είναι τώρα.
Σημασία για τους επενδυτές
Καθώς η εμπορική διαμάχη ΗΠΑ-Κίνας παραμένει ανεπίλυτη και ενόψει της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης, η συναινετική εκτίμηση μεταξύ των αναλυτών μετοχών απαιτεί ετήσια πτώση των κερδών της S & P 500 κατά 1, 7% το 2ο τρίμηνο του 2019 και 0, 2% το τρίτο τρίμηνο του 2019, ανά στοιχεία που συγκέντρωσε η S & P Capital IQ. "Το πραγματικό EPS υπερέβη τις αρχικές εκτιμήσεις σε κάθε ένα από τα 29 τελευταία τρίμηνα κατά μέσο όρο σχεδόν τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες", γράφει ο Sam Stovall σχετικά με τις προβλέψεις αυτές στην πρόβλεψη για τα κέρδη του 2ου τριμήνου από την ερευνητική εταιρεία CFRA, όπου είναι επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικός.
Ενώ η Stovall πιστεύει ότι η συναίνεση είναι πιθανό να είναι υπερβολικά απαισιόδοξη, ο Mike Wilson, ο επικεφαλής στρατηγικός της αμερικανικής μετοχής και ο επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) της Morgan Stanley, λέει το αντίθετο. "Οι προσδοκίες για ανάπτυξη στο τελευταίο μισό του έτους και το επόμενο έτος παραμένουν υπερβολικά υψηλές. Ο Δείκτης των κύριων κερδών μας και ο δείκτης επιχειρηματικών συνθηκών Morgan Stanley υποδηλώνουν ότι περαιτέρω αναθεωρήσεις προς τα κάτω προχωρούν. αναθεωρήσεις κερδών ", γράφει σε πρόσφατη έκδοση της έκθεσης Weekly Warm Up από την αμερικανική μετοχική στρατηγική στο Morgan Stanley.
Οι στόχοι τιμών της Wilson για το S & P 500 στα μέσα του 2020 είναι ταύρος, 3.000, υπόθεση βάσης, 2.750, και υπόθεση bear, 2.400. Ο δείκτης έκλεισε στις 2.975, 95 στις 8 Ιουλίου 2019, γεγονός που σημαίνει ότι τα σενάρια αυτά αντιπροσωπεύουν, αντίστοιχα, κέρδος 0, 8%, ζημία 7, 6% και ζημία 19, 4% από τις τρέχουσες αξίες. Ως παραδείγματα προβλέψεων άλλων επιχειρήσεων για τα τέλη του έτους 2019, η RBC απαιτεί 2.950 (-0, 9%) και τα Citigroup σχέδια 2.850 (-4, 2%), αναφέρουν οι Bloomberg.
Ενώ η συναίνεση των κορυφαίων στρατηγικών έχει τείνει προς τα bearish, μερικοί παραμένουν ασταμάτητα φουσκωμένοι. Ο Maneesh Deshpande της Barclays έβαλε το 65% των πιθανών επιπτώσεων σε ένα "top-up" που στέλνει το S & P 500 σε 3.260 (+ 9, 5%), ενώ ο Thomas Lee της Fundstrat Global Advisors πιστεύει ότι ο στόχος του 3, 125 (+ Οι εκθέσεις του Barron.
Κοιτάω μπροστά
Η Lee σημειώνει ότι το S & P 500 έχει ιστορικά προχωρήσει κατά μέσο όρο 18% στους 9 μήνες μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve μετά από ένα γύρο αυξήσεων. Ωστόσο, οι μετοχές κατέγραψαν τη Δευτέρα, 8 Ιουλίου, μετά από μια ισχυρή έκθεση για την απασχόληση την Παρασκευή, οδηγώντας τους επενδυτές να καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι ένας άξονας για την περικοπή των επιτοκίων από την Fed είναι πλέον λιγότερο πιθανός, αναφέρει η The Wall Street Journal.
Παρά την έκθεση των θετικών θέσεων εργασίας, η Bloomberg σημειώνει ότι τα περισσότερα οικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι υπάρχει επιβράδυνση. Εν τω μεταξύ, ο Mike Wilson από την Morgan Stanley προειδοποιεί ότι "μια ευνοϊκή Fed θα μπορούσε να μετριάσει το χτύπημα, αλλά πιθανότατα δεν θα το εμποδίσει".
