Ο Walter Schloss ήταν ένας από τους πιο επιτυχημένους επενδυτές όλων των εποχών, αλλά εκτός από ένα μικρό μέρος της αξίας επενδυτικής κοινότητας, κανείς δεν ξέρει το όνομα. Ο κ. Schloss σπούδασε υπό τον Benjamin Graham στο Πανεπιστήμιο Columbia και τελικά πήγε να εργαστεί για τον Graham στο Graham Newman Partnership.
Το 1955, ο Schloss χτύπησε μόνος του και συνέταξε ένα από τα καλύτερα ρεκόρ στην ιστορία της επένδυσης. Πάνω από 50 χρόνια, κέρδισε μεικτές αποδόσεις κατά μέσο όρο 20% ετησίως. Η μέθοδος του υπογράμμισε ότι αγόραζε φτηνά αποθέματα με σταθερά οικονομικά χρήματα και τα κράτησε μέχρι να θεωρηθούν υπερτιμημένα. Ο κ. Schloss υπογράμμισε την τιμή ως προς το λογιστικό απόθεμα ως το καλύτερο μέτρο της αξίας μιας εταιρείας και των προτιμώμενων αγορών μετοχών που διαπραγματεύονται κάτω από τη λογιστική αξία.
Το 1994, ο Walter Schloss καθόρισε και περιέγραψε τις σκέψεις του για την παραγωγή χρήματος στις αγορές για να χρησιμεύσει ως οδηγός για τους νεότερους επενδυτές ή για αυτούς που δεν έχουν βαθιά γνώση της διαδικασίας επένδυσης αξίας. Το αποτέλεσμα ήταν μία σελίδα με πληκτρολόγια με τους 16 παράγοντες που χρειάζονται για να κερδίσουν χρήματα στο χρηματιστήριο. (Για σχετικές πληροφορίες, για το πώς να αποκτήσετε δουλειά στη Wall Street.)
Οι 16 παράγοντες για την επένδυση στην επιτυχία
Οι 16 παράγοντες για την επένδυση στην επιτυχία, όπως δήλωσε ο Walter Schloss:
- Η τιμή είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας που πρέπει να χρησιμοποιήσετε σε σχέση με την αξία. Προσπαθήστε να προσδιορίσετε την αξία της εταιρείας. Να θυμάστε ότι μια μετοχή αντιπροσωπεύει ένα μέρος μιας επιχείρησης και δεν είναι μόνο ένα κομμάτι χαρτιού. Χρησιμοποιήστε την αξία του βιβλίου ως σημείο εκκίνησης για να προσπαθήσετε να καθορίσετε την αξία της επιχείρησης. Βεβαιωθείτε ότι το χρέος δεν ισούται με το 100% του μετοχικού κεφαλαίου. Έχετε υπομονή. Τα αποθέματα δεν ανεβαίνουν αμέσως. Μην αγοράζετε συμβουλές ή για γρήγορη κίνηση. Αφήστε τους επαγγελματίες να το κάνουν αν μπορούν. Μην πωλούν σε κακά news.Don 't φοβάστε να είναι ένας εραστής, αλλά να είστε βέβαιοι ότι είστε σωστοί στην κρίση σας. Δεν μπορείτε να είστε 100% σίγουροι, αλλά προσπαθήστε να αναζητήσετε αδυναμίες στη σκέψη σας. Αγοράστε σε κλίμακα και πωλήστε σε μια κλίμακα επάνω. Έχετε το θάρρος των πεποιθήσεων σας μόλις έχετε λάβει μια απόφαση. Έχετε μια φιλοσοφία επένδυσης και προσπαθήστε να την ακολουθήσετε. Μην είστε σε πολύ βιασύνη να πουλήσει. Εάν το απόθεμα φτάσει σε μια τιμή που νομίζετε ότι είναι δίκαιη, τότε μπορείτε να πουλήσετε, αλλά συχνά επειδή ένα απόθεμα ανεβαίνει, ας πούμε το 50%, οι άνθρωποι λένε ότι το πωλούν και το κουμπί κέρδος σας. Πριν από την πώληση προσπαθήστε να επανεκτιμήσετε ξανά την εταιρεία και να δείτε πού πωλεί το μετοχικό κεφάλαιο σε σχέση με τη λογιστική του αξία. Να γνωρίζετε το επίπεδο της χρηματιστηριακής αγοράς. Οι αποδόσεις είναι χαμηλές