Ο δείκτης S & P 500 παρουσίασε την υψηλότερη απόδοση κεφαλαίου (ROE) σε σχεδόν δύο δεκαετίες και μπορεί να έχει κορυφωθεί μαζί με την αγορά ταύρων. Για να το αντιμετωπίσει αυτό, η Goldman Sachs εξέτασε ένα καλάθι με 50 μετοχές, το οποίο η εταιρεία λέει ότι μπορεί να οδηγήσει ακόμα την αγορά δημοσιεύοντας την ταχύτερη ανάπτυξη ROE το επόμενο έτος. "Το καλάθι ξεπέρασε το S & P 500 κατά 5 pp YTD, σύμφωνα με άλλα θέματα ανάπτυξης", λέει η Goldman, προσθέτοντας ότι "Το μέσο απόθεμα στη λίστα αναμένεται να βελτιωθεί από 16% σε 19% κατά τη διάρκεια των επόμενων 12 μηνών". Το καλάθι ξεπεράσει ιδιαίτερα καλά όταν η ανάπτυξη είναι σπάνια, ανέφερε η εταιρεία.
8 αποθέματα με ανώτερη ανάπτυξη ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% της Nike Inc. (NKE). 22% εταιρείες Estee Lauder; 9% Baker Hughes. 17% Cabot Oil & Gas. 35% Allstate Corp.; 31% Προληπτική Οικονομική? 28% εταιρεία Medan S & P 500? -4%
Οι κορυφαίες επιλογές ROE της Goldman
Ενώ η μεσαία εταιρεία S & P 500 αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση ROE κατά 4% κατά τους επόμενους 12 μήνες, ορισμένες εταιρείες στο τομέα του ουδέτερου καλαθιού της Goldman αναμένεται να παρουσιάσουν ανάπτυξη κοντά στο 50%. Αυτή η ομάδα νικητών περιλαμβάνει τα TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), εταιρείες Estee Lauder, Baker Hughes, Cabot Oil & Gas (COG) Corp. (ALL) και της Prudential Financial (PRU). (βλ. πίνακα παραπάνω).
Τα μερίδια της μεσογειακής τροφικής αλυσίδας Chipotle, για παράδειγμα, αυξήθηκαν κατά 102% σε διάστημα 12 μηνών και κοντά σε 46% YTD, σε σύγκριση με τα κέρδη της S & P 500 κατά 12, 7% και 4, 1% σε σχέση με τις αντίστοιχες περιόδους. Σε πρόσφατη σημείωση, ο μεγαλύτερος ταύρος της Chipotle, Piper Jaffray, έθεσε στόχο τιμών στα 725 δολάρια, αναφέροντας την ευκαιρία στις διεθνείς αγορές ως βασικό παράγοντα για τη μελλοντική ανάπτυξη, ανά Barron's. Η πρόβλεψή του υποδηλώνει αύξηση της τάξης του 12% από τα σημερινά επίπεδα.
ROE Κέρδη για S & P 500 Απίθανη
Τα περισσότερα από τα αποθέματα του S & P 500 δεν είναι πιθανό να δημοσιεύσουν τέτοιου είδους αποδόσεις. Ένας λόγος είναι ότι οι χαμηλότεροι φορολογικοί συντελεστές μετά τις σαρωτικές περικοπές φόρου εταιρειών του Trump αντιπροσώπευαν τα δύο τρίτα της βελτίωσης ROE σε επίπεδο δείκτη πέρυσι, ανά Goldman. Προχωρώντας, οι αναλυτές είναι σκεπτικοί ότι η αγορά μπορεί να διατηρήσει τα ROE κέρδη της, συνιστώντας ότι οι επενδυτές επικεντρώνονται στην επίδραση πολλών βασικών οδηγών της ROE. Αυτό περιλαμβάνει τα περιθώρια κέρδους, τα οποία οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα παραμείνουν σταθεροί μέχρι το 2020, με τους κινδύνους να είναι μειωμένοι. Ως εκ τούτου, η εταιρεία ευνοεί τις εταιρείες που είναι ιδιαίτερα εξοπλισμένες για να αντέξουν τις πιέσεις του κόστους το 2019. "Τα αποθέματα με υψηλά και σταθερά ακαθάριστα περιθώρια είναι πιθανό να έχουν μεγαλύτερη τιμολογιακή δύναμη και ικανότητα να περάσουν από το υψηλότερο κόστος εισροών και να έχουν ξεπεράσει το τρέχον έτος (+ 17% έναντι + 9%), "γράφει η Goldman.
Δεύτερον, η Goldman συνιστά στους επενδυτές να δώσουν προσοχή στο πιθανό μειονέκτημα από την αναμενόμενη αύξηση των συντελεστών φορολογίας εταιρειών φέτος, με τις υπηρεσίες επικοινωνιών ιδιαίτερα ευάλωτες. Πρόσθετοι παράγοντες περιλαμβάνουν το υψηλό κόστος μόχλευσης και δανεισμού, ανά Goldman, σημειώνοντας ότι, ενώ οι επενδυτές τιμωρούν εταιρείες για το κόστος μόχλευσης και δανεισμού πέρυσι, δεν αναμένουν ότι θα συνεχιστεί με μια κοροϊδική Fed.
Κοιτάω μπροστά
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η Goldman λέει ότι μόνο το 72% των αποθεμάτων στο υψηλό της καλάθι ROE υπερέχουν. Αυτό σημαίνει ότι πολλοί επενδυτές μπορούν να μελετήσουν καλά κάθε μετοχή πριν από την αγορά.
