Εάν έχετε χάσει ποτέ χρήματα σε ένα απόθεμα, ίσως έχετε αναρωτηθεί εάν υπάρχει ένας τρόπος να κερδίσετε χρήματα όταν πέφτουν τα αποθέματα. Υπάρχει και λέγεται σύντομη πώληση. Παρόλο που φαίνεται να είναι η τέλεια στρατηγική για την κεφαλαιοποίηση των φθίνουσων τιμών των μετοχών, έρχεται με ακόμη μεγαλύτερο κίνδυνο από την αγορά αποθεμάτων με τον παραδοσιακό τρόπο.
Πώς λειτουργεί η παράλληλη λειτουργία
Το κίνητρο πίσω από τα αποθέματα ανοικτής πώλησης είναι ότι ο επενδυτής κάνει χρήματα όταν η τιμή της μετοχής πέφτει σε αξία. Αυτό είναι το αντίθετο της κανονικής διαδικασίας, στην οποία ο επενδυτής αγοράζει ένα απόθεμα με την ιδέα ότι θα αυξηθεί η τιμή και θα πωληθεί με κέρδος. Ένα άλλο χαρακτηριστικό των ανοικτών πωλήσεων είναι ότι ο πωλητής πωλεί ένα απόθεμα που δεν κατέχει. Δηλαδή, πουλάει ένα απόθεμα προτού το αγοράσει. Για να γίνει αυτό, πρέπει να δανειστεί το απόθεμα που πωλεί από τον μεσίτη επενδύσεων. Όταν το κάνει, πουλά το απόθεμα και περιμένει μέχρις ότου (ελπίζουμε) πέσει στην τιμή. Αυτή τη στιγμή, μπορεί να αγοράσει το απόθεμα για παράδοση, στη συνέχεια να κλείσει τη σύντομη θέση με κέρδος. Μπορεί να αναρωτιέστε τι συμβαίνει αν η τιμή των μετοχών αυξάνεται και αυτό είναι μια σημαντική ερώτηση. Ο πωλητής μπορεί να επιλέξει να κρατήσει τη βραχεία θέση έως ότου η μετοχή πέσει σε τιμή ή μπορεί να κλείσει τη θέση με ζημία.
Το μαθηματικό για τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης πώλησης / ανταμοιβής δεν προστίθεται
Ένα θεμελιώδες πρόβλημα με τις ανοικτές πωλήσεις είναι η δυνατότητα απεριόριστων απωλειών. Όταν αγοράζετε ένα απόθεμα με τον συνηθισμένο τρόπο, δεν μπορείτε ποτέ να χάσετε περισσότερο από το επενδυμένο κεφάλαιο. Και το δυνητικό σας κέρδος, θεωρητικά, δεν έχει κανένα όριο. Εάν αγοράσετε ένα απόθεμα στα $ 50, το περισσότερο που μπορείτε να χάσετε είναι $ 50. Αλλά αν το απόθεμα αυξάνεται, μπορεί να φτάσει στα $ 100, $ 500, ή ακόμα και $ 1.000 που θα σας έδινε απόδοση 20 προς 1 στην επένδυσή σας. Η δυναμική είναι το ακριβώς αντίθετο μιας σύντομης πώλησης. Αν έχετε σύντομα ένα απόθεμα στα $ 50, το περισσότερο που θα μπορούσατε ποτέ να κάνετε στη συναλλαγή είναι $ 50. Αλλά αν το απόθεμα φτάσει τα $ 100, θα πρέπει να πληρώσετε $ 100 για να κλείσετε τη θέση. Δεν υπάρχει κανένα όριο για το πόσα χρήματα θα μπορούσατε να χάσετε σε μια σύντομη πώληση. Εάν η τιμή αυξηθεί στα $ 1.000, θα πρέπει να πληρώσετε 1.000 δολάρια για να κλείσετε μια επενδυτική θέση $ 50. Αυτή η ανισορροπία συμβάλλει στην εξήγηση του γιατί οι ανοικτές πωλήσεις δεν είναι πιο δημοφιλείς από ό, τι είναι. Οι σοφοί επενδυτές γνωρίζουν αυτή τη δυνατότητα.
