Τα χρυσά ETF, που θεωρούνται ευρέως ασφαλή καταφύγια όταν αναμένεται να μειωθούν οι μετοχές, αυξάνονται παράλληλα με το ίδιο το πολύτιμο μέταλλο, ακόμη και όταν τα αποθέματα φτάσουν στα ρεκόρ. Τα ομόλογα SPR Gold ETF (GLD), τα οχήματα VanEck Gold Miners ETF (GDX), το SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), το iShares Gold Trust ETF (IAU) και το GraniteShares Gold ETF (BAR) ο χρυσός φθάνει σε υψηλά επίπεδα που δεν έχουν φανεί από το 2013, σύμφωνα με την Barron's.
Ένας από τους κύριους παράγοντες της πρόσφατης χρυσής βιασύνης είναι η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και το δυνητικό οικονομικό φαινόμενο. Όλα τα βλέμματα θα είναι στον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τρούμπα και στον Πρόεδρο της Κίνας Ξι Τζίνπινγκ, καθώς οι δύο ηγέτες αναμένεται να συναντηθούν σε κάποιο σημείο κατά τη σύνοδο κορυφής της G-20, η οποία πρόκειται να ξεκινήσει την Παρασκευή στην Ιαπωνία. Μια άκαρπη συνάντηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε πρόσθετα τιμολόγια, προσθέτοντας μεγαλύτερη βαρύτητα στις παγκόσμιες συναλλαγές και τις τιμές των μετοχών, παρέχοντας παράλληλα μια σημαντική ώθηση για το χρυσό, τα αποθέματα χρυσού και τα χρυσά ETF.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι επενδυτές τείνουν να συσσωρεύονται σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια όταν η οικονομική προοπτική αρχίζει να σκουραίνει και οι κίνδυνοι καθοδικών τάσεων στις τιμές των μετοχών πολλαπλασιάζονται. Η συνεχιζόμενη εμπορική σύγκρουση μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου υπήρξε ο κύριος καταλύτης αυτής της σκοτεινής προοπτικής, καθώς οι προβλέψεις για την οικονομική ανάπτυξη και τα εταιρικά κέρδη δείχνουν σημεία αδυναμίας.
Παρά το γεγονός ότι ο χρυσός δεν είναι το μόνο διαθέσιμο ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, υπάρχουν αρκετοί λόγοι για τους οποίους προσελκύει πολλά μετρητά επενδυτών αυτή τη στιγμή. Τα κυβερνητικά και επενδυτικά εταιρικά ομόλογα θεωρούνται συχνά ασφαλέστερα από μετοχές. Τα ομόλογα προσφέρουν απόδοση, αλλά αυτές οι αποδόσεις βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα την τελευταία δεκαετία.
Ακόμη και ένα από τα ασφαλέστερα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, φαίνονται λιγότερο ελκυστικά μετά από σχόλια από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών κατά τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής της περασμένης Τετάρτης, έστειλαν την απόδοση του 10ετούς δημόσιου ταμείου αναφοράς κάτω από το 2% σύμφωνα με το The Wall Street Journal.
Εν τω μεταξύ, ο χρυσός συσπειρώθηκε καθώς η προοπτική χαλαρότερης νομισματικής πολιτικής αποδυνάμωσε τις προοπτικές για το αμερικανικό δολάριο. Ένα φθηνότερο δολάριο είναι άσχημο για περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, καθιστώντας τα λιγότερο ελκυστικά. Αλλά είναι καλό για τον χρυσό, η τιμή του οποίου τείνει να κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση όπως το δολάριο. Είναι επίσης καλό για περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με τη δύναμη του χρυσού, όπως τα αποθέματα χρυσού και τα χρυσά ETF που τα κρατούν.
Οι φορείς εκμετάλλευσης VanEck Gold Miners ETF έχουν αυξηθεί σχεδόν 20% από την αρχή του έτους και πάνω από 23% τον προηγούμενο μήνα μόνο. Περιλαμβάνει μετοχές 46 μεγάλων ανθρακωρύχων, όπως οι Newmont Goldcorp (NEM), η Barrick Gold (GOLD), η Newcrest Mining (NCM.Australia), η Franco-Nevada Corp. (FNV) και η Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
Το iShares Gold Trust ETF αυξήθηκε κατά 9% τόσο από την αρχή του έτους όσο και τον περασμένο μήνα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί την τιμή του χρυσού μέσω της κατοχής φυσικού χρυσού σε ένα καταπίστευμα, με κάθε μερίδιο της εμπιστοσύνης να αντιπροσωπεύει το ένα δέκατο της ουγκιάς χρυσού.
Κοιτάω μπροστά
Η απόδοση των χρυσών και χρυσών ETF θα εξαρτηθεί, σε μεγάλο βαθμό, από το αποτέλεσμα των μελλοντικών εμπορικών διαπραγματεύσεων και εάν θα υπάρξει άρση των υφισταμένων τιμολογίων ή η επιβολή νέων. "Τα τιμολόγια μπορούν να πεταχτούν ως οικονομική βόμβα για οτιδήποτε τώρα", γράφει σε σημείωμα ο Peter Boockvar, CIO στη συμβουλευτική ομάδα του Bleakley. "Ο χρυσός είναι τελικά πάλι πάνω από 1.300 δολάρια, και είμαι συγκλονισμένος ότι δεν είναι πολύ υψηλότερο."
Αφού έγραψε το σημείωμά του στα τέλη Μαΐου, η Boockvar έχει λιγότερους λόγους να είναι συγκλονισμένος με την τιμή του χρυσού που τώρα κυματίζει περίπου 1.400 δολάρια ανά ουγγιά. Εάν οι διαπραγματεύσεις του Trump-Xi μετατρέψουν τις ξινικές και οι τιμές του χρυσού στα ύψη, ίσως απλώς ξεχνά ότι ποτέ δεν ήταν σοκαρισμένος.
