Η Orbis Investment Management Ltd., η οποία έχει περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, έχει δεσμευτεί για "θεμελιώδεις, μακροπρόθεσμες, contrarian επενδύσεις" από την ίδρυσή της το 1989, ανά ιστοσελίδα της. Η εταιρεία δηλώνει ότι ψάχνει για "εταιρείες που εμπορεύονται σε χαμηλότερες τιμές από την πραγματική τους αξία" και ότι η φιλοσοφία τους περιλαμβάνει "σκέψη σαν μακροπρόθεσμοι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων", αφού "πληρώνει για να είναι υπομονετικός". Η μέθοδος τους έχει εξοφλήσει με γοργούς ρυθμούς, με θεαματικές αποδόσεις στην αγορά.
Από την αρχή της 31ης Δεκεμβρίου 1989 μέχρι τις 31 Μαΐου 2018, το χαρτοφυλάκιο της στρατηγικής Orbis Global Equity Strategy είχε κατά μέσον όρο καθαρή μέση ετήσια απόδοση 12, 1%, έναντι 6, 6% για τον δείκτη MSCI World και 5, 3% για το μέσο παγκόσμιο μετοχικό κεφάλαιο κεφάλαιο. Ένα δολάριο που επενδύθηκε στο χαρτοφυλάκιο κατά την έναρξή του θα ανερχόταν σε 25, 46 δολάρια σήμερα, σε σύγκριση με 6, 13 δολάρια για το MSCI και 4, 36 δολάρια για το μέσο παγκόσμιο μετοχικό κεφάλαιο ανά Orbis. Ο Matt Adams, διευθυντής της αμερικανικής επιχείρησης για τον Orbis που εδρεύει στη Βερμούδα, δήλωσε στον Barron ότι «δεν είμαστε δογματικοί επειδή χρησιμοποιούμε μια ποικιλία φακών για να βρούμε αξία». Συζήτησε αρκετές από τις εκμεταλλεύσεις τους, μεταξύ των οποίων:
| Στοκ | Καρδιά | Αγοραία αξία | Επιχείρηση |
| AbbVie Inc. | ABBV | 147 δισ. Δολάρια | Φαρμακευτικά προϊόντα |
| Celgene Corp. | CELG | 56 δισ. Δολάρια | Biotech |
| Facebook Inc. | FB | 568 δισ. Δολάρια | Μεσα ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΔΙΚΤΥΩΣΗΣ |
| Inpex Corp. | IPXHY | 15 δισ. Δολάρια | Διάτρηση πετρελαίου και αερίου |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | 44 δισεκατομμύρια δολάρια | Γίνομαι μια μάζα |
| Netease Inc. | NTES | 32 δισ. Δολάρια | Ηλεκτρονικό εμπόριο, τυχερά παιχνίδια |
| Nike Inc. | NKE | 116 δισεκατομμύρια δολάρια | Αθλητικά ενδύματα και εργαλεία |
Μέθοδος Επενδύσεων
Στη συζήτησή του με τον Barron, ο Adams είπε ότι «πρέπει να επικεντρωθούμε εμμονή στην απόδοση και να προσπαθήσουμε να περιορίσουμε τις απώλειες», με τις επενδυτικές αποφάσεις που ανατέθηκαν στους 45 αναλυτές της. Η απόδοση παρακολουθείται στενά, πρόσθεσε, με τα χαμηλά επιδόματα να κόβονται γρήγορα. Ο ιστότοπος της Orbis αναφέρει ότι η παγκόσμια στρατηγική μετοχικού κεφαλαίου "αποσκοπεί να κερδίσει υψηλότερες αποδόσεις από τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές χωρίς μεγαλύτερο κίνδυνο απώλειας" και ότι "η έκθεση σε συναλλαγματικές ισοτιμίες διαχειρίζεται χωριστά".
Στις ΗΠΑ, τα άτομα που επιδιώκουν να επενδύσουν με την Orbis πρέπει να χαρακτηρίζονται ως διαπιστευμένοι επενδυτές. Συγκεκριμένα, ένα άτομο ή ένα παντρεμένο ζευγάρι πρέπει να έχει καθαρή αξία, με εξαίρεση την πρωτεύουσα κατοικία, τουλάχιστον 1 εκατομμυρίου δολαρίων ή εισόδημα που υπερβαίνει τα 200.000 δολάρια για έναν μεμονωμένο επενδυτή ή 300.000 δολάρια για ένα ζευγάρι. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοιχτού τύπου που διαχειρίζεται η Orbis και ακολουθεί τη στρατηγική Global Equity.
Κοιτάζοντας Ανατολικά
Αυτή τη στιγμή, ο Adams βρίσκει τα αμερικανικά αποθέματα να είναι γενικά "ακριβά και μη ελκυστικά", οπότε ο Orbis βρίσκεται κάτω από το σταθμιστικό του βάρος στην αμερικανική αγορά μετοχών. Είναι επίσης υποβαθμισμένοι στην Ευρώπη και στις αναδυόμενες αγορές, αλλά βρίσκουν αξία στην Ιαπωνία, όπως με την Inpex και τη Mitsubishi, καθώς και με τη Netease με έδρα την Κίνα.
