Τι είναι η υποθήκη με μηδενικό κουπόνι
Μια υποθήκη μηδενικού τοκομεριδίου είναι μια μακροπρόθεσμη εμπορική υποθήκη που καλύπτει όλες τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων μέχρι τη λήξη τους.
Η διάρθρωση του δανείου είναι ένα σημείωμα απόκτησης, το οποίο σημαίνει ότι ο οφειλόμενος τόκος κυμαίνεται στο οφειλόμενο ποσό που δανείστηκε. Κατά τη λήξη, ο δανειολήπτης είτε πληρώνει το χαρτονομίσμα είτε επιπλέει ένα άλλο δάνειο με τρέχοντα επιτόκια.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΔΑΝΕΙΩΝ μηδενικού κουπονιού
Τα εμπορικά σχέδια χρησιμοποιούν ενυπόθηκα δάνεια μηδενικού τοκομεριδίου, όπου οι ταμειακές ροές για την εξυπηρέτηση του χρέους ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες μέχρις ότου ολοκληρωθεί το έργο. Ένα παράδειγμα αυτού θα ήταν ένα αθλητικό στάδιο, όπου τα έσοδα δεν θα είναι διαθέσιμα μέχρι να ολοκληρωθεί η δομή και να μπορέσουν να φιλοξενήσουν εκδηλώσεις.
Δεδομένου ότι ο συνολικός τόκος συν την αποπληρωμή του κεφαλαίου λαμβάνεται μόνο από τον δανειστή όταν λήγει το δάνειο, ο πιστωτικός κίνδυνος είναι σημαντικά υψηλότερος από τον συμβατικό δανεισμό. Οι δανειστές προσφέρουν γενικά αυτή τη μορφή χρηματοδότησης σε καθιερωμένους εμπορικούς δανειολήπτες με καθαρά πιστωτικά αρχεία. Ένας δανειολήπτης μπορεί να χρηματοδοτήσει ένα εμπορικό σχέδιο με μικρότερη ταμειακή ροή, με την προσδοκία ότι η ανατίμηση της αξίας της ιδιοκτησίας καθ 'όλη τη διάρκεια του δανείου είναι επαρκής για την αποπληρωμή του δανείου.
Επένδυση σε υποθήκες με μηδενικό κουπόνι
Πολλοί επενδυτές έχουν υποθήκες και ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου. Ένας λόγος είναι η διαθεσιμότητα τους σε συγκεκριμένες αγορές ακινήτων. Επίσης ελκυστικό είναι ότι τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου πωλούνται με έκπτωση από την ονομαστική αξία του χαρτονομίσματος. Οι επενδυτές δεν θα λαμβάνουν τακτικές πληρωμές τόκων. Ωστόσο, ο οφειλέτης θα προσθέσει το ποσό των τόκων στο αρχικό ποσό. Το ποσό αυτό επιστρέφεται στους πιστωτές κατά τη λήξη τους. Το επιτόκιο θα μειωθεί σε μηνιαία βάση και, καθώς αυξάνεται η πρωτογενής αξία, θα δημιουργηθούν υψηλότερες πληρωμές τόκων, οι οποίες θα επανέλθουν στο συνολικό ποσό του κεφαλαίου.
Ο φόρος εισοδήματος οφείλεται κάθε χρόνο, παρόλο που το εισόδημα αποδίδεται και δεν εισπράττεται τακτικά από τους επενδυτές. Αλλά, εάν η επενδυτική συμφωνία δεν υπόσχεται να καταβάλει στους επενδυτές μια συγκεκριμένη απόδοση, δεν θα υπήρχε τρέχον φορολογητέο ετήσιο εισόδημα. Ένας άλλος παρόμοιος τύπος επένδυσης χρησιμοποιείται κυρίως για ατομικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης και για άλλες οντότητες όπου η τρέχουσα φορολογία δεν αποτελεί αντιπαροχή.
Υπολογισμός των επιτοκίων επιτοκίων ομολόγων
Τα ενυπόθηκα δάνεια και τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου δεν καταβάλλουν τόκους αλλά διαπραγματεύονται σε βαθιά έκπτωση, καθιστώντας το κέρδος στη λήξη με την εξαγορά των ομολογιών με την πλήρη ονομαστική του αξία. Εξαιτίας αυτού, η τιμολόγησή τους τείνει να είναι πιο ασταθής από την τιμολόγηση ομολόγων κουπονιού. Το πραγματικό, πραγματικό ή αποτελεσματικό επιτόκιο ενός ομολόγου είναι το επιτόκιο που θα εκπτώσει όλες τις μελλοντικές ταμειακές εισπράξεις πίσω στο ποσό των μετρητών που καταβλήθηκαν για την αγορά του ομολόγου.
Αυτό το επιτόκιο είναι επίσης γνωστό ως η απόδοση έως τη λήξη, την απόδοση και το επιτόκιο της αγοράς. Τα ομόλογα θα πωλούν είτε με έκπτωση είτε με ασφάλιστρο στην ονομαστική τους αξία. Αυτή η τιμή είναι η αγοραία αξία του ομολόγου. Όταν το δηλωθέν επιτόκιο του ομολόγου είναι χαμηλότερο από το τρέχον επιτόκιο της αγοράς, η αγοραία αξία του ομολόγου είναι μικρότερη από το ονομαστικό επιτόκιο κατά τη λήξη του προϊόντος. Το προϊόν πωλεί με έκπτωση.
Εάν το δηλωμένο επιτόκιο του ομολόγου είναι μεγαλύτερο από το τρέχον επιτόκιο της αγοράς, το ομολογιακό δάνειο θα έχει αγοραία αξία, εφόσον είναι μεγαλύτερη από την ονομαστική αξία κατά τη λήξη. Σε αυτή την περίπτωση, το ομόλογο πωλεί με ασφάλιστρο.
