Οι πορείες της PepsiCo Inc. (PEP) και των εσόδων της Coca-Cola Co. (KO) ενδέχεται να ήταν παρόμοιες για πάνω από μια δεκαετία, αλλά ορισμένες μετρήσεις λένε ότι η PepsiCo είναι φθηνότερη από την Coca-Cola. (Δείτε επίσης : Οι εταιρείες σόδας μπορεί να θέλουν να επιστρέψουν στα βασικά. )
Και οι δύο εταιρείες ποτών είδαν τα έσοδά τους να αυξάνονται με παρόμοιο τρόπο από το 2001 έως το 2011, παρόλο που η PEP αυξάνει σημαντικά τα έσοδά της. Ωστόσο, από το 2012, και οι KO και PEP έχουν δει τα έσοδά τους με παρόμοιο τρόπο. Τα έσοδα της PEP έχουν μειωθεί κατά περίπου 7, 7%, ενώ τα έσοδα της KO έχουν μειωθεί σχεδόν κατά 10%.
Ενώ η Coca-Cola βρίσκεται υπό αναδιάρθρωση, η αποδυνάμωση των πωλήσεων σόδας είναι ο μεγαλύτερος λόγος για τον οποίο και οι δύο αγωνίζονται να αναπτύξουν τις αντίστοιχες κορυφαίες γραμμές τους. Η Fortune ανέφερε τον Μάρτιο του 2016 ότι η κατανάλωση σόδας στις Η.Π.Α. είχε πέσει σε χαμηλό 30 ετών, με την PEP και την KO να καταγράφουν ένα τεράστιο κομμάτι της πτώσης.
Παρά τις δύο εταιρείες που αγωνίζονται να αυξήσουν τα έσοδα, αυτές οι τρεις μετρήσεις λένε ότι η PepsiCo φαίνεται φθηνότερη από την Coca-Cola.
Τιμή προς Δωρεάν ταμειακή ροή
Η PepsiCo αγωνίζεται επί του παρόντος σε δωδεκάμηνη τιμή με ελεύθερη ταμειακή ροή (PFCF) 19, 93, ενώ η Coca-Cola Sports PFCF είναι 28, 21. Για παραπομπή, ένας άλλος στενός ανταγωνιστής Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) έχει ένα τελικό PFCF 23, 32.
Συνήθως, τόσο μικρότερος είναι ο αριθμός PFCF, τόσο φθηνότερο είναι το απόθεμα. Η ελεύθερη ροή μετρητών (FCF) της PepsiCo αυξήθηκε κατά 67, 87% την τελευταία δεκαετία, ενώ η FCF της KO αυξήθηκε κατά 36, 59%. Η KO φαίνεται πιο ακριβή όσον αφορά την FCF, επειδή η τιμή της μετοχής της αυξήθηκε πολύ ταχύτερα από την ελεύθερη ταμειακή ροή της.
Δείκτης τιμών προς κέρδη
Σε μια επόμενη δωδεκάμηνη βάση, ο λόγος τιμής προς κέρδος (PE) της Coca-Cola ανέρχεται σε 25, 06 έναντι 22, 63 μονάδων της PepsiCo. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρείχε η NYU Stern School of Business, το τελικό PE της βιομηχανίας μαλακών ποτών είναι 31.11.
Επιπλέον, η PepsiCo's Forward PE βελτιώνει την απόδοση της KO με κάθε εταιρεία που αγωνίζεται προς τα εμπρός PEs στις 20.00 και 20.98 αντίστοιχα. Το μπροστινό PE της βιομηχανίας είναι 52, 36, σύμφωνα με το NYU.
Επιστροφή κεφαλαίου
Η PepsiCo ήταν επίσης πιο αποτελεσματική στην κατανομή του κεφαλαίου της από την Coca-Cola. Από το τελευταίο τρίμηνο, η PEP είχε απόδοση 14, 24% επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC), ενώ η KO είχε 9, 94%. Ωστόσο, σε δίκαιη κατάσταση, και οι δύο γίγαντες ποτών έχουν δει σημαντικά τα ROIC τους τα τελευταία 10 χρόνια. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι εταιρείες PEP και KO εμφάνισαν μείωση των ROIC κατά 53, 8% και 57, 6% αντίστοιχα. Ωστόσο, η PEP βελτιώνεται σιγά-σιγά από αυτή την άποψη, έχοντας βελτιώσει το ROIC κατά 11, 6% τα τελευταία πέντε χρόνια έναντι της μείωσης της KO κατά 29, 9%.
Ωστόσο, πρέπει να πούμε ότι οι επενδυτές πρέπει να διεξάγουν διεξοδικότερη έρευνα σχετικά με αυτές τις εταιρείες πριν λάβουν απόφαση. Η σύγκριση εδώ μπορεί να ληφθεί ως σημείο εκκίνησης.
