Παρά την ύπαρξη περίπου 40 ετών, οι συμβάσεις επιλογών έχουν γίνει πολύ πρόσφατα δημοφιλείς. Το Chicago Board Options Exchange, η μεγαλύτερη αγορά επιλογών στον κόσμο, άνοιξε τις πόρτες του το 1973. Την πρώτη ημέρα, μόλις πάνω από 900 συμβάσεις αντάλλαξαν χέρια με μόλις 16 μετοχές. Στο τέλος του 21ου αιώνα, ο συνολικός όγκος των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης επί χρηματιστηρίων των ΗΠΑ ήταν περίπου 500 εκατομμύρια και από το τέλος του 2017, η Clearing Corporation, η μεγαλύτερη εκκαθάριση παραγώγων στον κόσμο, ανέφερε ότι εκκαθάρισε σχεδόν 4, 5 δισεκατομμύρια συμβόλαια για το έτος. Οι επενδυτές ανακάλυψαν την τεράστια αποδοτικότητα του κόστους στη χρήση της δυνατότητας μόχλευσης των επιλογών για να αυξήσουν τις πιθανές αποδόσεις τους και να αντισταθμίσουν τους κινδύνους τους.
Παρ 'όλα αυτά, η επιλογή δημοσίων σχέσεων περιλαμβάνει πρόσθετους κινδύνους, επομένως οι ανταλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν θέσει ορισμένες απαιτήσεις πριν από την εγγραφή των μετοχών μιας εταιρείας σε συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι μεμονωμένες εταιρείες δεν έχουν λόγο για το κατά πόσον τα αποθέματά τους είναι εισηγμένα στην ανταλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης. η απόφαση για την εμφάνιση δικαιωμάτων προαίρεσης για ένα συγκεκριμένο μετοχικό κεφάλαιο βρίσκεται εξ ολοκλήρου στη διακριτική ευχέρεια των ίδιων των ανταλλαγών.
Σύμφωνα με τους κανόνες CBOE, υπάρχουν τέσσερα κριτήρια τα οποία μια δημόσια εταιρεία πρέπει να πληροί πριν από την επιλογή των μετοχών της στο χρηματιστήριο:
- Η υποκείμενη κεφαλαιακή ασφάλεια πρέπει να είναι εισηγμένη στο NYSE, AMEX ή Nasdaq. Η τιμή κλεισίματος πρέπει να έχει μια ελάχιστη τιμή ανά μετοχή για την πλειοψηφία των ημερών διαπραγμάτευσης κατά τη διάρκεια των τριών προηγούμενων ημερολογιακών μηνών. Η εταιρεία πρέπει να έχει τουλάχιστον 7.000.000 μετοχές. Η εταιρεία πρέπει να έχει τουλάχιστον 2.000 μετόχους.
Εάν μια εταιρεία δεν πληροί κανένα από αυτά τα κριτήρια, οι ανταλλαγές επιλογών όπως το Exchange Board Options Exchange δεν επιτρέπουν τη διαπραγμάτευση επιλογών για την υποκείμενη ασφάλεια. Επιπλέον, λόγω της δεύτερης προϋπόθεσης που αναφέρεται παραπάνω, μια εταιρεία δεν μπορεί να έχει δικαιώματα προτίμησης που διαπραγματεύονται σε αυτήν μέχρι τουλάχιστον τρεις μήνες μετά την αρχική ημερομηνία δημόσιας προσφοράς.
Οι επιλογές έχουν τη φήμη ότι είναι πιο επικίνδυνες ή πιο επικίνδυνες από τις τακτικές συναλλαγές μετοχών, αλλά η αλήθεια είναι ότι οι επιλογές που χρησιμοποιούνται με σύνεση μπορούν πραγματικά να χρησιμοποιηθούν για τη μείωση του κινδύνου. Μπορούν ακόμη και να είναι λιγότερο επικίνδυνες από τις μετοχές σε ορισμένες περιπτώσεις, επειδή η οικονομική δέσμευση είναι χαμηλότερη και είναι ένα πολύ αξιόπιστο αντιστάθμισμα όταν τοποθετείται μια εντολή stop-loss. Και για τους στρατηγικούς επενδυτές, οι επιλογές ανοίγουν μια ποικιλία εναλλακτικών λύσεων για την επίτευξη των επενδυτικών τους στόχων μέσω της χρήσης συνθετικών επιλογών.