Time Works ενάντια σε μια σύντομη πώληση
Δεν υπάρχει χρονικό όριο για το πόσο μπορείτε να κρατήσετε μια μικρή θέση σε ένα απόθεμα. Το πρόβλημα, ωστόσο, είναι ότι συνήθως αγοράζονται χρησιμοποιώντας περιθώριο για τουλάχιστον ένα μέρος της θέσης. Αυτά τα δάνεια περιθωρίου έρχονται με χρεωστικούς τόκους, και θα πρέπει να συνεχίσετε να τους πληρώνετε για όσο διάστημα έχετε τη θέση σας στη θέση σας. Ο χρεωστικός τόκος λειτουργεί ως αρνητικό μέρισμα, καθώς αντιπροσωπεύει μια τακτική μείωση των ιδίων κεφαλαίων σας στη θέση. Αν πληρώνετε 5% ετησίως σε περιθώριο επιτοκίου και διατηρείτε τη σύντομη θέση για πέντε χρόνια, θα χάσετε το 25% της επένδυσής σας μόνο από το να μην κάνετε τίποτα. Αυτό στοιβάζει το κατάστρωμα ενάντια σε σας. Δεν θα μπορείτε να καθίσετε σε μια μικρή θέση για πάντα. Υπάρχουν περισσότερα νέα σχετικά με το μπροστινό περιθώριο, και είναι τόσο καλό όσο και κακό. Εάν το απόθεμα που πωλείτε βραχυπρόθεσμες αυξήσεις τιμών, η χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να εφαρμόσει μια «περιθώριο του περιθωρίου», η οποία είναι μια απαίτηση για πρόσθετο κεφάλαιο για τη διατήρηση της απαιτούμενης ελάχιστης επένδυσης. Αν δεν μπορείτε να δώσετε πρόσθετο κεφάλαιο, ο μεσίτης μπορεί να κλείσει τη θέση και θα υποστεί ζημιά. Όσο άσχημα αυτό ακούγεται, μπορεί να λειτουργήσει σαν μια διάταξη διακοπής. Όπως έχουμε ήδη συζητήσει, οι πιθανές απώλειες σε μια σύντομη πώληση είναι απεριόριστες. Μια κλήση περιθωρίου θέτει αποτελεσματικά ένα όριο για το πόση απώλεια μπορεί να διατηρήσει η θέση σας. Τα σημαντικότερα αρνητικά για τα περιθώρια δάνεια είναι ότι σας επιτρέπουν να αξιοποιήσετε μια επενδυτική θέση. Ενώ αυτό λειτουργεί υπέροχα προς τα πάνω, απλά πολλαπλασιάζει τις απώλειές σας στο μειονέκτημα. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες συνήθως σας επιτρέπουν να περιθωρίου έως και 50% της αξίας μιας επενδυτικής θέσης. Μια κλήση περιθωρίου θα ισχύει συνήθως εάν τα δικαιώματά σας στη θέση μειώνονται κάτω από ένα ορισμένο ποσοστό, συνήθως 25%.
Παράγοντες που μπορεί να προκαλέσουν μια μικρή πώληση για να πάει σοβαρά λανθασμένη
Ανεξάρτητα από το πόσο κακές είναι οι προοπτικές μιας εταιρείας, υπάρχουν αρκετά γεγονότα που θα μπορούσαν να προκαλέσουν ξαφνική αντιστροφή των περιουσιών και να προκαλέσουν αύξηση της τιμής των μετοχών. Και ανεξάρτητα από το πόση έρευνα κάνετε ή από ποια γνωμάτευση αποκτάτε, οποιοσδήποτε από αυτούς θα μπορούσε να ανατρέψει το άσχημο κεφάλι της οποτεδήποτε. Εάν συμβεί ενώ κρατάτε μια μικρή θέση στο απόθεμα, θα μπορούσατε να χάσετε ολόκληρη την επένδυσή σας ή ακόμα περισσότερο. Παραδείγματα τέτοιων καταστάσεων αναφέρονται παρακάτω:
- Η γενική αγορά θα μπορούσε να αυξηθεί σημαντικά, τραβώντας την τιμή του αποθέματός σας - παρά τα αδύνατα θεμελιώδη στοιχεία της επιχείρησηςΗ εταιρεία θα μπορούσε να είναι υποψήφιος εξαγοράς - απλώς η ανακοίνωση μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς θα μπορούσε να προκαλέσει την τιμή του αποθέματος σε skyrocketΗ εταιρεία θα μπορούσε να ανακοινώσει απροσδόκητα καλά newsA γνωστός επενδυτής θα μπορούσε να πάρει μια μεγάλη θέση στο απόθεμα, με την άποψη ότι είναι υποτιμημένηNews θα μπορούσε να σπάσει μια σημαντική θετική εξέλιξη στη βιομηχανία της εταιρείας που θα προκαλέσει το απόθεμα να αυξήσει την τιμήPolitical αστάθεια σε ένα ορισμένο μέρος της ο κόσμος ίσως ξαφνικά καταστήσει πιο ελκυστική την εταιρεία σύντομης πώλησής σας. Η αλλαγή στη νομοθεσία που επηρεάζει θετικά την εταιρεία ή τη βιομηχανία της
Αυτά είναι μόνο μερικά παραδείγματα γεγονότων που θα μπορούσαν να ξεδιπλωθούν που θα μπορούσαν να προκαλέσουν αύξηση της τιμής του αποθέματος, παρά το γεγονός ότι η εκτεταμένη έρευνα έδειξε ότι η εταιρεία ήταν τέλειος υποψήφιος για σύντομη πώληση.
Η κατώτατη γραμμή
Η επένδυση σε μετοχές με τον συνήθη τρόπο είναι αρκετά επικίνδυνη. Οι ανοικτές πωλήσεις θα πρέπει να αφεθούν σε πολύ έμπειρους επενδυτές, με μεγάλα χαρτοφυλάκια που μπορούν εύκολα να απορροφήσουν ξαφνικές και μη αναμενόμενες απώλειες.
