Τα μειονεκτήματα της χρήσης του μοντέλου έκπτωσης μερισμάτων (DDM) περιλαμβάνουν τη δυσκολία ακριβών προβολών, το γεγονός ότι δεν επηρεάζει τις εξαγορές και τη θεμελιώδη παραδοχή εισοδήματος μόνο από μερίσματα.
Το DDM αποδίδει αξία σε ένα απόθεμα χρησιμοποιώντας ουσιαστικά ανάλυση τύπου προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF) για τον προσδιορισμό της τρέχουσας αξίας των μελλοντικών μελετών. Εάν η καθορισμένη τιμή είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή μετοχής της μετοχής, τότε το απόθεμα θεωρείται υποτιμημένο και αξίζει να το αγοράσετε.
Ενώ το DDM μπορεί να είναι χρήσιμο για την αξιολόγηση του δυνητικού μερίσματος εισοδήματος από ένα απόθεμα, έχει αρκετά εγγενή μειονεκτήματα. Το πρώτο είναι ότι δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση αποθεμάτων που δεν πληρώνουν μερίσματα, ανεξάρτητα από τα κεφαλαιακά κέρδη που θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν από την επένδυση στο απόθεμα. Το DDM βασίζεται στην λανθασμένη υπόθεση ότι η μόνη αξία ενός αποθέματος είναι η απόδοση της επένδυσης που παρέχει μέσω των μερισμάτων.
Ένα άλλο μειονέκτημα του DDM είναι το γεγονός ότι ο υπολογισμός αξίας που χρησιμοποιεί απαιτεί ορισμένες υποθέσεις σχετικά με πράγματα όπως ο ρυθμός ανάπτυξης και ο απαιτούμενος ρυθμός απόδοσης. Ένα παράδειγμα είναι το γεγονός ότι οι αποδόσεις των μερισμάτων μεταβάλλονται σημαντικά με την πάροδο του χρόνου. Αν κάποια από τις προβολές ή οι παραδοχές που έγιναν στον υπολογισμό είναι ακόμη ελαφρώς σφάλμα, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε έναν αναλυτή να καθορίσει μια τιμή για ένα απόθεμα που είναι σημαντικά εκτός από την υπερεκτίμηση ή υποτίμηση του. Υπάρχουν διάφορες παραλλαγές του DDM που προσπαθούν να ξεπεράσουν αυτό το πρόβλημα. Ωστόσο, οι περισσότεροι από αυτούς περιλαμβάνουν την πραγματοποίηση πρόσθετων προβολών και υπολογισμών που επίσης υπόκεινται σε σφάλματα που μεγεθύνονται με την πάροδο του χρόνου.
Μια επιπλέον κριτική του DDM είναι ότι αγνοεί τις επιδράσεις των αποταμιεύσεων μετοχών, τα αποτελέσματα που μπορούν να κάνουν μια τεράστια διαφορά όσον αφορά την αξία των μετοχών που επιστρέφονται στους μετόχους. Η παραίτηση από τις αποδόσεις των μετοχών δείχνει ότι το πρόβλημα με το DDM είναι γενικά πολύ συντηρητικό στην εκτίμηση της αξίας του αποθέματος.
