Η άνοιξη είναι τόσο καλή χρονική περίοδος για να αναθεωρήσετε το χαρτοφυλάκιό σας και να κάνετε κάποια επανεξισορρόπηση, ανακατανομή και επανατοποθέτηση. Για το σκοπό αυτό, ο αρθρογράφος της MarketWatch, Jeff Reeves, έχει ορίσει πέντε χρόνους με χαμηλούς δείκτες που πιστεύει ότι πρέπει να βρίσκονται σε λίστα πώλησης οποιουδήποτε επενδυτή, αποδεσμεύοντας κεφάλαια για την επανεπένδυση σε πιο ελπιδοφόρα αποθέματα. Αυτές οι καθυστερημένες είναι η International Business Machines Corp. (IBM), η Home Depot Inc. (HD), η Target Corp. (TGT), η Hershey Co. (HSY) και η Procter & Gamble Co. (PG).
Για τις πέντε μετοχές που αναφέρθηκαν παραπάνω, ανά Yahoo Finance, οι κινήσεις των τιμών τους από την Τετάρτη είναι κλειστές, τόσο τα ετήσια (YTD) όσο και τα υψηλά των 52 εβδομάδων, καθώς και οι αναλογίες P / E προς τα εμπρός, και των μερισματικών αποδόσεων:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% έναντι υψηλού, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% απόδοση: +9, 9%, -9, 6%, 13.0, 2.2, 3.4% Hershey: -17.0%, -19.7%, 16.5, 1.8, 2.7% P & G: -20.0%, -23.6%, 16.2, 2.5, 3.7%
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) μειώθηκε κατά 1, 3% για το YTD μέχρι την Τετάρτη και 8, 1% χαμηλότερα από το υψηλό όλων των εποχών στις 26 Ιανουαρίου.
ΙΒΜ: Συνεχής επανάληψη
Η Reeves σημειώνει ότι η IBM υπολόγισε εκτιμήσεις EPS για το πρώτο τρίμηνο αποκλειστικά με βάση τα εφάπαξ φορολογικά οφέλη και τις πωλήσεις ενός νέου προϊόντος mainframe που φαίνεται να είναι σε μεγάλο βαθμό ένα εφάπαξ κατά την άποψή του. Η μακροχρόνια υγεία της εταιρείας βασίζεται στην ικανότητά της να πετύχει σε τομείς όπως ο υπολογιστικός νέφος, η ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και η τεχνητή νοημοσύνη (AI), λέει ο Reeves, αλλά η IBM δεν έχει δώσει σαφείς ενδείξεις για πρόοδο, κατά την άποψή του.
Επίσης, σημειώνει ότι τα περιθώρια κέρδους δεν έχουν βελτιωθεί, παρά την μακρόχρονη διαδικασία "επανεφεύρεσης" που έχει πουλήσει πολυάριθμα τμήματα με καθυστέρηση. Επιπλέον, λέει ότι η IBM έχει κάνει μια μακρά σειρά από χαμένα στοιχήματα σε νέες επιχειρήσεις που υποτίθεται ότι θα αντικαταστήσουν τις μακροπρόθεσμες βασικές πωλήσεις των επιχειρήσεων-mainframe-που βρίσκονται σε απότομη πτώση.
Η IBM προσφέρει ένα ελκυστικό P / E αναλογία 10, 3 ανά Yahoo Finance, αλλά αυτό αντανακλά τον αργό ρυθμό ανάπτυξής της, που δίνει στην εταιρεία μια μάλλον μη ελκυστική αναλογία PEG 3, 6. Η ισχυρή μερισματική απόδοση της τάξης του 4, 3% έρχεται με ένα ποσοστό πληρωμής μερισμάτων 96%, γεγονός που εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητά της, ενόψει των προοπτικών αύξησης των κερδών που είναι στην καλύτερη περίπτωση αδύναμες.
Home Depot: "Στερεωμένο σε μια πτωτική τάση"
Το απόθεμα της Home Depot αυξήθηκε περίπου δύο φορές σε ποσοστό, ως ποσοστό του S & P 500, τα τελευταία τρία χρόνια και η Reeves θεωρεί ότι οι μετοχές του σούπερ-καταστήματος εγχώριων προμηθειών έχουν κορυφωθεί. Πράγματι, επισημαίνει τα περιθώρια κέρδους και τις προβλέψεις εσόδων που έπεσαν κάτω από εκτιμήσεις στο τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε. Εκτός από το γεγονός ότι «έχει κολλήσει σε μια πτωτική τάση», ο Reeves θεωρεί ότι το Home Depot βρίσκεται υπό τις ίδιες πιέσεις που παρακωλύουν μεγάλο μέρος της ειδικής λιανικής πώλησης, παραβλέποντας τους ισχυρισμούς άλλων ότι αυτός είναι ένας ασφαλής έμπορος "αμαξονικού τύπου".
