Το Bitcoin είναι μια κρυπτογράφηση που αναπτύχθηκε το 2009 από τον Satoshi Nakamoto, το όνομα που δόθηκε στον άγνωστο δημιουργό (ή δημιουργούς) αυτού του εικονικού νομίσματος. Οι συναλλαγές καταγράφονται σε ένα blockchain, το οποίο παρουσιάζει το ιστορικό συναλλαγών για κάθε μονάδα και χρησιμοποιείται για να αποδείξει την ιδιοκτησία.
Η αγορά ενός bitcoin είναι διαφορετική από την αγορά ενός μετοχικού κεφαλαίου ή ομολόγου επειδή bitcoin δεν είναι μια εταιρεία. Κατά συνέπεια, δεν υπάρχουν εταιρικοί ισολογισμοί ή Έντυπο 10-Ks για έλεγχο. Και σε αντίθεση με την επένδυση σε παραδοσιακά νομίσματα, το bitcoin δεν εκδίδεται από μια κεντρική τράπεζα ούτε υποστηρίζεται από μια κυβέρνηση, επομένως η νομισματική πολιτική, τα ποσοστά πληθωρισμού και οι μετρήσεις οικονομικής ανάπτυξης που συνήθως επηρεάζουν την αξία του νομίσματος δεν ισχύουν για το bitcoin. Αντίθετα, οι τιμές του bitcoin επηρεάζονται από τους ακόλουθους παράγοντες:
- Η προμήθεια bitcoin και η ζήτηση της αγοράς για αυτό Το κόστος της παραγωγής ενός bitcoin μέσω της διαδικασίας εξόρυξης Οι ανταμοιβές που εκδίδονται σε bitcoin ανθρακωρύχους για την επαλήθευση των συναλλαγών στο blockchainΤο πλήθος των ανταγωνιζόμενων cryptocurrenciesThe ανταλλαγές που ασχολείται με τους κανονισμούς που διέπουν saleIts εσωτερική διακυβέρνηση
Βασικές τακτικές
- Αγοράζοντας ένα bitcoin είναι διαφορετικό από την αγορά ενός αποθέματος ή ομολόγου επειδή δεν είναι μια εταιρεία. Ως εκ τούτου, δεν υπάρχουν εταιρικοί ισολογισμοί ή έντυπο 10-Ks για αναθεώρηση. Αντίθετα με την επένδυση σε παραδοσιακά νομίσματα, το bitcoin δεν εκδίδεται από μια κεντρική τράπεζα ούτε υποστηρίζεται από μια κυβέρνηση, επομένως η νομισματική πολιτική, τα ποσοστά πληθωρισμού και οι μετρήσεις οικονομικής ανάπτυξης που συνήθως επηρεάζουν την αξία του νομίσματος και δεν ισχύουν για το bitcoin.Bitcoin η τιμολόγηση επηρεάζεται από παράγοντες όπως: η προσφορά του bitcoin και η ζήτηση της αγοράς για αυτό, ο αριθμός των ανταγωνιστικών κρυπτοσυχνότητες και οι ανταλλαγές στις οποίες ασχολείται.
Προσφορά και ζήτηση
Οι χώρες που δεν διαθέτουν σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να ελέγξουν εν μέρει πόσο κυκλοφορεί το νόμισμά τους, προσαρμόζοντας το προεξοφλητικό επιτόκιο, μεταβάλλοντας τις ελάχιστες υποχρεώσεις ή συμμετέχοντας σε πράξεις ανοικτής αγοράς. Με αυτές τις επιλογές, μια κεντρική τράπεζα μπορεί δυνητικά να επηρεάσει τη συναλλαγματική ισοτιμία ενός νομίσματος.
