Πίνακας περιεχομένων
- Διαφορετικοί τύποι εμπόρων
- Βασικά δεδομένα και εμπορία
- Ανακοινώσεις κερδών
- Αναβαθμίσεις αναλυτών και υποβαθμίσεις
- Αποθέματα αποθέματος
- Εξαγορές, εξαγορές και άλλα
- Η κατώτατη γραμμή
Η θεμελιώδης διαπραγμάτευση είναι μια μέθοδος όπου ένας έμπορος επικεντρώνεται σε συγκεκριμένες εκδηλώσεις για να καθορίσει ποιο απόθεμα πρόκειται να αγοράσει και πότε να το αγοράσει. Η διαπραγμάτευση βασικών στοιχείων συνδέεται στενότερα με μια στρατηγική buy-and-hold και όχι με βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση. Υπάρχουν, ωστόσο, ειδικές περιπτώσεις στις οποίες η διαπραγμάτευση με βασικά στοιχεία μπορεί να αποφέρει σημαντικά κέρδη σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Διαφορετικοί τύποι εμπόρων
Πριν επικεντρωθούμε στις θεμελιώδεις συναλλαγές, εδώ είναι μια επισκόπηση των κυριότερων τύπων διαπραγμάτευσης μετοχών:
- Scalping: Ένα scalper είναι ένα άτομο που κάνει δεκάδες ή εκατοντάδες συναλλαγές την ημέρα σε μια προσπάθεια να "κρανιάσει" ένα μικρό κέρδος από κάθε εμπόριο εκμεταλλευόμενος την εξάπλωση bid-ask. Trading Momentum: Οι έμποροι Momentum αναζητούν αποθέματα που κινούνται σημαντικά προς μια κατεύθυνση σε μεγάλο όγκο. Αυτοί οι έμποροι επιχειρούν να οδηγήσουν τη δυναμική στο επιθυμητό κέρδος. Τεχνική διαπραγμάτευση: Οι τεχνικοί έμποροι επικεντρώνονται σε γραφήματα και γραφήματα. Ανάλυση γραμμών σε γραφήματα αποθέματος ή ευρετηρίου για σημάδια σύγκλισης ή απόκλισης που ενδέχεται να υποδηλώνουν την αγορά ή πώληση σημάτων. Θεμελιώδης διαπραγμάτευση: Fundamentalists εμπορικές εταιρείες βασισμένες σε θεμελιώδη ανάλυση, η οποία εξετάζει εταιρικά γεγονότα, ιδιαίτερα τις τρέχουσες ή αναμενόμενες αναφορές κερδών, διαχωρισμούς μετοχών, αναδιοργανώσεις ή εξαγορές. Swing Trading: Οι swing traders είναι θεμελιώδεις έμποροι που κατέχουν τις θέσεις τους περισσότερο από μία μέρα. Οι περισσότεροι φονταμενταλιστές είναι πραγματικά swing διαπραγμάτευση δεδομένου ότι οι αλλαγές στα βασικά εταιρικά χαρακτηριστικά απαιτούν αρκετές ημέρες ή ακόμα και εβδομάδες για να παράγουν μια κίνηση των τιμών επαρκή για τον έμπορο να διεκδικήσει ένα εύλογο κέρδος.
Οι αρχάριοι έμποροι μπορούν να πειραματιστούν με καθεμία από αυτές τις τεχνικές, αλλά τελικά θα πρέπει να εγκατασταθούν σε μια μόνο θέση που ταιριάζει με τις επενδυτικές γνώσεις και την εμπειρία τους με ένα στυλ στο οποίο έχουν κίνητρα να αφιερώσουν περαιτέρω έρευνα, εκπαίδευση και πρακτική.
