Τι είναι το A + / A1;
Το Α + / Α1 αναφέρεται σε δύο αξιολογήσεις που έχουν εκδοθεί από μακροπρόθεσμα ομόλογα και εκδότες ομολόγων από τους ανταγωνιστικούς οργανισμούς πιστοληπτικής αξιολόγησης Standard & Poor's (S & P) και Moody's αντίστοιχα. Το S & P χρησιμοποιεί A +, και το Moody's χρησιμοποιεί το Α1, αλλά και οι δύο δείχνουν σχεδόν το ίδιο πράγμα.
Τόσο το Α + όσο και το Α1 βρίσκονται ακριβώς στη μέση της κατηγορίας επενδυτικών κατηγοριών των συστημάτων αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας. Σημαίνουν ότι τα ομόλογα είναι υψηλής ποιότητας και έχουν πολλές θετικές ιδιότητες, αλλά φέρουν έναν ελαφρώς υψηλότερο βαθμό μακροπρόθεσμου επενδυτικού κινδύνου.
κλειδιά
- Τα Α + / Α1 είναι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για μακροπρόθεσμα ομόλογα και εκδότες ομολόγων από τους οργανισμούς Standard & Poor's και Moody's αντίστοιχα. Οι θέσεις A + και A1 βρίσκονται ακριβώς στη μέση της κατηγορίας επενδύσεων, γεγονός που υποδηλώνει σχετικά χαμηλό βαθμό κινδύνου.
Κατανόηση του A + / A1
Τόσο το A + όσο και το A1 αντιπροσωπεύουν την πέμπτη υψηλότερη βαθμολογία που μπορεί να λάβει ένας εκδότης χρεογράφων ή ένα χρεωστικό μέσο.
Στο Moody's, η βαθμολογία A1 έρχεται μετά τις αξιολογήσεις Aaa, Aa1, Aa2 και Aa3. Η ίδια η βαθμολογία Α υποδηλώνει ότι το ομολογιακό επιτόκιο (ή οποιεσδήποτε αξίες αξιολογείται) είναι "υψηλής μεσαίας κατηγορίας και υπόκειται σε χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο". Ο τροποποιητής 1 υποδεικνύει ότι "η υποχρέωση κατατάσσεται στο ανώτερο άκρο της γενικής κατηγορίας αξιολόγησής της".
Στο Standard & Poor's, η βαθμολογία Α έρχεται μετά τις αξιολογήσεις AAA, AA +, AA και AA-. Η ίδια η βαθμολογία Α υποδηλώνει μια «ισχυρή ικανότητα να ανταποκριθεί στις οικονομικές δεσμεύσεις, αλλά κάπως επιρρεπείς σε δυσμενείς οικονομικές συνθήκες και αλλαγές στις συνθήκες». Η S & P βελτιώνει περαιτέρω την αξιολόγηση προσθέτοντας ένα + ή - στο γράμμα.
Τόσο το A + όσο και το A1 είναι έξι βαθμοί πάνω από το όριο που διαχωρίζει το χρέος επενδυτικού βαθμού από το χρέος υψηλής απόδοσης ή μη επενδυτικής ποιότητας, το οποίο φέρει αξιολογήσεις Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB, Baa3 / BBB-. Η βαθμολογία A + / A1 σημαίνει ότι ο εκδότης ή ο μεταφορέας έχει σταθερή οικονομική στήριξη και επαρκή ρευστά διαθέσιμα. Ο κίνδυνος αδυναμίας πληρωμής για τους επενδυτές ή τους αντισυμβαλλομένους είναι πολύ χαμηλός.
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας που εκχωρούνται από τους διάφορους οργανισμούς αξιολόγησης βασίζονται κυρίως στην πιστοληπτική ικανότητα του ασφαλιστή ή του εκδότη. κατά μία έννοια, είναι μια ποσοτικοποιημένη αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη. Τα Α + και Α1, όπως και όλες οι αξιολογήσεις, μπορούν να ερμηνευθούν ως ένα άμεσο μέτρο της πιθανότητας αθέτησης. Ωστόσο, η πιστοληπτική σταθερότητα και η προτεραιότητα πληρωμής λαμβάνονται επίσης υπόψη στην αξιολόγηση.
Παράδειγμα Α + / Α1
Για παράδειγμα, η XYZ Corp. είναι μια εταιρεία που θέλει να αντλήσει κεφάλαια με την έκδοση μακροπρόθεσμου χρέους. Είναι μια εταιρεία που παράγει ένα δημοφιλές καταναλωτικό προϊόν και έχει έναν ισχυρό ισολογισμό με πολλές ελεύθερες ταμειακές ροές. Εκδίδει ένα υπεύθυνο ποσό χρέους και είναι εύκολα σε θέση να καταβάλει τόκους επί των ομολόγων του μέχρι να ωριμάσουν - για τώρα.
Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες αλλαγές στον ορίζοντα που ενδέχεται να επηρεάσουν την οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πωλήσεις του προϊόντος της ναυαρχίδας επιβραδύνουν και ότι οι νέοι περιβαλλοντικοί κανονισμοί ενδέχεται να απαιτήσουν την πραγματοποίηση κάποιων δαπανηρών αναβαθμίσεων στα εργοστάσια και τις μεθόδους παραγωγής.
Ως αποτέλεσμα, η Moody's και η S & P κατατάσσουν το χρέος της XYZ σε Α + / Α1. Με τον τρόπο αυτό, λένε ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή ικανότητα για να ανταποκριθεί στις οικονομικές της δεσμεύσεις, μαζί με πολλά θετικά επενδυτικά χαρακτηριστικά. αλλά διαθέτει επίσης στοιχεία ευαίσθητα στις δυσμενείς επιδράσεις των μεταβολών στις οικονομικές συνθήκες.