Η προσφορά bitcoin επηρεάζεται με δύο διαφορετικούς τρόπους. Πρώτον, το πρωτόκολλο bitcoin επιτρέπει τη δημιουργία νέων bitcoins με σταθερό ρυθμό. Τα νέα bitcoins εισάγονται στην αγορά όταν οι ανθρακωρύχοι διεκπεραιώνουν μπλοκ συναλλαγών και ο ρυθμός με τον οποίο εισάγονται τα νέα κέρματα είναι σχεδιασμένος να επιβραδύνεται με την πάροδο του χρόνου. Σημαντική περίπτωση: η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε από 6, 9% (2016) σε 4, 4% (2017) σε 4, 0% (2018), γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει σενάρια όπου η ζήτηση για bitcoins αυξάνεται με ταχύτερο ρυθμό από την αύξηση της προσφοράς. μπορεί να οδηγήσει την τιμή. Η επιβράδυνση της αύξησης της κυκλοφορίας bitcoin οφείλεται στη μείωση κατά το ήμισυ των ανταμοιβών του μπλοκ που προσφέρονται στους ανθρακωρύχους και μπορεί να θεωρηθεί ως τεχνητός πληθωρισμός για το οικοσύστημα κρυπτοεικονισμού.
Δεύτερον, η προσφορά μπορεί επίσης να επηρεαστεί από τον αριθμό των bitcoins που το σύστημα επιτρέπει να υπάρχει. Αυτός ο αριθμός καλύπτεται στα 21 εκατομμύρια, όπου μόλις επιτευχθεί αυτός ο αριθμός, οι δραστηριότητες εξόρυξης δεν θα δημιουργούν πλέον νέα bitcoins. Για παράδειγμα. η προσφορά bitcoin έφτασε τα 18, 1 εκατομμύρια τον Δεκέμβριο του 2019, αντιπροσωπεύοντας το 86, 2% της προσφοράς bitcoin που τελικά θα διατεθεί. Μόλις κυκλοφορήσουν 21 εκατομμύρια bitcoins, οι τιμές εξαρτώνται από το εάν θεωρούνται πρακτικές (εύκολα χρησιμοποιήσιμες στις συναλλαγές), νόμιμες και σε ζήτηση, η οποία καθορίζεται από τη δημοτικότητα άλλων κρυπτοσυχνών. Ο τεχνητός μηχανισμός πληθωρισμού της μείωσης κατά το ήμισυ των ανταμοιβών του μπλοκ δεν θα έχει πλέον αντίκτυπο στην τιμή του κρυπτογράφησης. Ωστόσο, με τον τρέχοντα ρυθμό προσαρμογής των ανταμοιβών του μπλοκ, η τελευταία bitcoin δεν έχει οριστεί να εξορύσσεται μέχρι το έτος 2140 περίπου.
Ανταγωνισμός
Ενώ το bitcoin μπορεί να είναι το πιο γνωστό crypocurrency, υπάρχουν εκατοντάδες άλλες μάρκες που αγωνίζονται για την προσοχή του χρήστη. Ενώ το bitcoin εξακολουθεί να είναι η κυρίαρχη επιλογή όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, οι αλλοκομίες, συμπεριλαμβανομένου του αιθέρα (ETH), του XRP, του cashcoin (BCH), του litecoin (LTC) και του EOS, είναι από τους πλησιέστερους ανταγωνιστές του από τον Ιανουάριο του 2020. Επιπλέον, οι προσφορές νομισμάτων (ICO) βρίσκονται συνεχώς στον ορίζοντα, λόγω των σχετικά περιορισμένων εμποδίων στην είσοδο. Ο γεμάτος τομέας είναι καλή είδηση για τους επενδυτές, επειδή ο διαδεδομένος ανταγωνισμός διατηρεί τις τιμές κάτω. Ευτυχώς για το bitcoin, η υψηλή ορατότητα του δίνει ένα πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών του.
