Τι είναι τα μετρητά ουδέτερα;
Το ουδέτερο σε μετρητά είναι μια φράση η οποία γενικά αναφέρεται σε μία από τις διάφορες επενδυτικές στρατηγικές που έχουν ένα παρόμοιο χαρακτηριστικό: οι μακρές θέσεις και οι ανοικτές θέσεις στο χαρτοφυλάκιο (από την άποψη της λογιστικής) ακυρώνονται αμοιβαία και είναι σαν να μην έχουν κατανεμηθεί μετρητά στις εμπορικές θέσεις. Αυτό γίνεται μερικές φορές για να είναι ουδέτερο σε σχέση με τις κινήσεις της αγοράς και άλλοτε για να αξιοποιήσει το επενδυτικό χρήμα.
Πώς λειτουργεί το ουδέτερο μετρητά
Οι συναλλαγές που είναι ουδέτερες από μετρητά πραγματοποιούνται συχνότερα με ταυτόχρονη αγορά και πώληση χρηματοπιστωτικών μέσων. Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος επρόκειτο να πουλήσει μετοχές μικρής διάρκειας και στη συνέχεια να αγοράσει μια ποσότητα διαφορετικών αποθεμάτων αξίας ίδιου ποσού με εκείνες που είχαν πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, ο λογαριασμός του εμπόρου θα θεωρείται ουδέτερος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο έμπορος έχει τώρα δύο θέσεις, αλλά ο λογιστής του μεσίτη θεωρεί ότι ο έμπορος θα έχει το ίδιο ποσό σε μετρητά σε αυτόν τον λογαριασμό πριν από την ίδρυση των δύο θέσεων.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτά τα μετρητά μπορούν να δημιουργηθούν από τις τρέχουσες εκμεταλλεύσεις χωρίς να τα πωλούν, όπως με τη σύντομη πώληση δανειακού χαρτοφυλακίου που αντιστοιχεί σε μετοχές που ανήκουν στο χαρτοφυλάκιο. Πιο πρόσφατα, ο όρος ουδέτερη σε μετρητά έχει επίσης χρησιμοποιηθεί για να αναφερθεί ο εταιρικός στόχος της μετακίνησης του πλεονάσματος μετρητών από μια εταιρεία και πίσω στους επενδυτές μέσω επαναγοράς ή μερισμάτων.
Οι συναλλαγές που είναι ουδέτερες από μετρητά μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο γίνονται συνήθως για να επανατοποθετήσουν ένα χαρτοφυλάκιο Με τη σύζευξη συναλλαγών, η σύνθεση του χαρτοφυλακίου μπορεί να μεταφερθεί από τις υπάρχουσες εκμεταλλεύσεις σε νέα περιουσιακά στοιχεία. Μερικές φορές ο όρος ουδέτερο σε μετρητά εφαρμόζεται επίσης σε συναλλαγές όπου οι υπάρχουσες συμμετοχές αξιοποιούν το νόμισμα για να πραγματοποιήσουν πρόσθετες αγορές στο χαρτοφυλάκιο. Εάν τα έσοδα από την πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης σε εκμεταλλεύσεις χρησιμοποιούνται για την αγορά πρόσθετων μετοχών, για παράδειγμα, τότε οι αγορές δεν απαιτούν την προσθήκη μετρητών στο χαρτοφυλάκιο.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούν μια παραλλαγή δημιουργίας μετρητών από τα χαρτοφυλάκιά τους με μερίδια ανοικτής πώλησης των εκμεταλλεύσεών τους. δηλαδή δανείζοντας το ίδιο ποσό μετοχών που κατέχουν και πωλώντας τις μετοχές αυτές στην αγορά με μετρητά για να επενδύσουν αλλού. Αυτό επιτρέπει στα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου να διαθέτουν μετρητά στο χέρι χωρίς να πωλούν τις εκμεταλλεύσεις. Μπορούν να εξουδετερώσουν τον αντίκτυπο των υποδεέστερων θέσεων με τη σύντομη πώληση και στη συνέχεια να αναδιατάξουν αυτό το κεφάλαιο σε μια νέα επένδυση με δυνητικά υψηλότερες αποδόσεις.
Η διατήρηση ενός χαρτοφυλακίου ουδέτερου χαρτοφυλακίου μπορεί να σημαίνει ότι το κεφάλαιο πρέπει να χρησιμοποιείται πλήρως σε επενδύσεις ανά πάσα στιγμή. Αντί να κινούνται μετρητά μέσα και έξω καθώς οι θέσεις μετατοπίζονται, ένας επενδυτής πρέπει να αποφασίσει να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο για να αγοράσει άλλο. Ανάλογα με την προσωπική σας άποψη της επένδυσης, αυτό μπορεί να φανεί σαν ένας βέλτιστος τρόπος για να πιέσετε τις πραγματικές αποφάσεις ή μπορεί να παρουσιάσει ένα πρόβλημα στο ότι οι κακές αποφάσεις μπορούν να έχουν διπλό αντίκτυπο σε περίπτωση πώλησης ενός καλού περιουσιακού στοιχείου για την αγορά ενός κακού.
Ταμειακή ουδέτερη ως εταιρικός στόχος
Το 2018, ο όρος ουδέτερη σε μετρητά κέρδισε ένα νέο νόημα ως εταιρικό στόχο. Ο επικεφαλής της οικονομικής υπηρεσίας της Apple χρησιμοποίησε τον όρο "καθαρό ουδέτερο για μετρητά" για να περιγράψει τον στόχο της εταιρείας να μειώσει το τεράστιο αποθεματικό του με μη κεκτημένο κεφάλαιο. Σε αυτή την περίπτωση, τα καθαρά μετρητά αφορούν την πλεονάζουσα ρευστότητα που μια επιχείρηση κατέχει πέρα από τις ανάγκες της σε χρέος και λειτουργικό κεφάλαιο. Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές θέλουν να δουν τα μετρητά να επανεπενδύονται στην επιχείρηση για να τονώσουν την ανάπτυξη εάν υπάρχουν καλές χρήσεις γι 'αυτό. Αυτές οι χρήσεις μπορούν να περιλαμβάνουν εξαγορές που επεκτείνουν την αγορά της εταιρείας ή ακόμα περισσότερη έρευνα και ανάπτυξη προϊόντων. Εάν δεν υπάρχουν επενδύσεις εντός της επιχείρησης που μπορούν να γίνουν για να επιταχυνθεί η ανάπτυξη, τότε οι επενδυτές γενικά θέλουν να δουν ότι τα μετρητά επιστρέφονται σε αυτά αντί να επενδύουν ελάχιστα.
Καθώς η εταιρεία μεγαλώνει, η ικανότητα επιτάχυνσης της ανάπτυξης μέσω της απόκτησης ή της απόσβεσης των επενδύσεων. Όταν συμβαίνει αυτό, τα μετρητά αρχίζουν να συσσωρεύονται στην επιχείρηση, όπως και η πίεση να κάνει κάτι γι 'αυτό. Για την Apple, το χρηματικό αυτό χρηματικό έπαθλο έφθασε τα 163 δισ. Δολάρια το Φεβρουάριο του 2018. Για να επιτύχει το στόχο της για καθαρό μετρητά ουδέτερο, η Apple θα πρέπει να μειώσει τα μετρητά μέσω μερισμάτων και να ανταλλάξει μετοχές ή να αυξήσει το χρέος της με την έκδοση περισσότερων εμπορικών χαρτιών. Η υπόθεση είναι ότι η Apple θα προσπαθήσει να πάει σε μετρητά ουδέτερη με την επιστροφή περισσότερων χρημάτων στους μετόχους.