και οι αναλογίες P / E είναι υψηλές; Όταν αγοράζω ένα απόθεμα, θεωρώ χρήσιμο να αγοράσω κοντά στο χαμηλό των τελευταίων ετών. Ένα απόθεμα μπορεί να φτάσει τα 125 και στη συνέχεια να μειωθεί στα 60 και νομίζετε ότι είναι ελκυστικό. Τρία χρόνια πριν από το απόθεμα που πωλήθηκε στις 20 το οποίο δείχνει ότι υπάρχει κάποια ευπάθεια σε αυτό. Προσπαθήστε να αγοράσετε περιουσιακά στοιχεία με έκπτωση αντί να αγοράζετε κέρδη. Τα κέρδη μπορούν να αλλάξουν δραματικά σε σύντομο χρονικό διάστημα. Συνήθως, τα στοιχεία ενεργητικού αλλάζουν αργά. Κάποιος πρέπει να ξέρει πολύ περισσότερα για μια εταιρεία αν κάποιος αγοράζει κέρδη.Απολαύστε προτάσεις από ανθρώπους που σέβεστε. Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να τα δεχτείτε. Θυμηθείτε, είναι τα χρήματά σας και, γενικά, είναι πιο δύσκολο να κρατάτε χρήματα από το να το κάνετε. Μόλις χάσετε πολλά χρήματα, είναι δύσκολο να το επαναφέρετε. Προσπαθήστε να μην αφήσετε τα συναισθήματά σας να επηρεάσουν την κρίση σας. Ο φόβος και η απληστία είναι ίσως τα χειρότερα συναισθήματα που έχετε σε σχέση με την αγορά και την πώληση αποθεμάτων. Αναλογιστείτε τη σύνθετη λέξη. Για παράδειγμα, αν μπορείτε να φέρετε το 12% ετησίως και να επανεπενδύσετε τα χρήματα πίσω, θα διπλασιάσετε τα χρήματά σας σε έξι χρόνια, χωρίς τους φόρους. Θυμηθείτε τον κανόνα του 72. Ο ρυθμός απόδοσης σας στο 72 θα σας πει τον αριθμό των ετών για να διπλασιάσετε τα χρήματά σας. Προτιμήστε τις μετοχές σας μέσω ομολόγων. Τα ομόλογα θα περιορίσουν τα κέρδη σας και ο πληθωρισμός θα μειώσει την αγοραστική σας δύναμη. Προσέξτε τη μόχλευση. Μπορεί να πάει εναντίον σας. (Για συναφή διορατικότητα, σχετικά με την αξία στην επένδυση αξίας.)
Απλοί κανόνες για εξαιρετική επιτυχία
Αυτοί οι κανόνες μπορεί να είναι απλοϊκοί, αλλά βοήθησαν στην οικοδόμηση ενός από τα μεγαλύτερα ιστορικά στοιχεία στην ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς. Ο Walter Schloss διέθετε ένα γραφείο ενός δωματίου που βρισκόταν στα γραφεία της εταιρίας Tweedy Brown, μια πολύ μεγαλύτερη εταιρεία επενδύσεων αξίας. Ποτέ δεν χρησιμοποίησε έναν υπολογιστή που βασιζόταν αντ 'αυτού στον οδηγό Standard & Poor's Stocks και την Value Line για να βρει τις ιδέες του. Δεν βασίστηκε σε περίπλοκους αλγόριθμους ή τύπους. Δεν μίλησε με την εταιρική διοίκηση, καθώς πίστευε τους αριθμούς πολύ περισσότερο από τους ανθρώπους κατά την αξιολόγηση μιας εταιρείας για αγορά. (Μπορείτε επίσης να μάθετε περισσότερα σχετικά με την επένδυση αξίας διαβάζοντας για τους διάσημους επενδυτές αξίας).
Η κατώτατη γραμμή
Η προσέγγιση Walter Schloss για την αξία των επενδύσεων αναπτύχθηκε κατά την πρώτη μελέτη κάτω και στη συνέχεια εργασίας για τον Benjamin Graham. Εργάστηκε για περισσότερο από 50 χρόνια και η προσεκτική εφαρμογή των αρχών του θα επιτρέψει στους επενδυτές να κερδίσουν κέρδη στις χρηματιστηριακές αγορές ακόμα και στις πιο περίπλοκες σημερινές χρηματοπιστωτικές αγορές.