Βασικά δεδομένα και εμπορία
Οι περισσότεροι επενδυτές μετοχών γνωρίζουν τα πιο κοινά οικονομικά στοιχεία που χρησιμοποιήθηκαν στη θεμελιώδη ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων των κερδών ανά μετοχή (EPS), των εσόδων και των ταμειακών ροών. Αυτοί οι ποσοτικοί παράγοντες περιλαμβάνουν τα στοιχεία που εμφανίζονται στην έκθεση κερδών της εταιρείας, στην κατάσταση ταμειακών ροών ή στον ισολογισμό. Μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν τα αποτελέσματα χρηματοοικονομικών δεικτών όπως η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) και το χρέος στα ίδια κεφάλαια (D / E). Οι θεμελιώδεις έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτά τα ποσοτικά στοιχεία για τον εντοπισμό των εμπορικών ευκαιριών εάν, για παράδειγμα, μια εταιρεία εκδίδει αποτελέσματα κερδών που προκαλούν έκπληξη στην αγορά.
Δύο από τους πιο προσεγμένους θεμελιώδεις παράγοντες για τους εμπόρους και τους επενδυτές παντού είναι οι ανακοινώσεις κερδών και οι αναβαθμίσεις και οι υποβαθμίσεις αναλυτών. Η απόκτηση ενός πλεονεκτήματος σε αυτές τις πληροφορίες, ωστόσο, είναι δύσκολη, καθώς υπάρχουν στην πραγματικότητα εκατομμύρια μάτια στην Wall Street που αναζητούν το ίδιο ακριβώς πλεονέκτημα.
Ανακοινώσεις κερδών
Το πιο σημαντικό στοιχείο των ανακοινώσεων κερδών είναι η φάση πριν από την ανακοίνωση - η στιγμή που μια εταιρεία εκδίδει μια δήλωση που δηλώνει εάν θα συναντήσει, θα υπερβεί ή θα αποτύχει να ανταποκριθεί στις προσδοκίες των κερδών. Οι συναλλαγές συμβαίνουν συχνά αμέσως μετά από μια τέτοια ανακοίνωση, επειδή πιθανότατα θα είναι διαθέσιμη μια βραχυπρόθεσμη δυναμική.
Αναβαθμίσεις αναλυτών και υποβαθμίσεις
Ομοίως, οι αναβαθμίσεις και οι υποβαθμίσεις των αναλυτών ενδέχεται να παρουσιάσουν μια βραχυπρόθεσμη ευκαιρία συναλλαγών, ιδιαίτερα όταν ένας εξέχων αναλυτής υποβαθμίζει απροσδόκητα ένα απόθεμα. Η δράση των τιμών σε αυτή την κατάσταση μπορεί να είναι παρόμοια με ένα βράχο που πέφτει από ένα βράχο, οπότε ο έμπορος πρέπει να είναι γρήγορος και ευκίνητος με τις ανοικτές πωλήσεις του.
Οι ανακοινώσεις κερδών και οι αξιολογήσεις των αναλυτών συνδέονται επίσης στενά με την ορμή. Οι ανώνυμοι έμποροι ψάχνουν για απρόβλεπτα γεγονότα που προκαλούν σε ένα απόθεμα μεγάλο όγκο μετοχών και μετακινούνται σταθερά είτε προς τα επάνω είτε προς τα κάτω.
Ο θεμελιώδης έμπορος συχνά ενδιαφέρεται περισσότερο για την απόκτηση πληροφοριών σχετικά με κερδοσκοπικά γεγονότα που μπορεί να λείπει η υπόλοιπη αγορά. Για να παραμείνουν ένα βήμα μπροστά από την αγορά, οι έξυπνοι έμποροι μπορούν συχνά να χρησιμοποιήσουν τις γνώσεις τους για τα ιστορικά εμπορικά πρότυπα που συμβαίνουν κατά την εμφάνιση διαχωρισμού μετοχών, εξαγορών, εξαγορών και αναδιοργανώσεων.
Αποθέματα αποθέματος
Όταν ένα χρηματιστήριο αξίας 20 $ χωρίζεται σε 2-για-1, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας δεν αλλάζει, αλλά η εταιρεία έχει πλέον διπλάσιο αριθμό μετοχών εκάστη, με τιμή μετοχής 10 $. Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι καθώς οι επενδυτές θα είναι πιο διατεθειμένοι να αγοράσουν ένα απόθεμα των 10 δολαρίων από ότι ένα απόθεμα των 20 δολαρίων, η διαφορά μετοχών δείχνει αύξηση της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας. Ωστόσο, να θυμάστε ότι αυτό ουσιαστικά δεν αλλάζει την αξία της εταιρείας.