Κόστος παραγωγής
Ενώ τα Bitcoins είναι εικονικά, παράγονται προϊόντα και επιβαρύνονται με πραγματικό κόστος παραγωγής - με την κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας να είναι ο σημαντικότερος παράγοντας. Η εξόρυξη του Bitcoin, όπως ονομάζεται, στηρίζεται σε ένα περίπλοκο πρόβλημα κρυπτογραφικού μαθηματικού, το οποίο όλοι οι ανθρακωρύχοι συναγωνίζονται για να το λύσουν - ο πρώτος που θα το κάνει ανταμείβεται με ένα μπλοκ νεοαποκτηθέντων bitcoins και τυχόν τέλη συναλλαγών που έχουν συσσωρευτεί από το τελευταίο τετράγωνο Βρέθηκε. Αυτό που είναι μοναδικό σχετικά με την παραγωγή bitcoin είναι ότι σε αντίθεση με άλλα παραγόμενα προϊόντα, ο αλγόριθμος bitcoin επιτρέπει μόνο ένα μπλοκ bitcoins να βρεθεί, κατά μέσο όρο, μία φορά κάθε δέκα λεπτά. Αυτό σημαίνει ότι οι περισσότεροι παραγωγοί (ανθρακωρύχοι) που συμμετέχουν στον διαγωνισμό για την επίλυση του μαθηματικού προβλήματος έχουν μόνο ως αποτέλεσμα να δυσχεραίνουν - και συνεπώς πιο δαπανηρά - το πρόβλημα αυτό για να διατηρήσουν αυτό το διάστημα δέκα λεπτών.
Η έρευνα έχει δείξει ότι πράγματι η τιμή αγοράς του bitcoin είναι στενά συνδεδεμένη με το οριακό κόστος παραγωγής του.
Διαθεσιμότητα σε συνάλλαγμα
Ακριβώς όπως οι επενδυτές μετοχών διαπραγματεύονται μετοχές με δείκτες όπως οι δείκτες NYSE, Nasdaq και FTSE, οι επενδυτές κρυπτογονοχρηματοδότησης εμπορεύονται κρυπτοσυχνότητες μέσω της Coinbase, της GDAX και άλλων χρηματιστηρίων. Παρόμοια με τις παραδοσιακές συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι πλατφόρμες αυτές επιτρέπουν στους επενδυτές να εμπορεύονται κρυπτο- συναλλαγματικά / νομισματικά ζεύγη (π.χ. BTC / USD ή bitcoin / δολάριο ΗΠΑ).
Όσο πιο δημοφιλής γίνεται μια ανταλλαγή, τόσο πιο εύκολο είναι να συντάξει πρόσθετοι συμμετέχοντες, για να δημιουργήσει ένα εφέ δικτύου. Και αξιοποιώντας την επιρροή της στην αγορά, μπορεί να καθορίσει κανόνες για τον τρόπο με τον οποίο προστίθενται άλλα νομίσματα. Για παράδειγμα, η αποδέσμευση του πλαισίου απλής συμφωνίας για τα μελλοντικά εμπορικά σήματα (SAFT) επιδιώκει να καθορίσει τον τρόπο με τον οποίο οι διεθνείς οργανισμοί θα μπορούσαν να συμμορφωθούν με τους κανονισμούς για τις κινητές αξίες. Η παρουσία του Bitcoin σε αυτές τις ανταλλαγές συνεπάγεται ένα επίπεδο κανονιστικής συμμόρφωσης, ανεξάρτητα από τη νόμιμη γκρίζα περιοχή στην οποία λειτουργούν τα κρυπτοσυστήματα.
