Η περίοδος αναφοράς για το 1ο τρίμηνο του 2019 βρίσκεται σε εξέλιξη και τα έσοδα γίνονται μια μεγαλύτερη πηγή ανησυχίας από τα κέρδη. Μόνο το 42% των εταιρειών έχουν μέχρι στιγμής κατακτήσει τις εκτιμήσεις εσόδων, σημαντικά χαμηλότερες από το 73% που υπερέβη τις προβλέψεις για τα κέρδη συναίνεσης. Οι αριθμοί αυτοί προέρχονται από την ανάλυση της Bank of America Merrill Lynch μετά από περίπου το ένα τέταρτο των εταιρειών S & P 500 που αναφέρθηκαν στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, σύμφωνα με μια λεπτομερή ιστορία στην MarketWatch.
Αυτοί οι αριθμοί θα μπορούσαν να αλλάξουν καθώς περισσότερες εταιρείες αναφέρουν, αλλά τα πρώτα αποτελέσματα δεν είναι ενθαρρυντικά. Οι απώλειες εσόδων έχουν ήδη οδηγήσει σε μείωση των μετοχών ενός ευρέος φάσματος εταιρειών όπως η Verizon Communications Inc. (VZ), η NextEra Energy Inc. (NEE) και η Guess Inc. (GES).
"Ένα από τα πράγματα που έχουμε παρατηρήσει είναι ότι καθώς ο κύκλος έχει επεκταθεί, η ανάκαμψη της κορυφαίας γραμμής ήταν περίεργα απούσα, ενώ οι εταιρείες γίνονται πραγματικά δημιουργικές στην παραγωγή κέρδους ανά μετοχή από άλλες περιοχές", όπως ο Savita Subramanian, επικεφαλής της αμερικανικής μετοχικής και ποσοτικής στρατηγικής στο BofAML, δήλωσε ο MW.
Οι αναλυτές έχουν ισχυρές προβλέψεις εσόδων για τις μετοχές τεχνολογίας FAANG και FAAMG με μέγγενους αυτή την εβδομάδα και τις προσεχείς εβδομάδες, επομένως θα παρακολουθούνται προσεκτικά. (Δείτε τον παρακάτω πίνακα.)
Όταν η έκθεση Big Tech Stocks
- Η Netflix Inc. (NFLX) κτύπησε τις εκτιμήσεις EPS κατά 33, 3%, εκτιμώντας τις εκτιμήσεις των πωλήσεων κατά 0, 4% μετά την ολοκλήρωση στις 24 Απριλίου στις εκθέσεις της Microsoft Corp. (MSFT) μετά το κλείσιμο στις 24 Απριλίου, Amazon.com Inc. (AMZN)) αναρτάται μετά την ολοκλήρωση των εκθέσεων 25 Απριλίου του Alphabet Inc. (GOOGL) μετά την ολοκλήρωση των εκθέσεων του Απριλίου 29Apple Inc. (AAPL) μετά το κλείσιμο στις 30 Απριλίου
Σημασία για τους επενδυτές
Όπως υποδεικνύει ο στρατηγός BofAML Savita Subramanian, η δημιουργική λογιστική είναι συχνά ευκολότερη στην εφαρμογή των κερδών παρά στα έσοδα. Μεταξύ των έξι μεγάλων μετοχών που αναφέρονται στον παραπάνω πίνακα, μόνο η Netflix ανέφερε μέχρι στιγμής και οι αυξήσεις της σε ετήσια βάση ήταν ισχυρές, με έσοδα αυξημένα κατά 22, 2% και EPS κατά 18, 8%.
"Εάν πρόκειται να έχουμε ένα καλό τρίμηνο, τα έσοδα θα πρέπει να οδηγήσουν το δρόμο", είναι η άποψη του Willie Delwich, στρατηγικού επενδυτή με την RW Baird, ανά MW. "Ξεκινάμε να βλέπουμε υψηλότερα κόστη εισροών, το κόστος των βασικών προϊόντων και την αύξηση των μισθών, επομένως δεν έχετε την ευελιξία περιθωρίου που είχατε στο παρελθόν », σημείωσε.
Η συναινετική προσδοκία για αύξηση των συνολικών εσόδων της S & P 500 κατά 2, 5% σε ετήσια βάση από την Credit Suisse της 23ης Απριλίου. Όσον αφορά το ανώτατο όριο της αγοράς, το 21, 2% του S & P 500 ανέφερε τα αποτελέσματα του 1Q 2019 μέχρι τις 22 Απριλίου και το 78% των εταιρειών που ανέφεραν μέχρι στιγμής έχουν υποτιμήσει τις εκτιμήσεις EPS, οι οποίες υπερβαίνουν συνολικά τις εκτιμήσεις κατά 6, 0%. Και τα δύο αυτά στοιχεία είναι καλύτερα από τους μέσους όρους των τριών τελευταίων ετών, 71% και 5, 4% αντίστοιχα, προσθέτει η έκθεση.
Ενώ ο συνολικός δείκτης S & P 500 EPS αναμένεται να μειωθεί κατά 1, 3% σε ετήσια βάση, η διάμεση εταιρεία αναμένεται να σημειώσει κέρδη 2, 7% σε ετήσια βάση. Πράγματι, «υποθέτοντας ένα τυπικό ρυθμό κτύπησης για το υπόλοιπο της σεζόν», τα σχέδια της Credit Suisse δείχνουν ότι το συνολικό S & P 500 EPS θα αυξηθεί τελικά κατά 2, 4% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, μια σχετικά αισιόδοξη προοπτική.
Κοιτάω μπροστά
Οι εταιρείες που παρουσιάζουν έντονη αύξηση εσόδων ενδέχεται να ανταμειφθούν από τους επενδυτές. Μια έκθεση της Goldman Sachs απαριθμεί δέκα μετοχές που εξετάζουν την υψηλή προβλεπόμενη αύξηση των εσόδων, γεγονός που υποδηλώνει ότι αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει μακροπρόθεσμα τις μετοχές τους. Η ομάδα περιλαμβάνει Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), της Centene Corp. (CNC) και της Broadcom Inc. (AVGO).
