Η Amazon.com, η κορυφαία εταιρία ηλεκτρονικού εμπορίου παγκοσμίως, έχει αναπτυχθεί με ρυθμό που κόβει την ανάσα κατά την τελευταία δεκαετία, υπό τον CEO και ιδρυτή Jeff Bezos, ενισχύοντας τα έσοδα εννέα φορές σε εκτιμώμενα 232 δισ. Δολάρια πέρυσι. Σήμερα, είναι μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες παγκοσμίως κατά την αγοραία αξία. Η ανάπτυξη αυτή τροφοδοτήθηκε όχι μόνο από το ηλεκτρονικό εμπόριο, αλλά από την αναδυόμενη ηγετική της θέση στον τομέα του cloud computing και των νέων σειρών προϊόντων όπως η Alexa, ο εικονικός βοηθός του. Η εταιρεία αναμένεται να παρουσιάσει αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου στις 31 Ιανουαρίου.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 19% στα 71, 9 δισ. Δολάρια, ενώ τα κέρδη θα υπερδιπλασιαστούν. Η Amazon ανακοίνωσε στα τέλη Δεκεμβρίου ότι έθεσε ένα νέο ρεκόρ πωλήσεων διακοπών, το οποίο υποδηλώνει ότι τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου της εταιρείας θα μπορούσαν να έρθουν πολύ πριν από τις εκτιμήσεις. Το απόθεμα του Amazon υποχώρησε τον Οκτώβριο μετά την έλλειψη εκτιμήσεων για τα έσοδα του τρίτου τριμήνου.
Για το τέταρτο τρίμηνο, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν προσεκτικά για να διαπιστώσουν αν τα έσοδα - το βασικό κριτήριο αναφοράς στο Amazon - είναι σε καλό δρόμο σε ολόκληρη την εταιρεία καθώς και σε βασικούς τομείς ανάπτυξης όπως υπηρεσίες cloud, διαφήμιση, λιανικό εμπόριο λιανικής μέσω της εξαγοράς Whole Foods η επίδραση των πωλήσεων διακοπών στην βασική επιχείρηση ηλεκτρονικού εμπορίου της Amazon, η οποία εξακολουθεί να αποφέρει τη συντριπτική πλειοψηφία των εσόδων της εταιρείας.
Όλα σχετικά με το AWS
Ωστόσο, ακόμη και με τις έντονες πωλήσεις των διακοπών, οι επενδυτές είναι πιθανό να επικεντρωθούν στην επιχείρηση παροχής υπηρεσιών διαδικτύου, γνωστή και ως AWS, η οποία έχει γίνει τόσο μεγάλη που τώρα είναι η μονομαχία με τη Microsoft Corp. (MSFT) για την πρώτη θέση στον κλάδο. Σύμφωνα με τα στοιχεία της BusinessQuant, οι πωλήσεις της AWS σχεδόν τριπλασιάστηκαν από το πρώτο τρίμηνο του 2016, από 2, 5 δισ. Δολάρια σε 6, 7 δισ. Δολάρια το τελευταίο τρίμηνο. Επιπλέον, η AWS αυξήθηκε στο 12% των συνολικών εσόδων της Amazon το τελευταίο τρίμηνο, από περίπου 9% στις αρχές του 2016.
Περιθωριοποιημένα περιθώρια νεφρών
Ωστόσο, αυτό που είναι ακόμη πιο κρίσιμο είναι αυτό που προσθέτει η AWS στην κατώτατη γραμμή της εταιρείας. Τα λειτουργικά έσοδα για τη μονάδα αυξήθηκαν από περίπου 600 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2016 σε 2, 1 δισεκατομμύρια δολάρια το τελευταίο τρίμηνο, ένα πλούσιο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 31%.
Επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων
Η επιχείρηση πλούσιων σε περιθώριο κέρδους της Amazon θα την βοηθήσει να συνεχίσει να εκμεταλλεύεται τα κέρδη με ταχείς ρυθμούς ακόμα και όταν η συνολική αύξηση των εσόδων της εταιρείας επιβραδύνεται από 31% το 2018 σε 18, 5% το 2020. Αντίθετα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά 39% % το 2020.