P & G: Η Μεγάλη Πίεση
Ο Reeves βλέπει "τάσεις των αναιμικών πωλήσεων" για πολλά γνωστά εμπορικά σήματα από την P & G. Οι καταναλωτές επιλέγουν όλο και περισσότερο εναλλακτικές λύσεις ιδιωτικού σήματος χαμηλού κόστους, λέει. Εν τω μεταξύ, προσφέρει την μάρκα Gillette για το προϊόν ξυρίσματος ως πρωταρχικό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο η P & G είναι επίσης υπό επίθεση από ανταγωνιστές που μεταφέρονται στους πελάτες, στην προκειμένη περίπτωση στο Dollar Shave Club και στο Harry's Inc. Θα μπορούσε κανείς να πει ότι ο γίγαντας των καταναλωτικών προϊόντων συμπιέζεται σωλήνα της οδοντόκρεμας Crest. Ενώ ο ακτιβιστής επενδυτής Nelson Peltz κέρδισε μια έδρα του διοικητικού συμβουλίου σε μια πρόσφατη πάλη μεσολάβησης, ο Reeves αμφιβάλλει ότι μπορεί να προωθήσει μια στροφή.
Στόχος: "Ευκολότερο λέγεται ότι έχει γίνει"
Για να αποτραπούν οι Amazon.com Inc. (AMZN), η Target έχει αποκτήσει την υπηρεσία παράδοσης της ημέρας Shipt για 550 εκατομμύρια δολάρια. Ο Reeves προειδοποιεί: "Η παράδοση της ίδιας ημέρας είναι πολύ πιο εύκολη από ό, τι έγινε, ειδικά όταν έχετε ψεκαστεί το απόθεμά σας σε καταστήματα αντί για κεντρικό κέντρο εκπλήρωσης". Εν τω μεταξύ, λέει ότι η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών είναι οι πωλήσεις να είναι επίπεδες το 2018 και ίσως να αυξηθούν μόλις κατά 2% το 2019.
Το απόθεμα έφτασε στο υψηλό των 52 εβδομάδων στις 22 Ιανουαρίου, με βάση μια έκθεση ισχυρών πωλήσεων διακοπών για το κλείσιμο του 2017. Στη συνέχεια, κατέβηκε στη διόρθωση και ουσιαστικά έχει πάει πλευρικά από τότε. Ο Ρις βλέπει εδώ ένα σενάριο "να πουλάς τα νέα".
Hershey: "Ένα καυτό,
Ονομάζοντας τον κατασκευαστή σοκολάτας "καυτό, καφέ, χάος", ο Ρις γράφει ότι ο Hershey "έχει αγωνιστεί από το 2014 για να ξεφύγει από μια διαδρομή". Ένα βασικό πρόβλημα, λέει, είναι ότι η Hershey αντλεί το 70% των πωλήσεών της από προϊόντα σοκολάτας. Θεωρεί επίσης ότι οι αρνητικές συνέπειες για τη μελλοντική ανάπτυξη από το να είναι "ένα εμπορικό σήμα που είναι συνώνυμο με το πρόχειρο φαγητό".
Αναγνωρίζοντας ότι τα κέρδη ήταν στο έλεος των μεγάλων διακυμάνσεων στις τιμές του κακάου, και έχοντας την πεποίθηση ότι η μελλοντική αύξηση της κατανάλωσης σοκολάτας θα ήταν αργή, η Hershey είχε μια σημαντική προσπάθεια διαφοροποίησης στα προϊόντα ζυμαρικών από το 1966 έως το 1993, αποκτώντας αρκετές περιφερειακές μάρκες. Ωστόσο, πεπεισμένος ότι τα κέρδη των ζυμαρικών είχαν κορυφωθεί, ο Hershey πούλησε τη διαίρεση το 1999, σύμφωνα με το Μουσείο Ιστορίας του Hershey. Σε κάθε περίπτωση, η επιχείρηση σε ζυμαρικά προσέφερε περιορισμένη διαφοροποίηση, φτάνοντας μόλις στο 9% περίπου των συνολικών πωλήσεων.
Η Hershey ανακοίνωσε τα κέρδη του πρώτου τριμήνου πριν την έναρξη της αγοράς την Πέμπτη. Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 8, 5% σε ετήσια βάση (σε ετήσια βάση) και οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4, 9% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με το Nasdaq GlobeNewswire. Ωστόσο, 3, 4 ποσοστιαίες μονάδες της αύξησης των πωλήσεων οφείλονταν σε εξαγορές και η μισή ποσοστιαία μονάδα ήταν το αποτέλεσμα ευνοϊκών συναλλαγματικών διακυμάνσεων, ανά την ίδια πηγή.
Τα αναφερθέντα κέρδη πρώτου τριμήνου 1, 41 δολάρια ήταν ίσα με τις εκτιμήσεις συναίνεσης, ενώ τα έσοδα σημείωσαν άνοδο κατά 1, 5%, σύμφωνα με την Zacks Investment Research. Ο κ. Zacks προσθέτει: "Η HSY έχει μια εντυπωσιακή ιστορία έκπληξης των κερδών. Η εταιρεία έχει δημοσιεύσει θετικά κέρδη έκπληξη τρία από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, με μια μέση θετική έκπληξη 6, 2%." Όχι αυτή τη φορά, ωστόσο, και το απόθεμα μειώθηκε κατά 0, 7% από το προηγούμενο κλείσιμο, από τις 10:30 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης.
