Οι περισσότεροι άνθρωποι προτιμούν να αποφεύγουν να διαβάζουν έγγραφα 100 σελίδων όποτε μπορούν, αλλά οι μακρές και τεχνικές αιτήσεις 10-Q και 10-K από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποτελούν αναγκαιότητα για επιτυχία.
Ευτυχώς, αυτές οι αρχειοθήκες αποτελούνται κυρίως από συνήθεις περιγραφές και αποκαλύψεις που μπορούν να αποφευχθούν και αυτό το άρθρο θα εξετάσει πώς να διαβάζουν γρήγορα αυτά τα αρχεία για να βγάλουν γρήγορα τις σημαντικές πληροφορίες.
Πώς να ρυθμίσετε την ταχύτητα - Διαβάστε μια κατάθεση SEC
Γιατί διαβάζετε αρχειοθετήσεις 10-Q και 10-K;
Οι καταχωρίσεις SEC παρέχουν στους επενδυτές μια χρήσιμη και αξιόπιστη πηγή πληροφοριών, καθώς οι εταιρείες υποχρεούνται να ενημερώνουν συστηματικά τους μετόχους. Εκτός από τις τριμηνιαίες και ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που περιέχονται σε αυτές τις καταθέσεις, οι επενδυτές μπορούν επίσης να κοιτάξουν πίσω από τους αριθμούς και να ανακαλύψουν τους λόγους για τους οποίους τα αποτελέσματα δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες για την περίοδο.
Η αποτελεσματική ανάγνωση αυτών των καταχωρίσεων SEC μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές να αποφύγουν τη δόλια δραστηριότητα αποκαλύπτοντας ορισμένους τύπους λογιστικής απάτης. Για παράδειγμα, οι εταιρείες μπορούν να προσπαθήσουν να μετατρέψουν τη λογιστική απογραφή σε ευνοϊκότερους τύπους λογιστικής ή να μειώσουν το καθαρό εισόδημα προσθέτοντας ή αφαιρώντας μη μετρητά στοιχεία - τα οποία καθίστανται ορατά σε αυτά τα αρχεία.
Βρίσκοντας τις Αρχειοθήκες SEC Online
Οι καταχωρίσεις SEC μπορούν να βρεθούν στην ιστοσελίδα της SEC πηγαίνοντας στο σύστημα EDGAR της. Άλλοι ιστότοποι τρίτων, όπως το SECFilings.com και το EDGAROnline.com, παρέχουν επίσης τα δεδομένα μαζί με άλλες υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας για να βοηθήσουν τους επενδυτές να ταξινομήσουν και να αφομοιώσουν τις αιτήσεις SEC.
Μια ματιά μέσα από 10-Q και 10-K Αρχειοθήκες
Οι επενδυτές που εξετάζουν για πρώτη φορά μια κατάθεση 10-Q ή 10-K μπορεί να είναι λίγο έκπληκτοι από το μέγεθος του εγγράφου, το οποίο μπορεί συχνά να υπερβαίνει τις 100 σελίδες. Ωστόσο, όλα αυτά τα αρχεία χωρίζονται σε εύκολα κατανοητά τμήματα, προκειμένου να διευκολυνθεί η παρακολούθησή τους. Αυτά τα τρία τμήματα περιλαμβάνουν:
- Επιχειρηματική επισκόπηση - περιγραφή της επιχείρησης, παράγοντες κινδύνου που σχετίζονται με την επιχείρηση, νομικές διαδικασίες υπέρ και κατά της εταιρείας και θέματα που πρέπει να ψηφιστούν, μεταξύ άλλων . Χρηματοοικονομική επισκόπηση - Ανασκόπηση της απόδοσης της εταιρείας κατά τη διάρκεια της περιόδου, συζήτηση και ανάλυση των αποτελεσμάτων, αλλαγές στις λογιστικές διαδικασίες ή γνωστοποιήσεις και συμπληρωματικά στοιχεία, μεταξύ άλλων . Διακυβέρνηση Επισκόπηση- Μια αναθεώρηση της αποζημίωσης των εκτελεστικών στελεχών, της πραγματικής ιδιοκτησίας από τη διοίκηση, των σχέσεων με τους διευθυντές και των λογιστικών αμοιβών, μεταξύ άλλων .
Ενώ όλα αυτά τα τμήματα περιέχουν σημαντικές πληροφορίες για τους επενδυτές, υπάρχουν πολλές ρυθμιστικές αποκαλύψεις που μπορούν να αγνοηθούν. Στην επόμενη ενότητα, θα εξετάσουμε μια γρήγορη διαδικασία τριών βημάτων για να εξακριβώσουμε γρήγορα τις πληροφορίες που χρειάζονται σε λίγα μόνο λεπτά.
Τρία βήματα για την ανάγνωση ταχύτητας 10-Q και 10-K αρχειοθέτησης
-
- Ισολογισμός - Ανασκόπηση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας έναντι των υποχρεώσεών της. αυτό είναι χρήσιμο για τον έλεγχο των δεικτών ρευστότητας, των μετρητών για τα βιβλία και του ύψους των χρεών που οφείλονται σε άλλους . Κατάσταση Αποτελεσμάτων - Ανασκόπηση των εσόδων και των κερδών της εταιρείας. αυτό είναι χρήσιμο για να δείτε πώς η επιχείρηση εκτελεί την κορυφαία και κατώτατη γραμμή . Κατάσταση ταμειακών ροών - Ανασκόπηση των ταμειακών ροών από και προς την τράπεζα. αυτό είναι χρήσιμο για τον διασταυρούμενο έλεγχο με την κατάσταση αποτελεσμάτων για την επαλήθευση των στοιχείων καθαρού εισοδήματος.
