Η εταιρεία Bridgewater Associated του δισεκατομμυριούχου επενδυτή Ray Dalio έπεσε στο τέταρτο τρίμηνο του 2017. Το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου στον κόσμο διατηρεί χαρτοφυλάκιο μετοχών αξίας άνω των 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τις πρόσφατες καταθέσεις 13F με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Πρόκειται για μια απότομη πτώση της λίστας αξίας των μετοχών που αποτελούν το χαρτοφυλάκιο.
Το χαρτοφυλάκιο της Dalio μειώθηκε κατά 18, 4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με έκθεση της Valuewalk. Συγκριτικά, ο δείκτης S & P 500 κέρδισε πάνω από 6% κατά την ίδια χρονική περίοδο.
Οι μετοχές του Dalio συγκεντρώνονται σε σχετικά μικρό αριθμό θέσεων και τα περισσότερα από τα μεγαλύτερα μερίδια είναι σε ETF.
Οι μεγαλύτερες συμμετοχές περιλαμβάνουν τα Vanguard, SPDR, IShares
Οι τέσσερις μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις που πραγματοποίησε το 2018 το Bridgewater αποτελούσαν περίπου τα δύο τρίτα των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η μεγαλύτερη από αυτές τις συμμετοχές είναι ο δείκτης μετοχικού κεφαλαίου Vanguard Emerging Markets (VWO). Η Bridgewater κατείχε 3, 16 δισ. Δολάρια στην VWO από το τέλος του 2017, ποσό που αντιπροσωπεύει πάνω από το ένα τέταρτο των συνολικών μετοχών της εταιρείας.
Η επόμενη μεγαλύτερη θέση βρίσκεται στο SPDR S & P 500 ETF (SPY). Η θέση αυτή ήταν μεγαλύτερη από 2, 5 δισεκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 21% του συνολικού χαρτοφυλακίου της εταιρείας.
Ακολούθησαν δύο συμμετοχές στο IShares, EEM και IEMG. Ο Dalio ανήκε σε $ 1, 54 δισ. Και $ 885 εκατ. Σε κάθε ένα από αυτά, αντίστοιχα, αντιπροσωπεύοντας το 12, 6% και το 7, 3% των θέσεων της εταιρείας.
Μετά από αυτές τις τέσσερις μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις, οι θέσεις του Dalio γίνονται σημαντικά μικρότερες από την άποψη του μεριδίου τους στο σύνολο των εκμεταλλεύσεων του Bridgewater. Παρ 'όλα αυτά, οι 7 πρώτες θέσεις στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας αντιπροσωπεύουν περισσότερο από τα τρία τέταρτα του συνόλου των μετοχών.
Επιπλέον, πολλές από αυτές τις κορυφαίες συμμετοχές βρίσκονται σε ETF, γεγονός που θέτει τη Bridgewater εκτός από πολλά από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης, τα οποία βασίζονται επίσης σε σημαντικά έξοδα διαχείρισης.
Προστέθηκαν PG & E, CVS και Celgene
Ο Dalio πραγματοποίησε αρκετές αγορές κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2017, αλλά καμία δεν ήταν σημαντική σε σχέση με το μέγεθος των μεγαλύτερων εκμεταλλεύσεων που αναφέρθηκαν παραπάνω. Η μεγαλύτερη αγορά ήταν για την PG & E Corp. (PCG), αλλά το σύνολο των επενδύσεων ήταν μόλις 38 εκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας μόνο το 0, 3% του συνολικού χαρτοφυλακίου. Άλλες μετοχές που αγοράστηκαν περιλαμβάνουν την CVS Health Corp. (CVS), την Cardinal Health, Inc. (CAH) και την Celgene Corp. (CELG).
Το Bridgewater πώλησε 1, 55 δισ. Δολάρια σε EEM κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου. Η μεγαλύτερη μετοχή της, αντίθετα, ήταν η Kroger Co. (KR), η οποία ανήλθε σε μόλις 42, 3 εκατομμύρια δολάρια ή 0, 3% του πλήρους χαρτοφυλακίου.
Τα 13Fs είναι χρήσιμα ως μέσο προσδιορισμού του τρόπου με τον οποίο μερικοί από τους πιο διάσημους επενδυτές μετακόμισαν τα χρήματά τους κατά το τελευταίο τρίμηνο. Ωστόσο, από τη στιγμή που οι πληροφορίες που περιέχουν είναι διαθέσιμες στο κοινό, είναι μακρά παρωχημένη και είναι απίθανο να είναι δυνατή η άσκηση προσφυγής από τον καθημερινό επενδυτή.
