Η Aurora Cannabis Inc. (ACB), ο καναδικός πωλητής κάνναβης με αγοραστική αξία 7, 7 δισ. Δολαρίων και θέση Νο 2 στις πωλήσεις αναψυκτικών, είναι έτοιμη να καταστεί μία από τις πρώτες μεγάλες εταιρείες κάνναβης για να πραγματοποιήσει κέρδος. Εν τω μεταξύ, πολλοί από τους αντιπάλους της Aurora, συμπεριλαμβανομένης της μεγαλύτερης ανταγωνιστικής της Canopy Growth Corp. (CGC), έχουν προκαλέσει επεκτεινόμενες απώλειες, όπως αναφέρθηκε σε πρόσφατη έκθεση του Barron.
"Σε μια εποχή που οι απώλειες EBITDA σε ολόκληρη τη βιομηχανία είναι αυξημένες, έχουμε μεγάλη εκτίμηση για την επιχειρησιακή αυστηρότητα της ACB", έγραψε ο αναλυτής της Cowen Vivien Azer σε πρόσφατη σημείωση. Αναμένει από την εταιρεία να πραγματοποιήσει κέρδη μόλις αυτό το τρίμηνο.
Μεγαλύτερο αποτύπωμα καλλιέργειας στον Καναδά
Η Aurora, η οποία έχει διαπιστώσει ότι η μετοχή της αυξάνεται περισσότερο από 50% ετησίως (YTD), παρά την πρόσφατη αποσυρόμενη προσπάθεια, είναι μεταξύ των καλύτερων στην διατήρηση μιας ποικιλίας προϊόντων στο απόθεμα στο Οντάριο, τη Βρετανική Κολούμπια και την Αλμπέρτα, σημειώνει ο αναλυτής της Cowen. Ο Αζέρ τόνισε επίσης το γεγονός ότι το Aurora έχει το μεγαλύτερο αποτύπωμα καλλιέργειας στον Καναδά. Αυτή η εκτεταμένη υποδομή καθιστά την εταιρεία λιγότερο ευάλωτη σε μια ασθενέστερη αγορά ψυχαγωγίας, καθώς μπορεί να ενισχύσει τα έσοδά της στην ιατρική αγορά, έγραψε.
Όταν η Aurora ανέφερε ότι πώλησε 9 μετρικούς τόνους κάνναβης στο 1ο τρίμηνο, έχασε τη μέση πρόβλεψη για τα έσοδα και τα κέρδη της οδού. Η Bears επικαλέστηκε ανησυχίες σχετικά με τη συνεχιζόμενη έλλειψη εφοδιασμού, με το ενδεχόμενο να καθυστερήσει την πορεία της Aurora στην κερδοφορία, όπως περιγράφεται από την Barron's.
Ο Azer είναι ανάμεσα στους ταύρους που βλέπουν την ανησυχία ως υπερβολικό και απλώς ένα βραχυπρόθεσμο εμπόδιο. Ονομάζει την Aurora την "κορυφαία επιλογή μαριχουάνας" της, αναμένοντας την εταιρεία να φτάσει στα θετικά EBITDA στο τρέχον τρίμηνο. Συγκριτικά, ο κορυφαίος ανταγωνιστής της εταιρείας, Canopy Growth, ανακοίνωσε μεγαλύτερη απώλεια EBITDA ύψους 98 εκατομμυρίων καναδικών δολαρίων, ή περίπου 74, 3 εκατομμύρια δολάρια, όταν ανέφερε τους πιο πρόσφατους αριθμούς της νωρίτερα αυτό το μήνα.
Ισχυρή εκτέλεσή σε πρώιμο στάδιο στη βιομηχανία Nascent
Ο αναλυτής της Cowen αναφέρει ότι οι μετοχές της Canopy υπερέβησαν την απόδοση, γεγονός που υποδηλώνει ότι η πριμοδότηση της σε σχέση με άλλες εταιρείες κάνναβης δικαιολογείται από τη "βραχυπρόθεσμη πορεία της προς την κερδοφορία σε συνδυασμό με την έντονη εκτέλεση πρώιμων σταδίων στην αγορά ενήλικων καναδικών καταναλωτών κάνναβης".
Προσθέτει ότι θα χρειαστεί περισσότερη προσφορά για την κάλυψη της ζήτησης από τα καταστήματα τούβλων και κονιάματος, καθώς και νέο μερίδιο αγοράς από εκείνους που αγόραζαν προηγουμένως από παράνομους πωλητές. Ένα νέο κύμα προϊόντων κάνναβης, συμπεριλαμβανομένων των σπόρων και βρώσιμων προϊόντων, τα οποία πρόκειται να αξιολογηθούν από την Health Canada ξεκινώντας από αυτό το φθινόπωρο, θα πρέπει επίσης να δώσει ώθηση στην Aurora, δήλωσε ο Azer. Οι διευρυμένες δραστηριότητες στη Γερμανία και την Αυστραλία, καθώς και μια κερδοσκοπική συνεργασία με έναν σημαντικό στρατηγικό εταίρο που αναμένεται να διεξαχθεί από τον σύμβουλο Nelson Peltz, θα πρέπει επίσης να δώσει ώθηση στις μετοχές.
Άλλοι θετικοί οδηγοί
Άλλοι αναλυτές τονίζουν τουλάχιστον τρεις καταλύτες που θα μπορούσαν να στείλουν το Aurora στα ύψη, όπως περιγράφεται από τον The Motley Fool. Αυτά τα θετικά ουρά περιλαμβάνουν τη δυνατότητα σύνδεσης του Aurora με έναν μεγαλύτερο εταίρο, την είσοδο στην αγορά της ανόδου της κάνναβης και την πρόοδο της νομιμοποίησης των κάνναβων στις ΗΠΑ.
Μέχρι στιγμής, το Aurora έχει απομείνει σε μεγάλο βαθμό από τις πρωταγωνιστικές προσφορές οι άλλοι παραγωγοί κάνναβης έχουν εμποτιστεί με εταιρείες μπλε chip στις βιομηχανίες οινοπνευματωδών ποτών και καπνού. Για να αναφέρουμε μερικούς, η Constellation Brands Inc. (STZ) έβαλε 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ανάπτυξη Canopy, ενώ η Altria Group Inc. (MO) συνεργάστηκε με την Cronos Group (CRON), την Tilray inc. (TLRY) πραγματοποίησε σύμπραξη με την Anheuser-Busch InBev (BUD) και την Novartis (NVS), ενώ η Hexo Corp. (HEXO) συνδέθηκε με την Molson Coors (TAP). Από τότε που έφερε τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή Nelson Peltz τον Μάρτιο, ο οποίος έχει εμπειρία με πολλές μεγάλες μάρκες καταναλωτών, μια παρόμοια συμφωνία για την Aurora φαίνεται πιο πιθανή.
Κοιτάω μπροστά
Παρά την αυξανόμενη αισιοδοξία στο χώρο της κάνναβης, παραμένουν εμπόδια, ιδιαίτερα στην αμερικανική αγορά, τα μεγαλύτερα και τα πιο κρίσιμα για τις εταιρείες κάνναβης. Οποιαδήποτε αρνητική ρυθμιστική είδηση θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντική πρόκληση για τους καλλιεργητές κάνναβης, καθώς συνεχίζουν να αγωνίζονται για να καλύψουν τη ζήτηση και να αναπτύξουν υποδομές.
