Μια ύφεση που απειλεί να συσσωρεύσει απότομα την οικονομία και τις αγορές μετοχών μπορεί να έρθει πολύ νωρίτερα από ό, τι πιστεύουν πολλοί επενδυτές. Ένας μακρύς κατάλογος οικονομικών ηγετών και αναλυτών προειδοποιεί ότι η ξαφνική και έντονη κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας θα μπορούσε είτε να συντομεύσει το χρονοδιάγραμμα μιας οικονομικής ύφεσης είτε να καταστεί πιο απότομη, σύμφωνα με μια λεπτομερή ιστορία στο Bloomberg όπως περιγράφεται παρακάτω.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Σε μια χειρότερη περίπτωση, οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley λένε ότι εάν οι ΗΠΑ έχουν τοποθετήσει δασμούς 25% σε κάθε κινεζική εισαγωγή για τέσσερις έως έξι μήνες και η Κίνα χτυπήσει πίσω, μια παγκόσμια ύφεση θα ήταν πιθανό να φτάσει σε τρία τέταρτα. Η Τράπεζα της Αμερικής επίσης ανησυχεί. "Με κανένα τέλος, υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι για τις προβλέψεις μας για την ανάπτυξη των ΗΠΑ και την παγκόσμια ανάπτυξη", ανέφεραν οι οικονομολόγοι της Bank of America αυτή την εβδομάδα. "Εάν ο εμπορικός πόλεμος κλιμακωθεί - αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει έναν πιο σαφή νομισματικό πόλεμο - η αβεβαιότητα θα ήταν σημαντικά υψηλότερη και οι οικονομικές συνθήκες πολύ πιο αυστηρές".
Παίζοντας με την φωτιά
Η τελευταία οικονομική ύφεση πριν από μια δεκαετία, η Μεγάλη ύφεση, σημείωσε μια απότομη συρρίκνωση, αυξανόμενη ανεργία και πτώση άνω του 50% στο χρηματιστήριο. Φέτος, η μεγάλη ανησυχία είναι ότι η πρόσφατη χαλάρωση από την Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες μπορεί να μην είναι αρκετή για να αντισταθμίσει τις ζημιές που προκάλεσε η εμπορική σύγκρουση ανάμεσα στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου.
Ο κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ είναι "πολύ υψηλότερος από ό, τι πρέπει να είναι και πολύ υψηλότερος από ό, τι ήταν πριν από δύο μήνες", δήλωσε ο Lawrence Summers, πρώην γραμματέας του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών και οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου κατά την τελευταία ύφεση. "Μπορείς συχνά να παίζεις με φωτιά και να μην έχεις τίποτα άσχημο, αλλά αν το κάνεις πάρα πολύ τελικά καίγεταις".
Απελευθέρωση παγκόσμιων δεδομένων
Η παγκόσμια οικονομία φαίνεται ήδη ιδιαίτερα ευάλωτη σε νέες πιέσεις. Πρόσφατα δεδομένα δείχνουν ήδη ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια παγκόσμια συρρίκνωση της παραγωγής. Η ανάγνωση του δείκτη κατασκευής της PMM (Manufacturing Index) της JPMorgan, το Ιούνιο, ήταν στο χαμηλότερο επίπεδο σε έξι και ενάμιση χρόνο και η πρώτη ανάγνωση υπο-50, 0 από το δεύτερο εξάμηνο του 2012, σύμφωνα με πρόσφατο δελτίο τύπου. Μια ανάγνωση μικρότερη από 50, 0 δείχνει συστολή. Η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης και η τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, είδε την ανάγνωση της PMI να μειώνεται τον Ιούνιο στο χαμηλότερο επίπεδό της σε μια δεκαετία. Η αμερικανική βιομηχανία έχει μειωθεί για τέσσερις συνεχείς μήνες.
Αυτές οι επιβράδυνση έρχονται καθώς η Κίνα έχει αντιδράσει στην κίνηση της κυβέρνησης Trump να επιβάλει δασμούς 10% σε επιπλέον κινεζικά αγαθά ύψους 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον επόμενο μήνα μετά την αύξηση των δασμών από 10% σε 25% από τα 200 δισεκατομμύρια δολάρια εισαγωγών της Κίνας την άνοιξη αυτή.
Η καμπύλη αποδόσεων των ΗΠΑ, η οποία ενήργησε ως ένας αρκετά αξιόπιστος προγνωστικός δείκτης της ύφεσης, αναβοσβήνει επίσης τα προειδοποιητικά σημάδια καθώς η αρνητική διαφορά μεταξύ του δεκαετούς αμερικανικού νόμου και του τριμηνιαίου λογαριασμού αυξήθηκε στο ευρύτερο επίπεδο από την οικονομική κρίση. Ομοίως, στην Ιαπωνία, την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων προβλέπεται να μειωθεί κάτω από το επίπεδο των 2 ετών για πρώτη φορά από την κατάρρευση της οικονομικής φούσκας της Ιαπωνίας το 1991, σύμφωνα με το Bloomberg.
Κοιτάω μπροστά
Σε αντίθεση με τη Μεγάλη Ύφεση, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να μην έχουν αρκετά πυρομαχικά για να αποτρέψουν μια συρρίκνωση. "Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων - εάν η ΕΚΤ και άλλοι κάνουν αυτήν την πορεία - θα είναι λιγότερο αποτελεσματική αυτή τη φορά από ό, τι στο παρελθόν. Ο συμβατικός χώρος πολιτικής είναι περιορισμένος. Η αντισυμβατική πολιτική έχει περιορισμένη αποτελεσματικότητα. Η καλύτερη ελπίδα δεν είναι απαραίτητη ", δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος BloombergTom Orlik.
