Τι είναι η συνολική τιμή άσκησης;
Συνολική τιμή άσκησης είναι η συνολική αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου εάν ο κάτοχος ασκήσει τη σύμβαση επιλογής του. Με άλλα λόγια, είναι το χρηματικό ποσό που απαιτείται για την αγορά του υποκείμενου κεφαλαίου κατά την άσκηση ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς ή το απαιτούμενο κεφάλαιο όταν διοχετεύεται σε μια μικρή θέση πώλησης. Το ποσό αυτό καθορίζεται από τον αριθμό των συμβάσεων που κατέχονται, την τιμή άσκησης και από το τι αντιπροσωπεύει κάθε σύμβαση με βάση τις υποκείμενες μονάδες.
Μπορείτε να υπολογίσετε τη συνολική τιμή άσκησης λαμβάνοντας την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης και πολλαπλασιάζοντας την με το μέγεθος της σύμβασής του. Στην περίπτωση μιας ομολογιακής λύσης, η τιμή άσκησης πολλαπλασιάζεται με την ονομαστική αξία του υποκείμενου ομολόγου. Το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την απόκτηση του δικαιώματος δεν υπολογίζεται.
Κατανόηση της συνολικής τιμής άσκησης
Η συνολική τιμή άσκησης είναι στην πραγματικότητα η συνολική αξία άσκησης.
Ο σκοπός υπολογισμού της συνολικής τιμής άσκησης είναι να προσδιοριστεί πόσα χρήματα πρέπει να έχει ο αγοραστής του υποκείμενου στοιχείου για να ασκήσει τη συναλλαγή.
Παράδειγμα - Επιλογές Equity
Για μια μετοχική επιλογή, η συνολική τιμή άσκησης είναι το μέγεθος της σύμβασης, σε σχέση με τον αριθμό των συμβάσεων, κατά την τιμή άσκησης (τιμή άσκησης).
Για την εταιρεία ABC, κάθε σύμβαση αφορά 100 μετοχές. Ως εκ τούτου, αγοράζοντας 5 συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς με τιμή άσκησης 40, 00 δολαρίων, η συνολική τιμή άσκησης θα είναι:
100 μετοχές / σύμβαση * 5 συμβάσεις * 40, 00 δολάρια ή
100 * 5 * 40, 00 = 20.000 $
Για να ασκήσει αυτό το δικαίωμα αγοράς, ο κάτοχος θα χρειαζόταν 20.000 δολάρια για να παραλάβει 500 μετοχές της εταιρίας ABC.
Παράδειγμα - Επιλογές ομολόγων
Δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ του υπολογισμού της τιμής του ομολογιακού δανείου και του δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μετοχών. Κάθε μία από αυτές θα διαπραγματεύεται συγκεκριμένες μονάδες, έτσι ώστε η αξία της ασκηθείσας επιλογής υπολογίζεται όπως και τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών.
Για μια επιλογή ομολογιακού δανείου, η συνολική τιμή άσκησης είναι η ονομαστική αξία του ομολόγου, σε σχέση με τον αριθμό των συμβολαίων, την τιμή άσκησης (απεργία).
Για το ομόλογο XYZ, κάθε σύμβαση καλύπτει συνήθως ένα ομολογιακό ομόλογο που έχει ονομαστική αξία par ή 100% και η τιμή προωθήσεως δικαιωμάτων προαίρεσης αναφέρεται επίσης σε ποσοστό της par. Για τους περισσότερους ομολόγους αυτό μεταφράζεται σε $ 1000 αξίας. Ως εκ τούτου, ένα δικαίωμα αγοράς σε μια παρτίδα 5 ομολόγων με τιμή άσκησης 90, η συνολική τιμή άσκησης θα ήταν:
1 ονομαστική αξία * 5 ομολογίες ανά σύμβαση * (90% των $ 1000) ή
1 * 5 * 900 = 4.500 δολάρια
Για να ασκήσει αυτό το δικαίωμα αγοράς, ο κάτοχος θα χρειαζόταν $ 4.500 για να πληρώσει τον πωλητή για να παραλάβει 5 ομόλογα του εκδότη XYZ.
Λάβετε υπόψη ότι οι επιλογές κλήσεων κερδίζουν όταν το υποκείμενο χρεόκι κινείται υψηλότερα στην τιμή. Αντιστρόφως, αυτό σημαίνει ότι κερδίζουν επίσης όταν το σχετικό επιτόκιο κινείται χαμηλότερα, αφού οι τιμές των ομολόγων και τα επιτόκια κυμαίνονται γενικά σε αντίθετες κατευθύνσεις.