Ο Ιάπωνας πετρελαιοκινητήρας Inpex έχει ένα μεγάλο έργο στην Αυστραλία, που μέχρι στιγμής έχει "βυθίσει τα μετρητά", δήλωσε ο Adams, αλλά αναμένει να αρχίσει να δημιουργεί ελεύθερη ταμειακή ροή. Η Barron δείχνει ότι οι αναλυτές σχεδιάζουν την Inpex να έχουν ετήσια δωρεάν ταμειακή ροή ύψους περίπου 2, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το οικονομικό τους έτος που λήγει τον Μάρτιο του 2021. Η Mitsubishi είναι μια εταιρεία ανάπτυξης που είναι φθηνή σε λιγότερο από 8 φορές κέρδη, ανά Adams, που αντισταθμίζει την αστάθεια της γνώμη.
Ο κινεζικός παίκτης Netease για το τυχερό παιχνίδι, το ηλεκτρονικό ταχυδρομείο και το ηλεκτρονικό εμπόριο είναι αρκετά ακριβότερος σε 22 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του τρέχοντος έτους, αλλά ο Adams το καλεί "πολύ καλά τοποθετημένο". Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν διπλασιασμό του EPS μέσα στα επόμενα τέσσερα χρόνια, ανά Barron's. Ο κλάδος του ηλεκτρονικού εμπορίου περιλαμβάνει τις πλατφόρμες ηλεκτρονικής πώλησης και πληρωμής, την ηλεκτρονική μουσική, την κοινωνική δικτύωση και τις υπηρεσίες ταυτοποίησης, μεταξύ άλλων. Η Netease διαθέτει επίσης διαφημιστικό τμήμα που περιλαμβάνει διαφημίσεις banner, χορηγίες καναλιών, ειδικές εκδηλώσεις, παιχνίδια και διαγωνισμούς. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Το NetEase έχει αναπτυξιακό δυναμικό, αλλά μερίδιο 6, 5% χαμηλότερο .)
'One-Hit Wonders'
Αυτός είναι ο τρόπος που ο Adams χαρακτηρίζει τους κατασκευαστές φαρμάκων Celgene και AbbVie. Πάνω από το 60% των εσόδων κάθε εταιρείας προέρχεται από ένα φάρμακο, τη θεραπεία του καρκίνου του αίματος Revlimid για το Celgene και την αντιμετώπιση της αρθρίτιδας Humira για το AbbVie. Και τα δύο φάρμακα αναμένεται να έχουν αυξημένες μελλοντικές πωλήσεις, αλλά οι νευρικοί επενδυτές έχουν εξετάσει τους κινδύνους και έχουν ωθήσει τις αποτιμήσεις αυτών των μετοχών έως και 9 φορές τα κέρδη του τρέχοντος έτους για Celgene και 12 φορές για το AbbVie.
Όπως το βλέπει ο Adams, οι επενδυτές «πληρώνουν μόνο για αυτές τις επιτυχίες και παίρνουν δωρεάν τους υπόλοιπους αγωγούς». Μέχρι το 2022, ανά Barron's. Η Celgene αναμένεται να έχει πέντε φάρμακα με ετήσια έσοδα τουλάχιστον 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, ενώ το AbbVie αναμένεται να έχει εννέα τέτοια φάρμακα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Top 3 Αποθέματα Ανάπτυξης για το 2018. )
Το Facebook 'Misperception'
Ο Adams επίσης του αρέσει το Facebook, λέγοντας "Υπάρχει εσφαλμένη αντίληψη ότι είναι ακριβό γιατί είναι ένα απόθεμα FANG". Η Barron επισημαίνει ότι διαπραγματεύθηκε πρόσφατα με περίπου 22 φορές το 2019 κέρδη. Ωστόσο, προβλέπεται ότι το 2020 θα αυξηθεί κατά 21% από το 2019, ανά μετοχή της Barron.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Επιχειρηματίες
Όπως όλοι οι γίγαντες των κοινωνικών μέσων ενημέρωσης, η επιχείρηση του Snapchat έχει να κάνει με διαφημίσεις.
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία φαρμακευτικά αποθέματα για το πρώτο τρίμηνο του 2020
Κορυφαία αποθέματα
Τα κορυφαία μικρά αποθέματα Cap για τον Ιανουάριο του 2020
Αποθέματα
Πώς η πλατφόρμα Twitch του Amazon κάνει χρήματα
ETF Essentials
Μια σύντομη ιστορία των χρηματιστηριακών συναλλαγών
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα καλλυντικών για το πρώτο τρίμηνο του 2020
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Δείκτης τιμής προς κέρδος - λόγος P / E Ο λόγος τιμής προς κέρδος (λόγος P / E) ορίζεται ως αναλογία για την αποτίμηση μιας εταιρείας που μετρά την τρέχουσα τιμή της μετοχής της σε σχέση με τα κέρδη ανά μετοχή. περισσότερη αξία Επένδυση: Πώς να επενδύσει σαν Warren Buffett Αξία επενδυτές όπως ο Warren Buffett επιλέγουν υποτιμημένες μετοχές διαπραγμάτευσης σε λιγότερο από την εγγενή λογιστική τους αξία που έχουν μακροπρόθεσμες δυνατότητες. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερο περιθώριο κέρδους Το περιθώριο κέρδους μετρά τον βαθμό στον οποίο μια επιχείρηση ή μια επιχειρηματική δραστηριότητα κάνει χρήματα. Αντιπροσωπεύει το ποσοστό των πωλήσεων που έχει μετατραπεί σε κέρδη. περισσότερα Brexit Definition Ο Brexit αναφέρεται στην έξοδο της Βρετανίας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία είχε προγραμματιστεί να συμβεί στα τέλη Οκτωβρίου, αλλά έχει καθυστερήσει ξανά. περισσότερα Αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων με επιθετική διαχείριση που χρησιμοποιεί μοχλευμένες, μακροχρόνιες, βραχείες και παράγωγες θέσεις. περισσότερο