Για να διεκπεραιώνει με επιτυχία το διαχωρισμό των μετοχών, ένας έμπορος πρέπει, πάνω απ 'όλα, να προσδιορίσει σωστά τη φάση στην οποία το απόθεμα βρίσκεται σήμερα στο εμπόριο. Η ιστορία έχει αποδείξει ότι ορισμένα συγκεκριμένα εμπορικά πρότυπα συμβαίνουν πριν και μετά από μια split ανακοίνωση. Η ανατίμηση των τιμών και επομένως οι βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες αγοράς θα εμφανιστούν γενικά στη φάση πριν την ανακοίνωση και στην προ-διαχωρισμό και η υποτίμηση των τιμών (πιθανότητες βραχυκυκλώματος) θα συμβεί στην κατάθλιψη μετά την ανακοίνωση και στην κατάθλιψη μετά τη διάσπαση. Με τον σωστό εντοπισμό αυτών των τεσσάρων φάσεων, ένας διαχωριζόμενος έμπορος μπορεί στην πραγματικότητα να πραγματοποιεί συναλλαγές εντός και εκτός του ίδιου αποθέματος τουλάχιστον τέσσερις φορές πριν και μετά τη διάσπαση με ίσως περισσότερες ενδοεπιχειρησιακές συναλλαγές ή ακόμα και ώρες ανά ώρα.
Εξαγορές, εξαγορές και άλλα
Το παλιό ρητό "αγοράστε από τις φήμες, να πουλήσετε στις ειδήσεις" ισχύει για όσους ασχολούνται με εξαγορές, εξαγορές και αναδιοργανώσεις. Σε αυτές τις περιπτώσεις, ένα απόθεμα θα αντιμετωπίσει συχνά ακραίες αυξήσεις των τιμών στη φάση κερδοσκοπίας που θα οδηγήσει στην εκδήλωση και σημαντικές μειώσεις αμέσως μετά την ανακοίνωση του γεγονότος.
Τούτου λεχθέντος, η παροιμία του παλιού επενδυτή "να πουλήσει σε ειδήσεις" πρέπει να έχει τα κατάλληλα προσόντα για τον έξυπνο έμπορο. Το παιχνίδι ενός εμπόρου πρέπει να είναι ένα βήμα μπροστά από την αγορά. Επομένως, ο έμπορος είναι απίθανο να αγοράσει μετοχές σε μια κερδοσκοπική φάση και να το κρατήσει μέχρι το τέλος της πραγματικής ανακοίνωσης. Ο έμπορος ασχολείται με τη σύλληψη μερικών από τις στιγμές στην κερδοσκοπική φάση και μπορεί να εμπορεύεται και να βγαίνει από το ίδιο απόθεμα αρκετές φορές, καθώς οι διαδηλωτές πηγαίνουν να δουλέψουν. Ο έμπορος μπορεί να κατέχει μια μακρά θέση το πρωί και σύντομα το απόγευμα να παρακολουθεί πάντα τα διαγράμματα και τα δεδομένα του επιπέδου 2 για να δείξει πότε να αλλάξει θέση.
Όταν γίνει η πραγματική ανακοίνωση, ο έμπορος θα έχει πιθανώς την ευκαιρία να συντομεύσει το απόθεμα της εξαγοράζουσας εταιρείας αμέσως μετά την έκδοση ειδήσεων σχετικά με την πρόθεσή του να αποκτήσει, καταργώντας έτσι την κερδοσκοπική ευφορία που οδήγησε στην ανακοίνωση. Σπάνια είναι μια ανακοίνωση απόκτησης που βλέπει θετικά, οπότε η βραδύτητα μιας εταιρείας που κάνει την απόκτηση είναι μια διπλή στρατηγική ήχου.
