Ένα μεγάλο κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον αμερικανικό χρηματοπιστωτικό τομέα ενδέχεται να είναι σε εξέλιξη, σηματοδοτήθηκε πρόσφατα από την ανακοίνωση της Fifth Third Bancorp (FITB) νωρίτερα αυτή την εβδομάδα για την αγορά της MB Financial Inc. (MBFI). Η ανατροπή της ρύθμισης μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση καθώς και το γεγονός ότι ο αμερικανικός τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να είναι ένας από τους πιο κατακερματισμένους στον ανεπτυγμένο κόσμο είναι παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ακόμη περισσότερες τέτοιες συμφωνίες. Καθώς μεγάλες τράπεζες όπως η Bank of America Corp. (BAC) και η JPMorgan Chase & Co. (JPM) ανταγωνίζονται σε ένα παιχνίδι "μηδενικού ποσού" για το μερίδιο αγοράς, οι μικρότερες τράπεζες όπως η Wintrust Finacial Corp. (TCF Financial Corp.)) είναι πιθανότατοι στόχοι, σύμφωνα με την Barron's.
Ελκυστικοί στόχοι
Από την ολοκλήρωση της διαπραγμάτευσης την Πέμπτη, η Wintrust αυξήθηκε κατά 14, 4% ετησίως (YTD), ενώ η TCF σημείωσε αύξηση 26, 9% σε ετήσια βάση. Ο Christopher York της JMP Securities πιστεύει ότι και οι δύο αυτές τράπεζες εντάσσονται στην τραπεζική κατηγορία μικρού και μεσαίου μεγέθους που έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά με την MB Financial, καθιστώντας τους ελκυστικούς τους επόμενους στόχους εξαγοράς. (Για να δείτε, το 2018 θα μπορούσε να είναι έτος του χρηματοπιστωτικού αποθέματος με προοπτικές συγχωνεύσεων και εξαγορών. )
Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ήταν κοινή για τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις στη δεκαετία μετά τη κρίση ως τρόπο ενίσχυσης των κερδών λόγω της υποτονικής οικονομικής ανάπτυξης, αλλά ο τραπεζικός τομέας ήταν σε μεγάλο βαθμό ήσυχος σε αυτό το μέτωπο. Τουλάχιστον μέχρι την ανακοίνωση της συμφωνίας του πέμπτου τρίτου, η οποία εκτιμήθηκε σε 4, 7 δισεκατομμύρια δολάρια και η γιόρκ σημειώνει ότι είναι η μεγαλύτερη τέτοια συμφωνία από το 2015, σύμφωνα με την Barron's.
Μεγιστοποίηση του κύματος M & A
Ο χρηματοπιστωτικός τομέας ψάχνει για ένα κύμα M & A, ειδικά για τις τράπεζες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που θα επωφελούνταν από χαλαρότερους κανονισμούς εάν το όριο "υπερβολικά μεγάλη αποτυχία" επρόκειτο να αυξηθεί από το σημερινό επίπεδο των 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία έως 250 δισ. δολάρια. Η αύξηση αυτού του κατώτατου ορίου θα έδινε στις τράπεζες που βρίσκονται σήμερα γύρω στα επίπεδα των 50 δισ. Δολαρίων περιουσιακά στοιχεία νέα κίνητρα για να συνεχίσουν την ανάπτυξή τους χωρίς να ανησυχούν για την ταλαιπωρία της συμμόρφωσης με μεγαλύτερη κανονιστική ρύθμιση λόγω του αυξανόμενου μεγέθους τους.
Το προσεχές κύμα ενοποίησης στον τραπεζικό τομέα, ωστόσο, δεν εξαρτάται μόνο από τη ρύθμιση - έχει επίσης πολύ σχέση με την κατακερματισμένη φύση της βιομηχανίας στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τον αναλυτή της Credit Suisse Susan Roth Katzke. Μόνο το ήμισυ των αμερικανικών τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων ανήκουν στις τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας, ενώ σε άλλες χώρες οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες κατέχουν τουλάχιστον το 80% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων της οικονομίας. Αυτός ο κατακερματισμός παρέχει πολλές ευκαιρίες για νέες εξαγορές και ο Katzke επιμένει ότι μεγάλες τράπεζες όπως η Τράπεζα της Αμερικής και η JPMorgan με καλές μάρκες και τα χρήματα που ξοδεύουν στη νέα τεχνολογία θα έχουν το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα εδώ.