Το τμήμα " Οικονομικές καταστάσεις και συμπληρωματικά στοιχεία " αντιπροσωπεύει το κρέας και τις πατάτες των 10-Q και 10-K, παρέχοντας μια συνολική οικονομική επισκόπηση της περιόδου. Το τμήμα περιλαμβάνει:
Οι επενδυτές θα πρέπει να αρχίσουν να αναλύουν αυτό το τμήμα υπολογίζοντας την ποσοστιαία αύξηση ή μείωση σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο και συγκρίνοντας τους αριθμούς με τα πολλαπλάσια των τιμών και τις προσδοκίες.
Στη συνέχεια, οι επενδυτές πρέπει να υπολογίσουν τον τρέχοντα δείκτη διαιρώντας τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις και εξετάζοντας τα μακροπρόθεσμα επίπεδα χρέους και ταμειακών διαθεσίμων για να διασφαλίσουν ότι δεν υπάρχουν προβλήματα στον ισολογισμό.
Και τέλος, οι επενδυτές πρέπει να ρίξουν μια ματιά στην κατάσταση ταμειακών ροών για να βεβαιωθούν ότι τα μετρητά που εισέρχονται από την πόρτα είναι από τις λειτουργίες της επιχείρησης και όχι από τη δημιουργική λογιστική.
- Περιγραφή της εταιρείας - Ανασκόπηση των ιστορικών και τρεχουσών εργασιών της εταιρείας, καθώς και ενημέρωση του κλάδου της εταιρείας . Λειτουργικά & Οικονομικά Αποτελέσματα - Ανασκόπηση των λειτουργικών και οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το τρίμηνο, συμπεριλαμβανομένων των αιτίων αλλαγών στα αποτελέσματα, τα περιθώρια ή άλλες μετρήσεις . Μελλοντική καθοδήγηση - Πρόβλεψη της αναμενόμενης απόδοσης της εταιρείας κατά το επόμενο τρίμηνο ή έτος, με βάση τη γνώμη και την κρίση της διοίκησης . Συμπληρωματικές σημειώσεις - Οποιεσδήποτε πρόσθετες σημειώσεις ή σχόλια που η διοίκηση θα ήθελε να μεταφέρει στους μετόχους ή σε πιθανούς επενδυτές, όπως συμβατικά νέα / βραβεία.
Το τμήμα διαχείρισης συζήτησης και ανάλυσης είναι ίσως το πιο σημαντικό τμήμα της κατάθεσης 10-Q ή 10-K και είναι χρήσιμο για τους επενδυτές να διαβάζουν στο σύνολό τους. Το τμήμα περιλαμβάνει: Οι επενδυτές θα πρέπει να διαβάσουν ολόκληρο το τμήμα αυτό για να κατανοήσουν το λόγο των αλλαγών στα έσοδα, τα περιθώρια και άλλες μετρήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Ουσιαστικά, αυτή η ενότητα παρέχει την αληθινή ιστορία πίσω από τις ειδήσεις και τους τίτλους που δείχνουν μόνο τους αριθμούς.
Το τμήμα μπορεί επίσης να περιέχει καθοδήγηση για μελλοντικές περιόδους καθώς και σημειώσεις προσθήκης, όπως ενημερώσεις για σημαντικές συμβάσεις, οι οποίες είναι απαραίτητες για τη δημιουργία ακριβών προβλέψεων εσόδων και εσόδων για μελλοντικά τρίμηνα ή χρόνια.
Ελέγξτε για λογιστικές παρατυπίες
Οι υποσημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις περιέχουν σημαντικές πληροφορίες που μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφύγουν πιθανές δόλιες καταστάσεις. Οι πιο κοινές περιοχές απάτης περιλαμβάνουν:
- Αναγνώριση εσόδων - Ορισμένες εταιρείες αναγνωρίζουν έσοδα προτού λάβουν πληρωμή ή παραδώσουν αγαθά, γεγονός που μπορεί να καταστήσει τα έσοδα ισχυρότερα. Άυλα περιουσιακά στοιχεία - Ορισμένες εταιρείες τοποθετούν υπερβολικά υψηλή αξία στα άϋλα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μπορεί να κάνει τον ισολογισμό πιο έντονο. Αποσβέσεις - Ορισμένες εταιρείες αλλάζουν τον τρόπο με τον οποίο αποσβένονται τα περιουσιακά στοιχεία σε μια πιο ευνοϊκή μέθοδο, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε ένα χρόνο υψηλότερο μη μετρητό εισόδημα.
Υπάρχουν αμέτρητοι τρόποι για τις εταιρείες να φουσκώνουν τα έσοδα και τα περιουσιακά τους στοιχεία ή να κρύβουν τις απώλειες - από την αναγνώριση των εσόδων προτού υποτιμήσουν τις αμφίβολες αποτιμήσεις - αλλά όλα αναφέρονται στις υποσημειώσεις. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό οι επενδυτές να ελέγχουν αυτές τις υποσημειώσεις, ειδικά όταν τα πράγματα φαίνονται ύποπτα στις οικονομικές καταστάσεις.
συμπέρασμα
Ενώ οι αραιώσεις 10-Q και 10-K μπορεί να φαίνονται αρχικά εκφοβιστικές, μπορούν να σαρωθούν γρήγορα για σημαντικές πληροφορίες σε τρία μόνο βήματα. Χρησιμοποιώντας αυτές τις τεχνικές, οι επενδυτές που διαβάζουν αυτά τα έγγραφα μπορούν να αποφύγουν παραπλανητικές επικεφαλίδες ειδήσεων και να κατανοήσουν την πραγματική ιστορία πίσω από τις σκηνές, καθώς και να αποφύγουν πιθανή απάτη σε λίγα μόνο λεπτά αντί για ώρες.