Δεν είναι εύκολο να προσφέρουμε αξία
Στο παρελθόν, οι επενδυτές εκτιμούσαν κυρίως την Amazon για την αύξηση των εσόδων της. Ωστόσο, αυτό μπορεί να αλλάξει καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνεται και τα κέρδη γίνονται πιο σημαντικά. Το απόθεμα φαίνεται ακριβό σε σύγκριση με τον ιστορικό δείκτη τιμών προς πώληση, ο οποίος συνήθως κυμαίνεται γύρω στις 2, 7 φορές τις εκτιμήσεις των επόμενων 12 μηνών. Ωστόσο, το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται περίπου τρεις φορές τις εκτιμήσεις του επόμενου έτους.
Προβολή επιλογών των εμπόρων για το απόθεμα AMZN
Η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης είναι η τιμολόγηση σε χαμηλό επίπεδο μεταβλητότητας για τα αποθέματα AMZN μετά από αποτελέσματα. Η στρατηγική για τα μακρά περιθώρια επιλογής υποδεικνύει ότι το χρηματιστήριο αυξάνεται ή μειώνεται κατά 8% από την τιμή άσκησης $ 1650. Κατατάσσει το απόθεμα σε ένα εύρος συναλλαγών μεταξύ $ 1.510 και $ 1.790 από τη λήξη των επιλογών στις 15 Φεβρουαρίου. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι ο αριθμός των bullish κλήσεων αντισταθμίζει τα bearish put bets με αναλογία περίπου 2 προς 1, με περίπου 1.400 ανοιχτές συμβάσεις κλήσεων σε μόλις 900 ανοικτές συμβάσεις, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση των μετοχών. Η αξία των ανοικτών κλήσεων δεν είναι ένα μικρό στοίχημα, σχεδόν 10 εκατομμύρια δολάρια.
Bearish Τεχνικό Διάγραμμα του Αμαζονίου
Παρόλο που οι επιλογές δείχνουν ότι το απόθεμα θα αυξηθεί, το τεχνικό διάγραμμα για το Amazon είναι μέτριο και υποδηλώνει ότι το απόθεμα μπορεί να πέσει μακροπρόθεσμα. Οι μετοχές παρουσιάζουν τάση χαμηλότερες από την κορυφή τους τον Σεπτέμβριο σε τιμή περίπου $ 2.050. Το διάγραμμα δείχνει ότι το απόθεμα διαμένει επί του παρόντος σε επίπεδο τεχνικής υποστήριξης γύρω στα $ 1.620. Εάν πέσει κάτω από αυτή την τιμή, είναι πιθανό να πέσει στο επόμενο επίπεδο υποστήριξης περίπου 1.475 δολάρια, πτώση 10 τοις εκατό από την τρέχουσα τιμή του περίπου 1.650 δολάρια.
Ένας άλλος δείκτης bearish είναι ο δείκτης σχετικής αντοχής, ο οποίος έχει τείνει χαμηλότερα από τότε που κορυφώθηκε σε ένα επίπεδο υπεραγοράς άνω των 80 στις αρχές του 2018. Θα πρότεινε ότι η ορμητική ορμή εξακολουθεί να εξέρχεται από το απόθεμα και έχει περαιτέρω πτώση.
Η μεγαλύτερη αδυναμία του Αμαζονίου σήμερα μπορεί να είναι οι συνεχείς υψηλές προσδοκίες των επενδυτών για ένα απόθεμα που έχει αυξηθεί 34 φορές την τελευταία δεκαετία και το οποίο είχε φαινομενικά απεριόριστο ανοδικό δυναμικό τα τελευταία χρόνια.
Αυτό μπορεί να αλλάζει: Το απόθεμα υποχώρησε περισσότερο από 30% από το υψηλό πέρυσι. Και ενώ οι μετοχές της Amazon έχουν αποκαταστήσει μέρος αυτής της ζημίας φέτος, το απόθεμα μπορεί να αγωνιστεί καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να επανεκτιμήσουν το μετοχικό κεφάλαιο καθώς οι πωλήσεις είναι αργές. Αυτό μπορεί να ωθήσει τους επενδυτές περισσότερο από ποτέ να επικεντρωθούν στο μέλλον της επιχείρησης σύννεφο.
Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρείας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος, και ο διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.