Κανονισμών και νομικών θεμάτων
Η ταχεία άνοδος της δημοτικότητας του bitcoin και άλλων κρυπτοσυχνοτήτων οδήγησε τους ρυθμιστικούς φορείς να συζητήσουν τον τρόπο ταξινόμησης τέτοιων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ταξινομεί τα κρυπτοσυμβολεία ως τίτλους, η Αμερικανική Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Futures (CFTC) θεωρεί ότι το bitcoin αποτελεί εμπόρευμα. Αυτή η σύγχυση ως προς την οποία ο ρυθμιστής θα καθορίσει τους κανόνες για κρυπτοσυχνότητες έχει δημιουργήσει αβεβαιότητα - παρά τις αυξανόμενες κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς. Επιπλέον, η αγορά έχει δει την εμφάνιση πολλών χρηματοπιστωτικών προϊόντων που χρησιμοποιούν το bitcoin ως υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, όπως τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα παράγωγα.
Αυτό μπορεί να επηρεάσει τις τιμές με δύο τρόπους. Κατ 'αρχάς, παρέχει πρόσβαση bitcoin σε επενδυτές που δεν έχουν την πολυτέλεια να αγοράσουν ένα πραγματικό bitcoin, αυξάνοντας έτσι τη ζήτηση. Δεύτερον, μπορεί να μειώσει τη μεταβλητότητα των τιμών επιτρέποντας στους θεσμικούς επενδυτές που πιστεύουν ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υπερτιμημένα ή υποτιμημένα, να χρησιμοποιήσουν τους σημαντικούς πόρους τους για να στοιχηματίσουν ότι η τιμή του bitcoin θα κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Πιρούνια και σταθερότητα διακυβέρνησης
Επειδή το bitcoin δεν διέπεται από μια κεντρική αρχή, βασίζεται σε προγραμματιστές και ανθρακωρύχους να επεξεργάζονται συναλλαγές και να διατηρούν ασφαλή το blockchain. Οι αλλαγές στο λογισμικό οδηγούνται από συναίνεση, γεγονός που τείνει να εμποδίσει την κοινότητα bitcoin, καθώς τα θεμελιώδη ζητήματα συνήθως χρειάζονται πολύ χρόνο για να επιλυθούν.
Το ζήτημα της επεκτασιμότητας ήταν ένα ιδιαίτερο σημείο πόνου. Ο αριθμός των συναλλαγών που μπορούν να υποστούν επεξεργασία εξαρτάται από το μέγεθος των μπλοκ και το λογισμικό bitcoin είναι σήμερα σε θέση να επεξεργαστεί μόνο περίπου τρεις συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο. Ενώ αυτό δεν ήταν ανησυχητικό όταν υπήρχε ελάχιστη ζήτηση κρυπτοσυχνοτήτων, πολλές ανησυχούν ότι οι αργές ταχύτητες συναλλαγών θα ωθήσουν τους επενδυτές σε ανταγωνιστικές κρυπτοσυχνότητες.
Η κοινότητα χωρίζεται στον καλύτερο τρόπο αύξησης του αριθμού των συναλλαγών. Οι αλλαγές στους κανόνες που διέπουν τη χρήση του υποκείμενου λογισμικού ονομάζονται "πιρούνια". Τα "μαλακά πιρούνια" αφορούν τις αλλαγές κανόνων που δεν οδηγούν στη δημιουργία μιας νέας κρυπτοσυχνότητας, ενώ οι μεταβολές του λογισμικού "hard fork" οδηγούν σε νέες κρυπτοσυχνότητες. Τα προηγούμενα σκληρά πιρούνια bitcoin συμπεριέλαβαν τα χρήματα bitcoin και το bitcoin gold.
Πρέπει να επενδύσετε στο Bitcoin;
Πολλοί συγκρίνουν την ταχεία εκτίμηση του bitcoin και άλλων κρυπτοσυχνοτήτων στην κερδοσκοπική φούσκα που δημιούργησε η μανία τουλίπας στις Κάτω Χώρες τον 17ο αιώνα. Παρόλο που είναι γενικά σημαντικό για τους ρυθμιστικούς φορείς να προστατεύουν τους επενδυτές, θα χρειαστούν χρόνια για να αισθανθούν πραγματικά οι παγκόσμιες επιπτώσεις των κρυπτοσυχνοτήτων.
