Είναι προτιμότερο να χρησιμοποιήσετε μια μη διαχωριζόμενη έκδοση beta για μια βέλτιστη beta όταν μια εταιρεία ή ένας επενδυτής επιθυμεί να μετρήσει τις επιδόσεις της δημόσιας ασφάλειας σε σχέση με τις κινήσεις της αγοράς χωρίς τις επιπτώσεις του χρέους αυτής της εταιρείας.
Θετική και Αρνητική Levered Betas
Η λευκή έκδοση beta της δημόσιας διαπραγμάτευσης των ασφαλειών μετρά την ευαισθησία της τάσης αυτής της ασφάλειας να λειτουργεί σε σχέση με τη συνολική αγορά. Το Levered beta περιλαμβάνει το χρέος μιας επιχείρησης στον υπολογισμό της ευαισθησίας της. Η ασφάλεια με θετική λέξη βήτα σηματοδοτεί ότι η ασφάλεια έχει μια θετική συσχέτιση με την απόδοση της αγοράς και την ασφάλεια με τα αρνητικά levered beta σήματα ότι η ασφάλεια έχει μια αρνητική συσχέτιση με την απόδοση της αγοράς.
Μια απομειωμένη βήτα μεγαλύτερη από θετική 1 ή μικρότερη από αρνητική 1 σημαίνει ότι έχει μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την αγορά. Μια απομειωμένη βήτα μεταξύ του αρνητικού 1 και του θετικού 1 έχει μικρότερη μεταβλητότητα από την αγορά.
Μη διατεταγμένη βήτα και ακρίβεια
Σε σχέση με το μη επιλεγμένο βήτα, το levered beta της ασφάλειας έχει μια τιμή πιο κοντά στο μηδέν. έχει λιγότερη μεταβλητότητα λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων του χρέους.
Η μη επιλεγμένη beta της ασφάλειας μετρά επίσης την αστάθεια και την απόδοση της ασφάλειας σε σχέση με τη συνολική αγορά, αλλά εξαλείφει τις επιπτώσεις των παραγόντων χρέους μιας εταιρείας. Δεδομένου ότι η μη διαχωριζόμενη βήτα ασφαλείας είναι φυσικά χαμηλότερη από την καθυστερημένη βήτα λόγω του χρέους της, η μη επιλεγμένη beta είναι ακριβέστερη για τη μέτρηση της μεταβλητότητας και της απόδοσής της σε σχέση με τη συνολική αγορά.
Ο υπολογισμός της αόριστης βήτα ασφαλείας της ασφάλειας παρέχει στους δυνητικούς επενδυτές πολύτιμη εικόνα της απόδοσης αυτής της ασφάλειας σε σύγκριση με την αγορά. Εάν η αδιάθετη beta της ασφάλειας είναι θετική, οι επενδυτές θέλουν να επενδύσουν σε αυτήν κατά τη διάρκεια των ταύρων. Εάν η αδιάθετη βήτα μιας ασφάλειας είναι αρνητική, οι επενδυτές θέλουν να επενδύσουν σε αυτήν κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών.
