Η Amazon.com Inc. (AMZN) αναφέρει ιστορικά τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου γύρω από την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου και με σχεδόν δύο εβδομάδες πριν από την επόμενη έκθεση κερδών, ένα πράγμα είναι ξεκάθαρο: Οι επιλογές οι έμποροι αρχίζουν ήδη να τιμολογούνται σε τεράστιο ποσό αστάθεια για το απόθεμα. Τα αυξανόμενα επίπεδα αυξανόμενης μεταβλητότητας έρχονται καθώς οι αναλυτές μειώνουν τις εκτιμήσεις των κερδών τους και αυξάνουν τις προοπτικές των εσόδων τους. Εν τω μεταξύ, το απόθεμα είχε ήδη ένα απίστευτο 2018, παρά το γεγονός ότι έφθασε σχεδόν το 10% στα υψηλά του επίπεδα, το απόθεμα είναι ακόμα πάνω από 21, 7% το χρόνο, καταστρέφοντας το S & P 500 κατά περισσότερο από 24 ποσοστιαίες μονάδες.
Το απόθεμα του Amazon έχει χτυπήσει ένα δύσκολο έμπλαστρο τις τελευταίες εβδομάδες, μαζί με την ευρύτερη αγορά, αλλά έχει επίσης επικεντρωθεί στον εχθρό του προέδρου Donald Trump για τη χρήση της αμερικανικής ταχυδρομικής υπηρεσίας από την εταιρεία για να παραδώσει τα πακέτα του. Η αρνητική προσοχή έχει ασκήσει πρόσθετη πίεση στο απόθεμα.
Υψηλά επίπεδα αστάθειας
Η μακροχρόνια στρατηγική επιλογών για το βήμα που λήγει στις 18 Μαΐου είναι η άνοδος ή η πτώση πάνω από 10% από την τιμή άσκησης 1.450 δολαρίων, τοποθετώντας το απόθεμα σε μια σειρά συναλλαγών $ 1.300 έως $ 1.600 - μια τεράστια γκάμα $ 300 - $ 1, 440. Εν τω μεταξύ, η τεκμαρτή μεταβλητότητα για αυτές τις επιλογές είναι εξαιρετικά υψηλή, σε 41% έναντι μιας τεκμαρτής μεταβλητότητας S & P 500 μόλις 17%. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Trade Alert, η τεκμαρτή διάρθρωση της μεταβλητότητας δείχνει όχι μόνο το πόσο υψηλά είναι τα επίπεδα και τις επόμενες 30 ημέρες, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο η αγορά βλέπει χαμηλότερα επίπεδα μεταβλητότητας στο μέλλον.
Δύσκολο να προβλέψουμε τα αποτελέσματα
Τα υψηλά επίπεδα της τεκμαρτής μεταβλητότητας της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης είναι τώρα η τιμολόγηση πιθανό να προέρχεται από το ιστορικό της εταιρείας να επικεντρώνεται περισσότερο στα έσοδα παρά στα κέρδη και στο ιστορικό απρόβλεπτων κερδών. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει πώς τα αποτελέσματα των αποτελεσμάτων της Amazon σπάνια ταιριάζουν με τις προσδοκίες των αναλυτών, ενώ οι εκτιμήσεις εσόδων πλησιάζουν τις απόψεις και είναι πολύ πιο προβλέψιμες.
Εκτιμήσεις βραχυχρόνιων κερδών
Ίσως να συγχέουν το θέμα περισσότερο, οι αναλυτές έχουν μειώσει τις προοπτικές τους για κέρδη το πρώτο τρίμηνο, μειώνοντας τις εκτιμήσεις σε 1, 22 δολ. Από 1, 70 δολ., Δηλαδή μείωση 27%. Εν τω μεταξύ, οι ίδιοι αναλυτές έχουν αυξήσει τις εκτιμήσεις εσόδων τους, οι οποίες σήμερα ανέρχονται σε 49, 91 δισ. Δολάρια, έναντι 48, 60 δισ. Δολαρίων, δηλαδή περίπου 3%. Με όλες τις εκτιμήσεις να αλλάζουν, οι αναλυτές δεν επιβραδύνουν την αύξηση των τιμών τιμών τους, ενώ ο μέσος όρος τιμών στόχου ανέρχεται τώρα στα 1.709 δολάρια, μια αύξηση σχεδόν 32% το 2018 μόνο, από περίπου $ 1.295.
Φαίνεται ότι προς το παρόν υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα στην αγορά σχετικά με την κατεύθυνση του αποθέματος βραχυπρόθεσμα και ενώ τα αποτελέσματα πιθανόν να καθορίσουν ποια είναι η κίνηση του αποθέματος, θα συμβάλει επίσης στη μείωση της αβεβαιότητας και στη μείωση της υψηλά επίπεδα τεκμαρτής μεταβλητότητας.
