Τι είναι μια Ταχεία Επιστροφή Σημείωση (ARN)
Ένα επιταχυνόμενο δελτίο επιστροφής (ARN) είναι ένα βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο χρεωστικό μέσο που προσφέρει δυνητικά υψηλότερη απόδοση που συνδέεται με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς ή ενός αποθέματος.
Ένα ARN καλύπτει γενικά την συνολική απόδοση που θα παράσχει, αλλά τυπικά δεν προσφέρει καμμία προστασία. Θα ωφελήσει εκείνους τους επενδυτές που πιστεύουν ότι ο δείκτης αναφοράς ή το απόθεμα θα εκτιμηθεί μόνο οριακά, αλλά δεν θα μειωθεί απότομα μέχρι να ωριμάσει το ARN.
ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΚΩΔΙΚΟΥ Επιταχυνόμενης επιστροφής (ARN)
Οι επιταχυνόμενες σημειώσεις επιστροφής (ARNs) είναι ένας τύπος δομημένου επενδυτικού προϊόντος (SIPS), γνωστός επίσης ως μια επένδυση που συνδέεται με την αγορά. Τα δομημένα προϊόντα είναι μια συσκευασμένη επενδυτική στρατηγική που βασίζεται σε μια ενιαία ασφάλεια, ένα καλάθι τίτλων, δικαιώματα προαίρεσης, δείκτες, βασικά προϊόντα, έκδοση χρεών ή ξένα νομίσματα και παράγωγα.
Τα δομημένα προϊόντα έχουν σχεδιαστεί για να διευκολύνουν τους ιδιαίτερα προσαρμοσμένους στόχους κινδύνου / ανταμοιβής. Αυτό επιτυγχάνεται λαμβάνοντας παραδοσιακή ασφάλεια, όπως ένα συμβατικό ομολόγων επενδυτικής ποιότητας, και αντικαθιστώντας τα συνηθισμένα χαρακτηριστικά πληρωμής με τις μη παραδοσιακές πληρωμές. Οι παραδοσιακές πληρωμές περιλαμβάνουν περιοδικά κουπόνια και τελικές εντολές. Οι μη παραδοσιακές αντικαταστάσεις περιλαμβάνουν τις απολαβές που προέρχονται όχι από την ταμειακή ροή του εκδότη, αλλά από την απόδοση ενός ή περισσοτέρων υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.
Τα ARNs είναι περίπλοκα και μπορεί να είναι επικίνδυνα. Είναι ακατάλληλα για επενδυτές που απαιτούν 100% επιστροφή του κεφαλαίου στη λήξη, όπως σε ομολογιακό δάνειο ή ομολογία επενδυτικού βαθμού. Επίσης, είναι ακατάλληλα για τους επενδυτές που αναζητούν μια απροσδόκητη απόδοση μιας επένδυσης σε αντάλλαγμα για την ανάληψη κινδύνου μείωσης κατά 100%.
Παράδειγμα επιταχυνόμενης σημείωσης επιστροφής
Εξετάστε ένα ARN που συνδέεται με το S & P 500 και ξεκινά όταν ο δείκτης είναι 2.000. Το ARN διατιμάται σε $ 100 το κεφάλαιο και ωριμάζει σε δύο χρόνια. Κατά την ωριμότητα, προσφέρει στους επενδυτές μια ενισχυμένη απόδοση ίση με δύο φορές (2 φορές) οποιαδήποτε θετική απόδοση στον υποκείμενο δείκτη S & P 500. Το ARN υπόκειται σε μέγιστο κέρδος 30%. Η επένδυση έχει έκθεση στο 100% οποιασδήποτε μείωσης στο S & P 500. Οι αποδόσεις θα ποικίλλουν ως εξής, ανάλογα με το σενάριο όταν η ARN ωριμάζει.
- Το S & P 500 είναι στα 2.500 σε δύο χρόνια: Η S & P έχει απόδοση 25%. ενώ η διπλάσια απόδοση του S & P 500 είναι 50%, η μέγιστη απόδοση του ARN είναι 30%. Ένας επενδυτής στην ARN θα λάβει 130 δολάρια στη λήξη, με απόδοση 30%. Το S & P 500 είναι στα 2.200 σε δύο χρόνια: Η S & P έχει απόδοση 10%, δύο φορές το 20%. Ένας επενδυτής στην ARN θα λάβει 120 δολάρια στη λήξη του, με απόδοση 20%. Το S & P 500 είναι στα 1.500 σε δύο χρόνια: Η S & P έχει απόδοση -25%. Ο επενδυτής ARN έχει έκθεση στο 100% της μείωσης του δείκτη, οπότε θα λάβει $ 75, αντιπροσωπεύοντας απόδοση -25%.
