Τι είναι το Bond for Bond Lending
Ο ομολογιακός δανεισμός είναι μια δανειοληπτική δομή που χρησιμοποιείται στη δανειοδοτική διευκόλυνση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, με την οποία οι δανειολήπτες, συνήθως εμπορικές τράπεζες, λαμβάνουν δάνειο ομολόγων χρησιμοποιώντας το σύνολο ή μέρος του δικού τους χαρτοφυλακίου ομολόγων για εξασφάλιση. Το ομόλογο για τη δομή δανεισμού ομολόγων είναι διαφορετικό από τα παραδοσιακά μετρητά της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τη δομή δανεισμού ομολόγων, όπου ο δανειολήπτης παίρνει το δάνειο ως μετρητά.
ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΔΑΝΕΙΟΥ για Δανεισμό Ομολογιών
Το ομόλογο για τη δομή δανεισμού ομολόγων είναι μερικές φορές προτιμότερο από τα δάνεια μετρητών επειδή μπορεί να επιτρέψει την καλύτερη διαχείριση μετρητών για τον δανειστή. Στην πραγματικότητα, για να ενθαρρυνθούν οι τράπεζες να αναζητήσουν πρώτα χρηματοδότηση από τις συνήθεις πηγές της αγοράς, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής προσφέρεται με υψηλότερο και επομένως πιο ακριβό επιτόκιο από τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια που οι τράπεζες θα μπορούσαν να αποκτήσουν στην αγορά υπό κανονικές συνθήκες. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής χρησιμοποιεί μερικές φορές αυτή τη δομή για να συμβάλει στην ελαχιστοποίηση των επιπτώσεων στο συνολικό επίπεδο διαθέσιμων μετρητών στο τραπεζικό σύστημα.
Ομολογιακό Δανεισμό σε Εμπορικές Τράπεζες
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό δανείζει δάνεια σε εμπορικές τράπεζες και άλλα καταθετικά ιδρύματα, τα οποία συνήθως ονομάζονται πιστωτικά δάνεια με έκπτωση, για να βοηθήσουν τις τράπεζες να ξεπεράσουν τις δυσκολίες που αντιμετωπίζουν για την επίτευξη χρηματοδότησης. Οι δυσκολίες αυτές μπορεί να κυμαίνονται από σχετικά συνηθισμένα ζητήματα, όπως οι πιέσεις χρηματοδότησης που συνδέονται με απροσδόκητες αποκλίσεις στα δάνεια και καταθέσεις μιας τράπεζας, σε έκτακτα γεγονότα, όπως αυτά που συνέβησαν μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου 2001 ή κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. Σε όλες τις περιπτώσεις, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ παρέχει δάνεια όταν η κανονική χρηματοδότηση της αγοράς δεν μπορεί να καλύψει τις χρηματοδοτικές ανάγκες των εμπορικών τραπεζών. Παρόλο που το ομολογιακό δάνειο για δάνεια δεν σχεδιάστηκε για να χρησιμοποιείται ως συνεπής μορφή δανεισμού κατά τη διάρκεια συνήθων περιόδων αγοράς, είναι διαθέσιμο για την κάλυψη απρόβλεπτων εξελίξεων.
Γιατί τα δάνεια ομολογιών από τις τράπεζες κόστους Fed περισσότερο
Οι τράπεζες γενικά προτιμούν να δανείζονται από άλλες τράπεζες, καθώς το επιτόκιο είναι φθηνότερο και τα δάνεια δεν απαιτούν εξασφαλίσεις. Οι τράπεζες συνήθως δανείζονται μόνο ομόλογα από την Federal Reserve όταν υποφέρουν από βραχυπρόθεσμες ελλείψεις ρευστότητας και χρειάζονται γρήγορη εισροή μετρητών. Για το λόγο αυτό, ο όγκος του δανεισμού των ομολόγων της Federal Reserve στις τράπεζες τείνει να σημειώνει σημαντική άνοδο σε περιόδους οικονομικής δυσπραγίας, όταν όλες οι τράπεζες αντιμετωπίζουν κάποια πίεση ρευστότητας. Για παράδειγμα, μετά την έκρηξη της dotcom tech bubble το 2001, ο δανεισμός στο παράθυρο έκπτωσης της Federal Reserve έπληξε το υψηλότερο επίπεδό της σε 15 χρόνια. Για να ελαχιστοποιηθεί ο κίνδυνος να υπάρξουν απώλειες από το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό από ομολογιακά δάνεια σε ομόλογα, οι τράπεζες πρέπει να δεσμεύσουν εξασφαλίσεις με τη μορφή ομολόγων από τα δικά τους χαρτοφυλάκια. Από το 1913, όταν ιδρύθηκε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η κεντρική τράπεζα δεν έχασε ποτέ χρήματα στα δάνεια έκπτωσης έκπτωσης, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων σε ομολογιακά δάνεια, σε εμπορικές τράπεζες.
