Μέσα σε μια αυξανόμενη αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά, αρκετά μεγάλα προφίλ νέα ζητήματα ήταν μεγάλοι ηττημένοι. Ωστόσο, οι κυνηγοί ευκαιρίας κερδίζουν τις IPOs "πεσμένων αγγέλων" με την ελπίδα μεγάλων ριμπάουντ.
"Δεν βλέπουμε πολλά μειονεκτήματα όπου τα αποθέματα αυτά διαπραγματεύονται τώρα και έχουμε την ευκαιρία να φτιάξουμε 50% έως 200% στο κεφάλαιό μας που θέτουμε στη δουλειά σήμερα αν αναλάβουμε έναν πολυετή χρονικό ορίζοντα, "Η Aram Green, η οποία διαχειρίζεται το ClearBridge Select Fund (LCLAX) και συνδιαχειρίζεται διάφορα άλλα κεφάλαια της ClearBridge, δήλωσε στην Business Insider τις κορυφαίες επιλογές της εταιρίας Lyft Inc. (LYFT), της επιχειρησιακής εταιρίας λογισμικού Dynatrace Inc. (DT) και απευθείας πωλητής συσκευών ευθυγράμμισης δοντιών SmileDirectClub Inc. (SDC).
Βασικές τακτικές
- Εν μέσω της κατάρρευσης των δημόσιων εγγραφών, ορισμένοι επενδυτές βλέπουν τις ευκαιρίες. Η LYFT, η Dynatrace και η SmileDirect Club είναι οι επιλογές ενός διαχειριστή. Η δωδεκάδα είναι μια εξαίρεση που έχει αυξηθεί από την IPO.
Σημασία για τους επενδυτές
Μέσα στο κλείσιμο στις 10 Δεκεμβρίου, η Lyft μειώθηκε κατά 37, 1% από την τιμή προσφοράς της και το SmileDirectClub κατά 65, 4%, ενώ η Dynatrace αυξήθηκε κατά 52, 2%. Η υπηρεσία Uber Technologies Inc. (UBER) μειώθηκε κατά 38, 0% και η συνεργατική εταιρεία λογισμικού Slack Technologies Inc. (ΕΡΓΑΣΙΑ) κατά 14, 4%. Η εταιρεία διανομής χώρου εργασίας, η WeWork, έβαλε την IPO σε αόριστη αναμονή, αφού η ιδιωτική της αποτίμηση της αγοράς έπεσε κατά 40 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το Legg Mason διαθέτει ClearBridge. Οι τιμές του Kiplinger ClearBridge Επιλέξτε το καλύτερο μέσο μεσαίας κεφαλαιοποίησης τα τελευταία τρία χρόνια και το τρίτο καλύτερο τα τελευταία πέντε χρόνια ανά BI. Αξιολογείται τα πέντε αστέρια από την Morningstar, ξεπερνώντας το 97% των συνομηλίκων της σε διάστημα πέντε ετών και 99% σε διάστημα τριών ετών, καθώς και ο δείκτης Russell 2000 Mid Cap Growth Total Return Index.
Η Green καλεί την εταιρία Carvana Co. (CVNA) σε απευθείας σύνδεση επιτυχία. Από μια αρχική τιμή προσφοράς $ 15 τον Απρίλιο του 2017, σύντομα έπεσε κάτω από $ 9, αλλά τώρα είναι πάνω από $ 89. "Υπήρχε πολύς σκεπτικισμός σχετικά με το μοντέλο που ήταν κερδοφόρο, αν θα μπορούσε να είναι πραγματικά μια βιώσιμη επιχείρηση", είπε. Η Green συνέχισε να αγοράζει παρά τα απογοητευτικά τριμηνιαία αποτελέσματα και αναφέρει κέρδος περίπου 750%.
Η Λιφτ, η Πράσινη αναγνωρίζει, καίει πολλά μετρητά. Ωστόσο, η φετινή κλήση στις ΗΠΑ αυξάνεται και «γίνεται λιγότερο ανταγωνιστική με την αγορά να στερεοποιείται με δύο παίκτες που είναι και οι δύο δημόσιοι». Πιστεύει επίσης ότι η Lyft, μικρότερη από τον αντίπαλο Uber, μπορεί να αποκτηθεί από μια εταιρεία που εστιάζει στην τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης.
Τα κέρδη του Lyft για το τρίτο τρίμηνο του 2009 υποτιμούσαν τις εκτιμήσεις, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 63% σε ετήσια βάση. Ενώ η καθαρή ζημιά αυξήθηκε κατά 86%, μειώθηκε κατά 50% μετά την προσαρμογή για τα στοιχεία μιας χρήσεως. Η Lyft έχει αναβαθμίσει την καθοδήγησή της για το 2019, προβλέποντας ταχύτερη αύξηση των εσόδων και μικρότερη απώλεια.
Η Dynatrace, λέει η Green, είναι "μια εταιρεία που είναι πολύ κερδοφόρα". Προσθέτει: "Έχει πολύ υψηλά περιθώρια ρευστότητας στην επιχείρηση και πολύ άφθονο διάδρομο, ιδιαίτερα στο ανώτερο άκρο της αγοράς επιχειρήσεων".
Το SmileDirectClub έχει αυτά τα θετικά, ανά Πράσινο: "Είναι μια πολύ απλή, φιλική προς τον καταναλωτή και οικονομική προσφορά για τους ανθρώπους να διορθώσουν τα δόντια τους. Βλέπουμε έναν σειριακό επιχειρηματία, δεν χρειάζονται πρόσβαση σε περισσότερα κεφάλαια, μια μαζική,. " Τα αρνητικά στοιχεία περιλαμβάνουν προβλήματα καύσης μετρητών και κανονιστικά προβλήματα. Το οδοντιατρικό λόμπι εξασφάλισε περιοριστική νομοθεσία στην Καλιφόρνια που απαιτεί ανασκοπήσεις ακτίνων Χ από τους ορθοδοντικούς, οι εκθέσεις του Barron.
Κοιτάω μπροστά
Ο Vincent Deluard, διευθυντής της παγκόσμιας μακροοικονομικής στρατηγικής στο INTL FCStone, είναι από τους σκεπτικιστές. Βλέπει προβλήματα στην αγορά IPO, συμπεριλαμβανομένων των αποτιμήσεων τεχνολογικών αποθεμάτων που είναι "στην αρχή μιας μαζικής εξάπλωσης".
