Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου τείνουν να είναι πιο ριψοκίνδυνες από τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου Έχουν μεγαλύτερο αναπτυξιακό δυναμικό και προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις, ειδικά μακροπρόθεσμα, αλλά δεν διαθέτουν τους πόρους μεγάλων επιχειρήσεων cap, καθιστώντας τους πιο ευάλωτους σε αρνητικά γεγονότα και αισθήματα. Αυτή η ευπάθεια αντανακλάται στη μεταβλητότητα των εταιρειών μικρού κεφαλαίου, οι οποίες ιστορικά ήταν υψηλότερες από εκείνες των εταιρειών μεγάλου κεφαλαίου. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα επικίνδυνη επένδυση σε μια περίοδο οικονομικής συρρίκνωσης, δεδομένου ότι είναι λιγότερο καλά εξοπλισμένες από τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης για να αντιμετωπίσουν την απότομη μείωση της ζήτησης.
Με μεγάλη μεταβλητότητα, η απόδοση των επενδυτών ποικίλλει σημαντικά από τη μέση απόδοση που αναμένουν, καθιστώντας πιο δύσκολη την πρόβλεψη των πραγματικών αποδόσεων και ενδεχομένως πιο επικίνδυνη επένδυση. Για παράδειγμα, από το 1997 έως το 2012, ο Russell 2000 (δείκτης μικρών επιχειρήσεων) επέστρεψε 8, 6% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με 4, 8% για το S & P 500 (που αποτελείται κυρίως από μεγάλες εταιρείες). Ωστόσο, την ίδια περίοδο, ο Russell 2000 είχε περίπου το ένα τρίτο υψηλότερη μεταβλητότητα.
Κατά την περίοδο από το 2003 έως το 2013, η μεταβλητότητα των μικρών κεφαλαιακών κεφαλαίων, όπως μετρήθηκε με τυπική απόκλιση, ήταν 19, 28. Για κεφάλαια μεγάλου κεφαλαίου, ήταν 15, 54. (Κατά την ίδια περίοδο, τα μικρά κεφαλαιακά κεφάλαια απέδωσαν μέση ετήσια απόδοση 9, 12% και τα μεγάλα κεφαλαιακά αποθέματα απέδωσαν απόδοση 7, 12%.) Εν συντομία, αυτό σημαίνει ότι η απόδοση των κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου ποικίλλει από το μέσο όρο της κατά 19, 28 ποσοστιαίες μονάδες Το 68% του χρόνου, ενώ η επιστροφή κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης ποικίλλει από το μέσο όρο κατά 15, 54 ποσοστιαίες μονάδες 68% του χρόνου. Η μεγαλύτερη μεταβλητότητα των κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου αντανακλά μεγαλύτερη μεταβλητότητα.
Οι εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου είναι συνήθως μια ασφαλέστερη επένδυση, ειδικά σε περίοδο ύφεσης στον επιχειρηματικό κύκλο, καθώς είναι πολύ πιθανότερο να αλλάξουν τις καιρικές συνθήκες χωρίς να προκαλέσουν σημαντικές ζημίες. Αυτό τους καθιστά ελκυστικότερους για τους επενδυτές, προσελκύοντας ένα σταθερό ρεύμα κεφαλαίου, το οποίο συμβάλλει στη μείωση της μεταβλητότητάς τους.
Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης δεν έχουν το αναπτυξιακό δυναμικό των εταιρειών μικρού κεφαλαίου, καθώς το μέγεθός τους δεν τους επιτρέπει να αλλάξουν γρήγορα την κατεύθυνση και να αξιοποιήσουν νέες ευκαιρίες. οι μεγαλύτεροι πόροι που τους αμβλύνουν μπορούν επίσης να είναι ένα βάρος. Επειδή είναι πιό ευκίνητοι, οι μικρές εταιρείες cap μπορούν να πάρουν περισσότερες ευκαιρίες και να επωφεληθούν από τα γεγονότα και τις τάσεις. Αυτό με τη σειρά τους οδηγεί σε ιστορικά καλύτερη απόδοση της επένδυσης από τους μεγάλους.