Αντιθέτως, μια εταιρική αναδιοργάνωση είναι πιθανό να θεωρηθεί θετική εάν δεν προβλεπόταν από την αγορά και εάν το απόθεμα είχε ήδη διανύσει μακροπρόθεσμα λόγω εσωτερικών εταιρικών προβλημάτων. Εάν ένα διοικητικό συμβούλιο ξαφνικά στείλει έναν μη δημοφιλή Διευθύνοντα Σύμβουλο, για παράδειγμα, ένα απόθεμα ενδέχεται να παρουσιάσει βραχυπρόθεσμη ανοδική κίνηση για τον εορτασμό των ειδήσεων.
Η διαπραγμάτευση του αποθέματος ενός στόχου εξαγοράς είναι μια ειδική περίπτωση, δεδομένου ότι μια προσφορά εξαγοράς θα έχει μια σχετική τιμή ανά μετοχή. Ένας έμπορος θα πρέπει να είναι προσεκτικός για να αποφύγει να κολλήσει αποθέματα εκμετάλλευσης κοντά ή κοντά στην τιμή προσφοράς, επειδή οι μετοχές γενικά δεν θα κινηθούν σημαντικά βραχυπρόθεσμα όταν βρουν τη στενή τους περιοχή κοντά στον στόχο. Ιδιαίτερα στην περίπτωση μιας φημολογούμενης εξαγοράς, οι καλύτερες ευκαιρίες διαπραγμάτευσης θα είναι στην κερδοσκοπική φάση (ή στην περίοδο όπου μια φήμη τιμή ανά μετοχή για την προσφορά εξαγοράς θα οδηγήσει στην πραγματική κίνηση των τιμών).
Οι φήμες και οι εικασίες είναι επικίνδυνες εμπορικές προτάσεις, ιδιαίτερα στην περίπτωση εξαγορών, εξαγορών και αναδιοργανώσεων. Αυτά τα γεγονότα δημιουργούν εξαιρετική αστάθεια στις τιμές των μετοχών. Ωστόσο, λόγω των δυνατοτήτων για ταχείες μεταβολές των τιμών, τα γεγονότα αυτά μπορούν επίσης να χρησιμεύσουν ως οι πιο προσοδοφόρες θεμελιώδεις εμπορικές ευκαιρίες που διατίθενται.
Η κατώτατη γραμμή
Πολλοί στρατηγικοί συναλλαγών χρησιμοποιούν εξελιγμένα μοντέλα για εμπορικές ευκαιρίες που σχετίζονται με γεγονότα που οδηγούν έως και μετά από ανακοινώσεις κερδών, αναβαθμίσεις και υποβαθμίσεις αναλυτών, διαχωρισμούς μετοχών, εξαγορές, εξαγορές και αναδιοργανώσεις. Αυτά τα γραφήματα μοιάζουν με τα γραφήματα που χρησιμοποιούνται στην τεχνική ανάλυση αλλά δεν έχουν μαθηματική πολυπλοκότητα. Τα διαγράμματα είναι απλά χάρτες μοτίβου. Εμφανίζουν ιστορικά πρότυπα εμπορικών συμπεριφορών που συμβαίνουν κοντά σε αυτά τα γεγονότα και τα πρότυπα αυτά χρησιμοποιούνται ως οδηγοί για προβλέψεις για βραχυπρόθεσμες κινήσεις στο παρόν.
Εάν οι θεμελιώδεις έμποροι προσδιορίσουν σωστά την τρέχουσα θέση των αποθεμάτων και τις επακόλουθες μεταβολές των τιμών που είναι πιθανόν να εμφανιστούν, έχουν καλή πιθανότητα εκτέλεσης επιτυχημένων συναλλαγών. Η διαπραγμάτευση των θεμελιωδών μεγεθών μπορεί να είναι επικίνδυνη σε περιπτώσεις ευφορίας και διαφημιστικής εκστρατείας, αλλά ο έξυπνος έμπορος μπορεί να μετριάσει τον κίνδυνο χρησιμοποιώντας ιστορικά μοντέλα για να καθοδηγήσει τη βραχυπρόθεσμη συναλλαγή τους. Εν ολίγοις, οι επενδυτές πρέπει να κάνουν την εργασία τους πριν πηδήσουν.
