Η αναζωπύρωση της Microsoft Corp. (MSFT) τα τελευταία χρόνια οδήγησε σε μεγάλο βαθμό στην άνοδο της αύξησης των εσόδων στις επιχειρήσεις σύννεφο, συμβάλλοντας στην προώθηση της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας σε μία από τις υψηλότερες παγκοσμίως - σε περισσότερα από 800 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτές αναμένουν από τη CEO Satya Nadella να αναφέρει ότι οι πωλήσεις νέφους, επέτρεψαν και πάλι στη Microsoft να δημοσιεύσει ισχυρά κέρδη και αύξηση εσόδων στο φορολογικό της 2019 δεύτερο τρίμηνο. Οι επενδυτές θα θέλουν επίσης να μάθουν πώς η cloud επιχείρηση της Microsoft θα αγωνιστεί ενάντια σε τρομερούς αντιπάλους όπως το Amazon.com (AMZN). Οι εκθέσεις της Microsoft στις 30 Ιανουαρίου.
Η υπηρεσία cloud της Microsoft, η οποία δημιουργεί ανάπτυξη σε διάφορες επιχειρηματικές μονάδες, αντιπροσώπευε το 29% των εσόδων το τελευταίο τρίμηνο και απεικονίζει την επιτυχή μετάβαση της εταιρείας στον κόσμο των υπολογιστών με βάση το Διαδίκτυο. Η εταιρεία παρουσίασε επίσης έντονη ανάπτυξη σε άλλες επιχειρήσεις, όπως οι σειρές Windows, xbox και video game products.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη αυξήθηκαν σχεδόν κατά 14%, με κέρδη 12% στα έσοδα στα 32, 5 δισ. Δολάρια το τελευταίο τρίμηνο. Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη και τα έσοδα παρουσιάζουν τάση μεγαλύτερης διάρκειας από τότε που η Microsoft ανέφερε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου για τον Οκτώβριο.
Ισχυρή ανάπτυξη που οδηγείται από το σύννεφο
Οι προοπτικές της Microsoft είναι φωτεινές πέρα από το τελευταίο τρίμηνο. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αύξηση των εσόδων και των κερδών θα είναι ισχυρή τα επόμενα δύο χρόνια, καθώς τα κέρδη εκτιμάται ότι αυξάνονται κατά 15%, με αύξηση των εσόδων κατά 13% στα 124, 6 δισ. Δολάρια στο δημοσιονομικό έτος 2019 που λήγει τον Ιούνιο.
Ο σημαντικός ρυθμός αύξησης των εσόδων και των κερδών των τελευταίων ετών οφείλεται κυρίως στην επιτυχία της εταιρίας στην επιχείρηση cloud, η οποία αυξήθηκε κατά 24% στα 8, 6 δισ. Δολάρια κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους. Ενώ η Microsoft έχει γίνει ένας από τους κυρίαρχους νέους παίκτες, αντιμετωπίζει μείζονες προκλήσεις στην αντιμετώπιση του αγωνιστικού Amazon. Η υπηρεσία υπηρεσιών ιστού της, γνωστή ως AWS, κερδίζει γρήγορα έδαφος για τις επιχειρήσεις σύννεφο της Microsoft. Η μελλοντική επιτυχία της Microsoft θα καθοριστεί σε μεγάλο βαθμό από το βαθμό στον οποίο η επιχείρησή της στο σύννεφο μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται.
Πλούσια αποτίμηση
Ένα από τα σημαντικότερα μειονεκτήματα για τους επενδυτές της Microsoft είναι η αποτίμηση της μετοχής. Το μετοχικό κεφάλαιο διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε ποσοστό PE για το οικονομικό έτος 2020 με 21, 5%. Αυτός είναι ένας υψηλότερος λόγος PE από τον ευρύτερο S & P 500, ο οποίος ανέρχεται σε περίπου 16. Επιπλέον, όταν ρυθμίζεται το απόθεμα για τον ρυθμό αύξησης των κερδών του, ο λόγος PEG είναι επίσης υψηλός στο 1, 6. Κάνει το χρηματιστήριο ελαφρώς υπερτιμημένο δεδομένης της τρέχουσας πρόβλεψης ανάπτυξης των αναλυτών.
Bullish στοιχήματα
Οι επιλογές λήξης στις 15 Φεβρουαρίου δείχνουν χαμηλή μεταβλητότητα για τα αποθέματα μετά τα αποτελέσματα. Η στρατηγική επιλογής για τα μακρά περιθώρια υποδηλώνει ότι η αξία των μετοχών μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί κατά 7% από την τιμή άσκησης των $ 105. Αυτό θα έθετε το απόθεμα σε ένα εύρος συναλλαγών από $ 98 έως $ 112 έως τα μέσα Φεβρουαρίου. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι ο αριθμός των αυξανόμενων κλήσεων αντισταθμίζει τις τιμές των bearish στην τιμή έκπτωσης $ 105 κατά σχεδόν 2 προς 1, με περίπου 20.000 ανοικτές συμβάσεις κλήσεων. Ένας αγοραστής αυτών των κλήσεων θα χρειαζόταν το απόθεμα να ανέλθει σε σχεδόν $ 109 με λήξη στα μέσα Φεβρουαρίου για να κερδίσει κέρδος.
Αδύναμος χάρτης
Τα τεχνικά γραφήματα της Microsoft φαίνονται πολύ πιο αδύναμα από τα δεδομένα των επιλογών. Το διάγραμμα δείχνει ότι το απόθεμα έχει κυμανθεί από τις αρχές Οκτωβρίου. Σε περίπτωση πτώσης του αποθέματος, είναι πιθανό να πέσει στην τεχνική υποστήριξη περίπου $ 97. Αυτή είναι η τιμή που έπεσε το απόθεμα κατά τη διάρκεια της απότομης χρηματιστηριακής αγοράς που έληξε στα τέλη του 2018.
Ένα άλλο αρνητικό σημάδι για το απόθεμα είναι ότι ο δείκτης σχετικής αντοχής τείνει χαμηλότερα από την επίτευξη των επιπέδων υπεραγοράς άνω των 70 το Νοέμβριο του 2017. Δημιούργησε μια πτωτική απόκλιση και αυτό δείχνει ότι οι μετοχές ενδέχεται να συνεχίσουν να μειώνονται στο μέλλον.
Έτσι, ενώ οι προοπτικές για τις επιχειρήσεις σύννεφο της Microsoft είναι ισχυρές, είναι μια πολύ διαφορετική ιστορία για το απόθεμα. Η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να δημοσιεύσει ταχύτερη ανάπτυξη στο cloud ή σε άλλες μονάδες για να αυξήσει τις μετοχές της Microsoft. Σε περίπτωση που η εταιρεία απογοητεύσει από το παραμικρό κομμάτι, το απόθεμα θα μπορούσε να αποσυρθεί απότομα βραχυπρόθεσμα.
